Покритий виклик проти звичайного дзвінка: огляд
Варіант виклику - це договір, який надає покупцю або власнику право придбати актив за заздалегідь визначеною ціною до або у визначену дату. Опція виклику використовується для створення декількох стратегій, таких як закритий дзвінок та відкритий дзвінок.
Ключові вивезення
- Опція виклику використовується для створення декількох стратегій, таких як критий дзвінок або звичайний варіант короткого дзвінка. Головою стратегією голого виклику є премія, отримана. Інвестори в голих позиціях виклику вважають, що в короткий термін базовий актив буде нейтральним для зниження.
Закритий виклик
Покритий виклик - це стратегія опціонів, яка складається з продажу опціону виклику, який охоплюється довгою позицією в активі. Ця стратегія забезпечує зворотний захист акцій, одночасно приносячи дохід інвестору.
Регулярний дзвінок
З іншого боку, звичайний варіант короткого дзвінка або голий дзвінок - це стратегія варіантів, де інвестор продає варіант виклику. На відміну від стратегії критого виклику, догори ногами стратегії викликів - це лише отримана премія. Інвестор, який займає позицію голого виклику, вважає, що базовий актив буде нейтральним, щоб зменшити його в короткий термін.
Закритий виклик забезпечує зворотний захист акцій та приносить прибуток інвестору.
Приклад закритого та звичайного дзвінків
Наприклад, припустимо, що інвестор має довгі 500 акцій DEF на рівні 8 доларів. Акція торгується на рівні 10 доларів, а інвестор стурбований можливим падінням ціни протягом шести місяців. Інвестор може продати п'ять варіантів виклику проти своєї довгої позиції на складі. Припустимо, він продає п'ять варіантів виклику DEF із страйковою ціною 15 доларів та терміном дії через шість місяців.
Якщо ціна акцій залишається нижчою від страйкової ціни, він зберігатиме всю премію за опціями виклику, оскільки вони будуть марними. Він все одно отримає прибуток, якщо акції підняться вище 15 доларів, оскільки він довгий від 8 доларів. Оскільки в інвестора є варіанти коротких дзвінків, він зобов’язаний поставити акції за страйковою ціною до або до строку придатності, якщо покупець дзвінка скористається своїм правом.
З іншого боку, припустимо, інший інвестор продає опцію виклику в DEF із страйковою ціною 15 доларів, що закінчується на наступному тижні. Вона знаходиться в голій позиції дзвінка; теоретично вона має необмежений потенціал зворотного боку. Її винагорода за ризик - це лише премія, яку вона отримала.
