Однією з основних показників оцінки, яка використовується інвесторами для оцінки вартості бізнесу та фінансової стабільності, є прибуток на акцію (EPS). EPS відображає чистий прибуток компанії, поділений на кількість випущених простих акцій. EPS, звичайно, багато в чому залежить від заробітку компанії. Для розрахунку EPS використовується прибуток до відсотків та податків (EBIT), оскільки він відображає суму прибутку, яка залишається після обліку тих витрат, необхідних для продовження бізнесу. EBIT також часто називають операційним доходом.
Взаємозв'язок між EBIT та EPS є таким:
EPS = (EBIT - процентна заборгованість) x (1 - ставка податку) - привілейовані частки дивідендів ÷ кількість простих випущених акцій
Оцінюючи відносну ефективність важеля порівняно з фінансуванням власного капіталу, компанії шукають рівень EBIT, коли EPS залишається невпливним, називається точкою беззбитковості EBIT-EPS. Цей розрахунок визначає, який додатковий дохід потрібно буде отримати, щоб підтримувати постійний EPS в рамках різних планів фінансування.
Щоб обчислити точку беззбитковості EBIT-EPS, переставіть формулу EPS:
EBIT = (EPS x Кількість випущених простих акцій) + Привілейовані дивіденди ÷ (1 - ставка податку) + процентна заборгованість
Наприклад, припустимо, що компанія отримує прибуток у розмірі 150 000 доларів США і повністю фінансується власним капіталом у формі 10 000 простих акцій. Ставка корпоративного податку становить 30%. EPS компанії (150, 0000 - 0) x (1 - 0, 3) + 0/10 000, або 10, 50 доларів. Тепер припустимо, що компанія бере кредит у розмірі 10 000 доларів США із 5% відсотковою ставкою та продає додатково 10 000 акцій. Для підрахунку рівня прибутку, коли EPS залишається стабільним, просто введіть боргові відсотки, поточні EPS та оновлені акції заборгованості та вирішіть для EBIT: ($ 10, 50 х 20 000) + 0 ÷ (1 - 0, 3) + 500 $ = 300 500 $.
Відповідно до цього плану фінансування, компанія повинна більше ніж удвічі збільшити свій прибуток, щоб підтримувати стабільний EPS.
