Коли настрої на фондовому ринку раптово стають ведмежими, виходи змушені переповнюватися. Як результат, обережним інвесторам слід бути обережними щодо володіння акціями, які, ймовірно, можуть опинитися під сильним тиском продажу з боку фондів, які сильно торгують. "У періоди стресу інвесторам потрібно зосередитись на тому, хто є власниками акцій, які кошти мають більше шансів на те, щоб" підірвати "ім'я та ефективність діяльності", - як попередив у примітці клієнтів Стівен Десанктіс, стратег з власних інвестицій в Jefferies від CNBC.
"Думка тут полягає в тому, що коли ринок стає кам'янистим, хто, швидше за все, чистить назви і хто, ймовірно, додасть до позицій. Знаючи це, це може допомогти інвесторам вирішити, купувати чи продавати акції; а також просто зрозуміти, хто володіє іменами, якими ви володієте стає все більш важливим », - додав DeSanctis. У таблиці нижче перелічено 10 акцій, які, як вважає Джеффріс, особливо вразливі до масового продажу менеджерами хедж-фондів із короткими інвестиційними перспективами та стримуючим підходом до торгівлі.
10 запасів, вразливих до опадів
(Зважування у високооборотних хедж-фондах)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Значення для інвесторів
Щоб знайти переповнені торги, які можуть швидко розмотатися, чинивши сильний тиск на зниження цін, Джеффріс розглядав щоквартальні подачі форми 13F SEC для топ-100 хедж-фондів, використовуючи ці дані, щоб визначити 25 фондів, які найчастіше торгують акціями, та визначити, які акції є найбільшою їх власністю. Акції техніки домінують у списку вище, вносячи 7 з 10 результатів великої купівлі хедж-фондами під час їхніх грудей 2018 року.
"Економічне зростання в США різко сповільнилося з початку грудня. Оцінки зростання доходів за консенсус для фірм S&P 500 також були зменшені", - зауважує Goldman Sachs в нещодавньому випуску американського щотижневого звіту Kickstart. На сьогоднішній день ринок, як видається, відхиляє від цих негативних тенденцій, але з часом вони можуть торкнутися масових продажів, про які застерігає Джеффріс.
Тим часом інвестори, які роблять ставку на оберти, переслідуючи найбільш ефективні акції, сподіваючись, що вони продовжуватимуть лідирувати, повинні проявляти певну обережність, вважає Сара Маккарті, глобальний кількісний та європейський стратег з управління капіталом в Ірландії фірма Бернштейна, за Барроном. Вона зазначає, що акції з високим імпульсом закінчились у 2018 році вищими премій за оцінку порівняно з низькими запасами імпульсу, ніж у 2009 році, коли вони раптово впали на 53% протягом шести місяців.
"У факторі високий рівень крихкості", - попередив Маккарті у доповіді, яку цитував Баррон. "Ми рішуче застерігаємо від впливу фактора і зберігаємо своє коротке становище", - додала вона.
Попереду
На іншому кінці спектру, Джефферіс також визначає акції, які входять до складу основних фондів 25 хедж-фондів у своїй вибірці дослідження, які є найменш активними торговцями. Ці теоретично теоретично не повинні піддаватися ризику масових продажів хедж-фондами, і головними іменами цього списку є "Сіетл Генетікс Інк." (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) та Microsoft Corp. (MSFT). Цікаво, що і Amazon.com, і Facebook, улюбленці хедж-фондів з високим оборотом, також входять в топ-10 акцій фондів із низьким оборотом.
