Коли більшість із нас думає про інфляцію, ми думаємо про підвищення цін, які напружують бюджети та забирають нашу купівельну спроможність. В кінці 1970-х на початку 1980-х років інфляція в США зросла до 14, 8%, а процентні ставки зросли до аналогічних рівнів. Мало хто з живих американців знає, що таке зіткнутися з протилежним явищем - дефляцією.
УРОК: Економічні показники, які потрібно знати
Оскільки занадто велика інфляція взагалі вважається поганою справою, чи не випливало б, що дефляція може бути хорошою справою? Не обов’язково, оскільки багато що залежить від причини та обставин дефляційного циклу та того, як довго він триває. (Дефляція продовжувала спливати протягом усієї економічної історії - але чи це така погана річ? Докладніше в The Upside Of Deflation .)
Що це? Дефляція - це загальне падіння цін як функція попиту та пропозиції на продукцію та гроші, використані на їх придбання. Дефляція може бути викликана зменшенням попиту на продукцію, збільшенням пропозиції продукції, перевищенням виробничих потужностей, збільшенням попиту на гроші або зменшенням пропозиції грошей або наявністю кредиту.
Знижений попит на продукцію може проявлятися у вигляді менших особистих витрат, менших інвестиційних витрат і менших державних витрат. Хоча дефляція часто асоціюється з економічним спадом чи депресією, вона може виникати в періоди відносного процвітання, якщо є правильні умови.
Практичне застосування Якщо ціни знижуються, оскільки продукт може бути вироблений більш ефективно та дешевше у більшій кількості, це сприймається як хороша річ. Прикладом цього є побутова електроніка, яка набагато краща і досконаліша, ніж будь-коли. Однак ціни постійно знижувались, коли технологія вдосконалювалася та стимулювала більший попит. (Дізнайтеся більше в нашому навчальному посібнику з основ економіки.)
Вплив на ціни через коливання попиту на гроші зазвичай є функцією процентних ставок. Коли попит на гроші зростає в період інфляції, процентні ставки зростають, щоб компенсувати більший попит і не допустити подальшого зростання цін. І навпаки, дефляція призведе до зниження процентних ставок, оскільки попит на гроші знижується. У такому випадку мета полягає у стимулюванні попиту покупців на стимулювання економіки.
Велика депресія Сильне економічне скорочення під час Великої депресії призвело до дефляції в середньому -10, 2% у 1932 році. Оскільки в кінці 1929 р. Фондовий ринок почав тріщити, пропозиція грошей зменшилась разом із ним, оскільки ліквідність витікала з ринку.
Як тільки низхідна спіраль почалася, вона живилася собою. Коли люди втратили роботу, це зменшило попит на товари, що призвело до подальшої втрати робочих місць. Зниження цін було недостатньо для стимулювання попиту, оскільки зростання безробіття значно знижувало купівельну спроможність споживачів. Ефект снігової кулі не зупинився на цьому, оскільки банки почали згортатися, коли стрімко зросли заборгованості за кредитами.
Коли банки припинили видавати гроші, а кредити висихали, пропозиція грошей скоротилася, а попит збагатився. Хоча попит на гроші залишався високим, ніхто не міг собі цього дозволити, оскільки пропозиція скоротилася. Після того, як цей порочний цикл відбувся, він тривав десятиліття до початку Другої світової війни.
Можливі наслідки Існує багато причин для занепокоєння тривалим дефляційним періодом, навіть без події, такої руйнівної, як Велика депресія:
1. Попит на товари знижується, оскільки споживачі затримують покупки, очікуючи зниження цін у майбутньому. Це поєднує себе, оскільки ціни подальше падають у відповідь на зменшення попиту.
2. Споживачі розраховують на заробіток менше, а захищатимуть активи, а не витрачатимуть їх. Оскільки 70% економіки США орієнтовано на споживачів, це негативно вплине на ВВП.
3. Банківські кредитні падіння, оскільки позики мають менше сенсу щодо реальної вартості. Це тому, що позику повернуть грошима, які коштують більше, ніж зараз.
4. Дефляція гарантує, що позичальники, які грають на придбання активів, втрачають, оскільки актив у майбутньому стає меншим, ніж коли він був придбаний.
5. Чим більше ви заборгованості, тим гірше ваш стан, оскільки зарплата, швидше за все, знизиться, тоді як виплати за кредитом залишаться незмінними.
6. Під час інфляції не існує верхньої межі процентних ставок для контролю за інфляцією. Під час дефляції нижня межа дорівнює нулю. Кредитори не позичатимуть під нульові відсотки відсотків. За ставками вище нуля кредитори заробляють гроші, але позичальники втрачають і не будуть позичати стільки.
7. Корпоративний прибуток зазвичай падає протягом дефляційного періоду, що може спричинити відповідне зниження цін на акції. Це має ефект пульсації для споживачів, які покладаються на підвищення акцій та дивіденди для доповнення своїх доходів.
8. Зростає рівень безробіття та зменшується заробітна плата, коли попит падає, а компанії борються за отримання прибутку. Це надає загальнозміцнюючу дію у всій економіці.
Що робити ще з часів Великої депресії, триває дискусія щодо того, як найкраще боротися зі спадами та дефляцією. Голова Федеральної резервної системи Бен Бернанке прийняв політику "кількісного ослаблення", яка по суті становить друк грошей для купівлі казначейства США. Дотримуючись кейнсіанської економічної теорії, він використовує грошову масу для компенсації економічного скорочення, яке було наслідком фінансового краху в 2008 році та розриву міхура житла. Як це відбувається, залишається побачити, оскільки ця політика спрямована на те, щоб викликати інфляцію.
Якби США вступили в стійкий дефляційний цикл, ваш найкращий захист - це втримати свою роботу і мати якомога менше боргів. Ви не хочете, щоб вас зациклювали на погашенні позики грошима, які з кожним днем збільшуються. Економте якомога більше грошей і відкладіть дискреційні покупки до зниження цін. Нарешті, подумайте про продаж активів, які вам не потрібні, поки вони все ще мають цінність.
