Що таке дисперсія?
Дисперсія - це статистичний термін, який описує розмір розподілу значень, очікуваних для певної змінної. Дисперсію можна виміряти за допомогою декількох різних статистичних даних, таких як діапазон, дисперсія та стандартне відхилення. У галузі фінансів та інвестицій зазвичай дисперсія стосується діапазону можливих прибутків інвестицій, але вона також може бути використана для вимірювання ризику, притаманного конкретному портфелю цінних паперів або інвестицій. Він часто трактується як міра ступеня невизначеності, а отже, ризику, пов'язаного з певним портфелем цінних паперів або інвестицій.
Ключові вивезення
- Під дисперсією розуміється діапазон потенційних результатів інвестицій, заснований на історичній мінливості або доходності. Дисперсію можна виміряти за допомогою альфа-бета-версії, які вимірюють відповідно коригувані ризиком прибутки та прибутки відносно базового показника. Взагалі кажучи, чим вище дисперсія, більш ризикованою є інвестиція, і навпаки.
Розуміння дисперсії
Інвестори мають тисячі потенційних цінних паперів, в які можна інвестувати, і багато факторів, які слід враховувати, вибираючи, куди інвестувати. Одним із важливих факторів у їхньому переліку міркувань є профіль ризику інвестицій. Дисперсія - це один із багатьох статистичних заходів для перспективи. Більшість цінних паперів матимуть інформаційні бюлетені або проспекти, які можна легко знайти в Інтернеті під назвою ETF або взаємного фонду, які перераховують деякі з цих статистичних даних. Окремі акції можна знайти у Morningstar та подібних акціонерних компаніях.
Дисперсія прибутковості активу показує мінливість і ризик, пов'язаний з утриманням цього активу. Чим більше мінлива прибутковість активу, тим більш ризикована або мінлива. Наприклад, актив, історичний прибуток якого в будь-який рік становить від + 10% до -10%, є більш мінливим, оскільки його дохідність ширше розповсюджується, ніж актив, історичний прибуток якого становить від + 3% до -3%.
Основна статистика вимірювання ризику, бета-версія, вимірює дисперсію повернення цінних паперів відносно конкретного орієнтиру чи ринкового індексу, найчастіше американського індексу S&P 500. Бета-міра 1, 0 вказує на те, що інвестиції рухаються в унісон з орієнтиром. Бета-версія, що перевищує 1, 0, свідчить про те, що цінні папери, можливо, перевершать ринок в цілому: наприклад, можна очікувати, що акція з бета-версією 1.3 перевершить ринок в 1, 3 рази (наприклад, ринок до 10%, бета-акція на 1, 3 вгору 13%). Однак немає гарантії, що безпека з бета-версією 1.3 перевершить ринок, якщо він подорожчає. Зворотний бік полягає в тому, що якщо ринок знизиться, ця безпека буде так само ймовірно знизитися більше, ніж ринок.
Бета-версія менше 1, 0 означає менш розпорошений прибуток щодо загального ринку. Наприклад, безпека з бета-версією 0, 87, ймовірно, призведе до загального ринку: наприклад, якщо ринок зросте на 10%, то, як очікується, інвестиції з нижчою бета-версією становитимуть лише 8, 7%.
Альфа - це статистика, яка вимірює прибутковість портфеля з урахуванням ризику, тобто наскільки більш-менш повернулася інвестиція відносно індексу чи бета-версії. Повернення, що перевищує бета-версію, вказує на позитивну альфу, яку зазвичай приписують успіху менеджера або моделі портфеля. Негативна альфа вказує на недостатню успішність менеджера портфеля в перемозі над бета-версією, або в більш широкому плані, на ринку.
