Що таке модель Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Модель Кокса-Інгерсолла-Росса (CIR) - це математична формула, яка використовується для моделювання руху процентних ставок і керується єдиним джерелом ринкового ризику. Він використовується як метод прогнозування процентних ставок і заснований на стохастичному диференціальному рівнянні.
Модель Кокса-Інгерсолла-Росса (CIR) була розроблена в 1985 році Джоном К. Коксом, Джонатаном Е. Інгерсоллом та Стівеном А. Россом як відсік моделі процентних ставок Васічек.
Розуміння моделі CIR
Модель Кокса-Інгерсолла-Росса визначає зміни процентних ставок як продукт поточної мінливості, середньої ставки та спредів. Потім він вводить елемент ринкового ризику. Елемент квадратного кореня не допускає негативних ставок, і модель передбачає середнє повернення до довгострокового нормального рівня процентної ставки. Модель Кокса-Інгерсолла-Росса часто використовується при оцінці похідних процентних ставок.
Ключові вивезення
- CIR використовується для прогнозування процентних ставок. CIR - це однофакторна рівноважна модель, яка використовує процес дифузії квадратного кореня, щоб гарантувати, що обчислені процентні ставки завжди невід'ємні.
Різниця між CIR та моделлю процентних ставок у Васічеку
Як і модель Кокса-Інгерсолла-Росса, модель Васічека також є однофакторним методом моделювання. Однак модель Vasicek передбачає негативні процентні ставки, оскільки вона не включає компонент квадратного кореня.
Довго вважалося, що нездатність моделі виробляти негативні ставки є великою перевагою моделі Кокса-Інгерсолла-Росса над моделлю Васічека, але в останні роки, коли багато європейських центральних банків запровадили негативні ставки, ця позиція була переосмислена.
