Що таке цінні папери?
Цінні папери, що не підлягають маркуванню, - це цінні папери, яким забороняється купувати маржу у конкретної брокерської чи фінансової установи. Ці цінні папери повинні бути 100% фінансуються за рахунок грошових коштів інвестора, а володіння цінними паперами, які не підлягають маркуванню, не додають до купівельної спроможності інвестора.
Ключові вивезення
- Цінні цінні папери повинні повністю фінансуватися за рахунок грошових коштів інвестора. Цінні папери, що не підлягають маркуванню, вводяться для зменшення ризиків та контролю витрат на запаси, які є мінливими. До цінних паперів, що не підлягають маркуванню, включаються останні IPO-акції, запаси копійок та позабіржові акції оголошень. Цінні папери, які можуть бути розміщені на маржинальному рахунку як заставу називають цінними цінними паперами. Мінусом цінних цінних паперів є те, що вони можуть призвести до маржинальних викликів, що, в свою чергу, спричиняє ліквідацію цінних паперів та фінансові збитки.
Як працюють несанкціоновані цінні папери
Більшість брокерських фірм мають внутрішні списки цінних паперів, що не підлягають маркуванню, які інвестори можуть знайти в Інтернеті або звернувшись до своїх установ. Ці списки з часом будуть коригуватись, щоб відобразити зміни цін на акції та мінливість.
Основна мета утримання деяких цінних паперів подалі від маржинальних інвесторів - це зменшення ризику та контроль за адміністративними витратами надмірних вимог до маржі, які зазвичай є непостійними акціями з невизначеними грошовими потоками.
Спеціальні міркування
Цінні папери, що не підлягають маркуванню, вимагають 100% маржі. Однак деякі запаси мають особливі норми маржі. Акції з особливими вимогами до маржі є маржируючими, але вони мають більш високу маржинальну вимогу, ніж типові акції та мінімум, необхідний брокерам.
Наприклад, Charles Schwab, як правило, вимагає початкового резерву обслуговування 30%. Для певних непостійних запасів початковий запас обслуговування вище. Ці запаси включають в себе Advanced Micro Devices (AMD), який має спеціальний запас обслуговування 40%. Тим часом Tesla (TSLA) має унікальний запас обслуговування 75%.
Види цінних паперів, що не підлягають продажу
Приклади цінних паперів, що не підлягають маркуванню, включають недавні первісні публічні акції (IPO). Коли інформаційний бюлетень повідомляє, що компанія робить вперше пропозицію продавати акції населенню, це відомо як IPO. Акції, що продаються без реклами, та запаси копійок, які, як правило, торгують на акцію за ціною менше 5 доларів і належать невеликим компаніям. Усі раніше перераховані акції не підлягають маргуванню указом Федеральної резервної ради.
Інші цінні папери, такі як акції з цінами акцій, які не перевищують 5 доларів США, або які є надзвичайно мінливими, можуть бути виключені на розсуд брокера. Зараз деякі цінні папери з низьким обсягом також не піддаються маргуванню.
Маркувальний порівняно з немарговими цінними паперами
Цінні папери - це ті, які можуть бути розміщені як застава на маржинальному рахунку. Залишок цих цінних паперів може зараховуватися до початкових вимог до маржі та резерву обслуговування. Маржинальні цінні папери дозволяють позичати їх. Однак нерозбірливі цінні папери не можуть бути передані в заставу на рахунку брокерської маржі.
Мінусом цінних цінних паперів є те, що це може призвести до вищезазначених виплат маржі, що може включати несподівану ліквідацію цінних паперів. Торгові цінні папери можуть посилити прибуток, але це також може посилити втрати.
Приклад цінних паперів, що не підлягають продажу
Чарльз Шваб встановлює свої вимоги до маржі, щоб певні цінні папери не підлягали маржингуванню. Schwabl дозволяє більшість акцій та ETF в якості цінних цінних паперів, якщо ціна акцій становить 3 долари або вище.
Крім того, взаємні фонди дозволяються, якщо вони належать понад 30 днів, як і інвестиційні облігації корпоративних, казначейських, муніципальних та державних облігацій. IPO, що перевищують певний рівень нестабільності, не підлягають марганізації; окрім іншого, IPO піддаються маржинації, якщо вони купуються один робочий день після IPO на вторинній біржі.
