Що таке доларова облігація?
Доларова облігація - це облігація в доларах США, яка торгується за межами США. Поряд з основною особою будь-які купонні виплати з облігації сплачуються у фондах США.
Доларова облігація може також стосуватися муніципальної облігації, яка має ціну в доларах, а не на дохідність до погашення.
Ключові вивезення
- Доларова облігація - це облігація, випущена за межами США іноземною компанією або урядом, яка виражена в доларах США замість місцевої валюти. Доларові облігації використовуються для залучення більшої широти інвесторів, оскільки валютний ризик буде меншим Кредитори, що базуються в США. Долларові облігації, однак, несуть більший ризик для іноземних емітентів, які піддаються валютному ризику на додаток до типового кредитного ризику. Муніципальні облігації, які котируються відповідно до ціни на долар, а не дохідності, також відомі як облігації долара.
Розуміння доларових облігацій за межами США
Доларова облігація, яка також називається облігацією в доларах, позначає той факт, що вона випускається за межами США суб'єктами США або всередині США іноземними корпораціями та урядами. Доларові облігації можуть командувати більш широкою участю, а отже, і більшим ринком, ніж цінні папери, виражені в інших валютах. Ринок доларових облігацій, випущених американськими фірмами за межами країни, забезпечує платформу, завдяки якій емітенти можуть отримати доступ до капіталу від іноземних інвесторів.
Інвестори на ринку облігацій в США часто вважають випуски доларових облігацій від іноземних емітентів привабливими не тільки тому, що вони номіновані в доларах, а й тому, що прибутковість на доларові випуски, пропоновані на американському ринку, часто вище, ніж на облігації тих же урядів або корпорацій випущені на їх внутрішніх ринках. Фірми та уряди, що не входять у США, часто випускають облігації, виражені в американській валюті, намагаючись залучити американських інвесторів або хеджувати валютні ризики.
Валютний ризик щодо доларових облігацій для американських інвесторів, які прагнуть отримати доступ до міжнародних ринків боргів, порівняно з купівлею облігацій, не деномінованих у США.
У листопаді 2017 року китайська компанія з електронної комерції Alibaba Group Holding Ltd позичила 7 мільярдів доларів, коли продала доларові облігації американським інвесторам. Облігації продавалися з різними строками погашення від 5, 5 до 40 років. 10-річні облігації, які погашаються у 2027 році, вимагали додатково 1, 08 процентного пункту над Казначейством. Компанія перейшла до випуску доларових облігацій після збільшення вартості запозичень для компаній на азіатських ринках.
Ринок США запропонував компанії можливість залучити капітал за низькою вартістю, але з вищою середньою дохідністю для інвесторів. Емісія доларових облігацій Алібаби мала більш високу прибутковість, ніж американські технічні колеги Алібаби, такі як Amazon.
Муніципальні доларові облігації
Муніципальні дохідні облігації - це єдиний тип облігацій, що використовують конвенцію про облігації в доларах. Дохідна облігація - це підтримка потоку відсотків та основних зобов'язань щодо виплати інвесторам грошовими потоками, що утворюються з конкретного джерела чи проекту. Ці облігації котируються за ціною, порівняно з іншими типами облігацій, котируються прибутковістю облігації до погашення.
Наприклад, припустимо, що 10-річна муні-облігація має поточну прибутковість до 3, 83% та поточну ціну в 4850 доларів. Якби ця облігація котирувалася з точки зору прибутковості, вона котирувалася б 3, 83%, але якщо вона котирувалася в доларовому вираженні, то облігація котирувалася б як 4850 доларів. Останній метод котирування простіший, простіший, а очікуваний дохід та прибуток можна точно оцінити, використовуючи конкретні терміни.
