Що таке цифровий варіант?
Цифрова опція - це тип контракту на опціони, який має фіксовану виплату, якщо базовий актив переходить заздалегідь визначений поріг або ціну страйку. Існує авансова плата, яка називається премією за цифрові опції, що є максимальною втратою для опції.
На відміну від традиційних опцій, цифрові опції не конвертують або не використовують акції базового активу. Натомість вони виплачують фіксовану винагороду, якщо ціна активу вище або нижче страйкової ціни опціону. Цифрові параметри також називаються "двійковими" або "опціями майже нічого".
Параметри пояснені
Опції є фінансовими похідними, тому вони отримують свою вартість від базового активу або цінного папера. Традиційні варіанти надають покупцям можливість (хоча і не зобов'язання) здійснювати операції з базовим цінним паперам за заздалегідь визначеною ціною, званою ціною страйку, за датою закінчення терміну дії або кінцевою датою закінчення договору.
Опції мають додану до них премію, тобто вони мають передплату. Премія може коливатися з часом і змінюватись від опціону до опціону залежно від вартості базового цінного папера, наскільки близька опція до її закінчення, ціни страйку та рівня попиту на опціон на ринку.
Цінність премії також може дати зрозуміти, як цінові інвестори розміщують на опціоні та базовій цінній папері. Опціон, який має цінність, швидше за все, матиме більшу премію, ніж опція, яка навряд чи отримає прибуток до його терміну дії. Опції доступні для багатьох цінних паперів, включаючи акції, такі валюти, як євро, та такі товари, як нафта, кукурудза та природний газ.
Ключові вивезення
- Цифрові опціони - це тип контракту на опціони, який має фіксовану виплату, якщо базовий актив переходить заздалегідь визначений поріг або страйкову ціну. Передня плата, яка називається премією, - це максимальна втрата для цифрових опціонів. або здійснювати акції базового активу.
Унікальні особливості цифрових опцій
Цифрові опції відрізняються від традиційних опцій тим, що вони не передають право власності на акції під час здійснення або на термін їх дії. Натомість цифрові опціони виплачують інвестору фіксовану суму, якщо ціна базового цінного паперу вище або нижче страйку опціону після закінчення терміну дії. Вартість виплати визначається на момент настання контракту і не залежить від величини, на яку рухається ціна основної суми.
Якщо основний актив закінчується в грошових коштах, тобто опція вигідна, опція автоматично виплачується торговцю, який отримує прибуток. Якщо опція закінчується без грошових коштів, це означає, що це не вигідно, максимальні збитки інвестора обмежуються первісною премією незалежно від базових змін цін.
Цифровий варіант - це лише гра або ставка, що ціна базового активу буде вище або нижче страйкової ціни в певний час та дату. Якщо інвестор вважає, що ціна основної ціни буде вище страйку, опція буде придбана. І навпаки, якщо інвестор вірить, що базова ціна буде нижче страйкової, опція буде продана.
Лістинг та регулювання цифрових опцій
На відміну від варіантів ванілі, продаж цифрового варіанту не означає, що трейдер пише опцію, яка передбачає, що продавцю або письменнику сплачується плата за те, що дозволяє покупцеві реалізувати цю опцію. У більшості випадків інвестори, які продають традиційні опціони, використовують їх як стратегію доходу і сподіваються, що варіант не буде здійснений, щоб вони могли зберегти премію.
Продаж цифрової опції еквівалентний купівлі опціону пут, згідно з яким інвестор очікує, що базовий рівень буде нижчим від страйкової ціни після закінчення терміну дії. Деякі брокери цифрових опціонів розбивають ці опції на дзвінки та послуги, тоді як інші мають лише один варіант, де торговці можуть купувати чи продавати - залежно від того, в якому напрямку вони очікують, що ціна піде.
Варіанти дзвінків купуються тоді, коли очікується, що ціна основної бази зросте. Опціонування путівки купується тоді, коли очікується, що ціна базової ціни впаде.
Цифрові опції можуть здаватися схожими на контракти зі стандартними опціонами, але ними можна торгувати на нерегульованих платформах. Як результат, цифрові опції можуть нести більш високий ризик шахрайської діяльності. Інвестори, які бажають торгувати цифровими опціонами, повинні використовувати платформи, які регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC).
Nadex є регульованим брокером на цифрові опціони в США. Платформа забезпечує страйкові ціни та термін дії різних базових активів. Усі опції мають значення 100 або 0 доларів США після закінчення терміну дії. Максимальна виплата - 100 доларів, а премія змінюється залежно від страйку та ціни базового цінного папера. Отже, якщо премія становить 50 доларів, максимальна виплата також становить 50 доларів, оскільки максимальна вартість кожного контракту - 100 доларів. Якщо премія становить 30 доларів США, максимальна виплата за цей варіант становить 70 доларів.
Торговці купують опцію, якщо вони думають, що ціна основної бази буде вище страйку після закінчення терміну дії. Якщо вони думають, що основна сума буде нижче страйку, вони продають опцію.
Плюси
-
Цифрові опціони сплачують фіксовану суму, якщо базовий актив переходить за попередньо визначений поріг або ціну страйку.
-
Максимальна втрата для цифрових опцій обмежується попередньою платою або премією.
-
На відміну від традиційних опцій, цифрові опції не конвертують або не використовують акції базового активу.
Мінуси
-
Прибуток цифрової опції обмежений фіксованою виплатою.
-
Цифрові параметри можуть бути ризикованими, якщо торгувати на нерегульованих платформах.
-
Інвестори пропускають приріст цін після закінчення терміну дії, оскільки немає власності на базову цінні папери.
Приклад реального світу цифрової опції бичачого
Скажімо, індекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) торгується 2 795 червня. Інвестор вважає, що S&P 500 торгуватиме понад 2800 до кінця торгового дня 4 червня. Торговець купує 10 варіантів S&P 500 за вигідною ціною. з 2800 варіантів за 40 доларів за контракт.
Сценарій 1:
S&P 500 закривається вище 2800 в кінці торгового дня, 4 червня. Інвестору виплачується 100 доларів США за контракт, що становить прибуток у розмірі 60 доларів США за контракт або 600 доларів США (100 доларів США - 40 доларів США x 10 контрактів).
Сценарій 2:
S&P 500 закриється нижче 2800 червня. Інвестор втрачає всю суму премії або 400 доларів (40 доларів x 10 контрактів).
Приклад реального світу ведмежого цифрового варіанту
Скажімо, золото в даний час торгується на рівні $ 251, і інвестор вважає, що ціна на золото знизиться і закриється нижче 1250 доларів до кінця дня.
Інвестор продає цифровий варіант на золото за страйковою ціною в 1250 доларів із закінченням терміну в кінці дня і виплачується 65 доларів США після закінчення терміну дії, якщо це правильно. Оскільки для кожної з цих цифрових опцій максимальне значення становить 100 доларів, премія, виплачена у разі втрати, становитиме 35 доларів США (або 100 доларів США - 65 доларів США).
Сценарій 1:
Ціна золота падає і торгується на рівні 1150 доларів до кінця дня. Інвестору виплачується 65 доларів за опціон.
Сценарій 2:
Інвестор помиляється, а ціна на золото зростає до 1300 доларів до кінця дня. Інвестор втрачає $ 35 або ($ 100 - $ 65 = $ 35).
Важливо зазначити, що цифрові опції Nadex дозволяють торговцям виходити з деяких позицій до закінчення терміну дії для часткових збитків або часткового прибутку залежно від того, де торгується основна база. Однак покупців і продавців потрібно мати достатньо. Іншими словами, ліквідність - відсоток купівлі та продажу - повинна бути присутньою, щоб розблокувати позицію опціону до закінчення терміну дії.
