Що таке дискреційний орден?
Дискреційне розпорядження - це умовне замовлення, розміщене з деякою широтою для виконання. Загалом, дискреційне замовлення - це те, коли брокер чи інший професіонал фінансових ринків може розміщувати та працювати замовлення без явного підтвердження від клієнта. Дискреційні замовлення допомагають поліпшити шанси на виконання замовлення, одночасно дозволяючи інвестору також встановити певні умовні обмеження.
Як діє дискреційний орден
Дискреційні замовлення можуть розширити специфікацію стандартних типів умовних замовлень, щоб надати наказ більш високу ймовірність виконання.
Стандартні типи умовних замовлень можуть включати додатковий дискреційний компонент. Дискретний компонент зазвичай додається для обмеження замовлень та припинення збитків. Дискретний компонент - це базове положення замовлення, яке дозволяє інвестору включити до свого замовлення дискреційну суму. Таким чином, якщо брокеру надано лімітне замовлення на розсуд, при отриманні замовлення брокер може вибрати змінити граничну ціну у відповідь на ринкову активність та ліквідність.
Дискреційні замовлення можна оформити через електронні торгові системи або з брокером. В будь-якому випадку інвестор визначає у брокера-дилера умовне замовлення з дискреційною сумою. Дискреційна сума, як правило, котирується в центах і надає дорученню додаткову широту для виконання понад стандартні умови. Ці замовлення розглядаються як спеціальні замовлення брокерами-дилерами, які стежать за їх поданням. Брокерські дилери будуть намагатися подавати замовлення виходячи з найкращої ціни для клієнта.
Накази на дискрецію підлягають надбавці брокера-дилера. Якщо вони пропонуються, їх зазвичай можна додавати до всіх видів замовлень. У деяких випадках інвестор може додати дискреційну суму до порядку денного замовлення. Дискреційні суми можуть також додаватися до товару до скасування замовлень, які залишаються відкритими на невизначений термін, якщо їх не скасує інвестор.
Ключові вивезення
- Дискреційні замовлення - це ті, де брокер має певну широту в роботі замовлення від імені клієнта, без чіткого визнання кожного нюансу. Дискреція найчастіше супроводжується умовними замовленнями, такими як встановлення граничної ціни у відповідь на зміни ринкових умов. Дискреційні замовлення: також ключовий компонент дискреційного управління інвестиціями, в якому брокер або радник торгує від імені клієнта, не отримуючи свого внеску в кожну дію.
Приклади дискреційного замовлення
Багато інвесторів вирішили додати дискреційну суму до стандартних лімітних замовлень на купівлю та продаж. Лімітні замовлення - це найосновніший вид умовного замовлення, що дозволяє інвестору вибрати вказану ціну, за якою він прагне придбати або продати цінні папери. Купуйте лімітні ціни замовлення будуть нижче ринкової ціни, а лімітні замовлення на продаж вище ринкової.
У дискреційному порядку ліміту купівлі інвестор визначає нижчу ринкову ціну для виконання. Цей інвестор також визначає дискреційну суму або через свою торгову систему, або безпосередньо через свого брокера. Якщо інвестор розмістив лімітний порядок купівлі в розмірі 20 доларів на акції за ціною 22 долари з 10-відсотковою дискреційною сумою, це означає, що вони прагнуть придбати цінні папери за 20 доларів, але дозволять ціну замовлення на покупку від 20 до 20, 10 доларів. Якщо ціна впаде до $ 20, 10, це замовлення буде подано та виконано для інвестора.
У дискреційному порядку обмеження продажу інвестор повинен вказати вищевикладену ринкову ціну для виконання. Цей інвестор також би вказав дискреційну суму зі своїм замовленням. Якщо інвестор розміщує замовлення на продаж у розмірі 24 доларів на торгах на акціях у розмірі 22 доларів США з 10-відсотковою дискреційною сумою, тоді замовлення може бути подано та виконано за ціною продажу 23, 90 долара або вище.
Дискреційне управління інвестиціями
Дискреційне управління інвестиціями - це форма управління інвестиціями, при якій рішення щодо купівлі та продажу приймаються менеджером з портфеля або інвестиційним радником за рахунок клієнта. Термін "дискреційний" позначає той факт, що інвестиційні рішення приймаються на розсуд менеджера портфеля. Це означає, що клієнт повинен максимально довіряти можливостям менеджера інвестицій. Дискреційне управління інвестиціями можуть пропонувати лише особи, які мають великий досвід в інвестиційній галузі та розширені освітні дані. Дискреційне управління інвестиціями, як правило, пропонується лише клієнтам високої вартості, які мають значний рівень інвестиційних активів.
Клієнти будуть вести дискреційний рахунок - інвестиційний рахунок, який дозволяє уповноваженому брокеру купувати та продавати цінні папери без згоди клієнта на кожну торгівлю. Клієнт повинен підписати дискреційне розголошення з брокером як документацію згоди клієнта. Дискреційний рахунок іноді називають керованим рахунком; багато брокерських будинків вимагають мінімум клієнта (наприклад, 250 000 доларів США), щоб мати право на цю послугу, і зазвичай платять між 1 відсотками і 2 відсотками в рік за активи, що перебувають під управлінням (АУМ), у платі.
