Що таке провал?
Зниження - це пікове зниження до певного періоду для інвестиційного, торгового рахунку чи фонду. Зниження зазвичай котирується як відсоток між піком і наступним коритом. Якщо на торговому рахунку є 10 000 доларів, а кошти знижуються до 9 000 доларів, перш ніж повернутись вище 10 000 доларів, то на торговому рахунку спостерігається 10-відсоткове скорочення.
Зниження важливе значення для вимірювання історичного ризику різних інвестицій, порівняння ефективності фонду або моніторингу результатів особистого торгу.
Зниження
Ключові вивезення
- Недолік відноситься до того, наскільки інвестиційний або торговий рахунок знижується від піку, перш ніж він повернеться до піку. Зниження, як правило, котирується у відсотках, але терміни в доларах можуть також використовуватися, якщо застосовно до конкретного трейдера. Зниження - міра мінливості. Час, необхідний для відновлення недостатності, також повинен враховуватися при оцінці вичерпань. Стягнення і втрати - це не обов'язково одне і те ж. Більшість торговців розцінюють зменшення ціни як найвищий показник до найнижчого рівня, тоді як збитки зазвичай відносяться до ціни закупівлі щодо поточної або вихідної ціни.
Прояснення пояснено
Зниження залишається в силі до тих пір, поки ціна залишається нижчою. У наведеному вище прикладі ми не знаємо, що прорахунок становить лише 10%, поки рахунок не повернеться вище 10 000 доларів. Як тільки рахунок повернеться вище 10 000 доларів, тоді реєструється запис.
Цей спосіб запису слабких місць є корисним, оскільки корита не можна виміряти, поки не настане новий пік. Поки ціна або вартість залишаються нижче старого піку, може виникнути нижнє корито, що збільшить суму просадки.
Скорочення допомагають визначити фінансовий ризик інвестиції. Коефіцієнти стерлінгів використовують недоліки, щоб порівняти можливу винагороду цінного папера з його ризиком.
Недолік - це від'ємна половина стандартного відхилення по відношенню до ціни акцій. Зниження від високої до низької ціни акції вважається сумою прострочення. Якщо акція знизиться з $ 100 до $ 50, а потім знову зменшиться до $ 100, 01 або вище, то зменшення складе $ 50 або 50% від піку.
Запаси скорочень
Загальна мінливість акцій вимірюється її стандартним відхиленням, проте багато інвесторів, особливо пенсіонерів, які вилучають кошти з пенсій та пенсійних рахунків, в основному стурбовані вибуттям коштів. Нестабільні ринки та великі скорочення можуть бути проблематичними для пенсіонерів. Багато хто дивиться на скорочення своїх інвестицій, від акцій до пайових фондів, і вважають їх максимальне зменшення (MDD), щоб вони могли потенційно уникнути цих інвестицій з найбільшими історичними недоліками.
У багатьох випадках різке скорочення у поєднанні з продовженням виведення коштів на пенсію може значно виснажити пенсійні фонди.
Ризик спаду
Зниження становить серйозний ризик для інвесторів при розгляді ціни на акції, необхідні для подолання дефіциту. Наприклад, це може здатися не так вже й великим, якщо запас втратить 1%, оскільки для відновлення до попереднього піку потрібно лише збільшення на 1, 01%. Однак для зменшення рівня 20% потрібно 25% повернення, щоб досягти старого піку. 50-відсоткове зниження, що спостерігається під час Великої рецесії 2008–2009 років, потребує колосальних 100-відсоткових збільшення, щоб відновити колишній пік.
Деякі інвестори вирішують уникати скорочень, що перевищують 20%, перш ніж скоротити свої збитки і замість цього перетворити позицію на грошові кошти.
Оцінки промахування
Зазвичай ризик прострочення зменшується за рахунок добре диверсифікованого портфеля та знання тривалості вікна відновлення. Якщо людина перебуває на початку своєї кар'єри або має більше 10 років до виходу на пенсію, обмеження в 20%, яке вважає більшість фінансових радників, має бути достатнім, щоб захистити портфель для відновлення. Однак пенсіонерам потрібно бути особливо обережними щодо ризиків скорочення коштів у своїх портфелях, оскільки вони можуть не мати багато років для відновлення портфеля, перш ніж вони почнуть знімати кошти.
Диверсифікація портфеля за запасами, облігаціями, дорогоцінними металами, товарами та грошовими інструментами може забезпечити певний захист від промахування, оскільки кон'юнктура ринку по-різному впливає на різні класи активів.
Зниження цін на акції або зменшення ринкової вартості не слід змішувати із зменшенням пенсій, яке стосується того, як пенсіонери вилучають кошти зі своїх пенсійних або пенсійних рахунків.
Час на відновлення провалу
Хоча ступінь скорочень є фактором, що визначає ризик, такий же час потрібен для відновлення прострочення. Не всі інвестиції діють однаково. Деякі відновлюються швидше, ніж інші. 10-відсоткове скорочення одного хедж-фонду чи рахунку торговця може зайняти роки, щоб відновити цю втрату. З іншого боку, інший хедж-фонд або трейдер може відновити втрати дуже швидко, підштовхуючи рахунок до максимальної вартості за короткий проміжок часу. Тому зменшення вартості слід також враховувати в контексті того, як тривало зазвичай інвестиція чи фонд, щоб відновити збитки.
Приклад спаду
Припустимо, торговець вирішив придбати акції Apple за 100 доларів. Ціна піднімається до 110 доларів (пік), але потім швидко падає до 80 доларів (корита), а потім піднімається назад понад 110 доларів.
Зниження вимірюють пік до корита. Пікова ціна акції склала 110 доларів, а корито - 80 доларів. Зниження становить $ 30 / $ 110 = 27, 3%.
Це свідчить про те, що прострочення не обов'язково збігається з втратами. Скорочення запасів склало 27, 3%, але торговець зазнав би нереалізовану втрату в 20%, коли акція склала 80 доларів. Це пояснюється тим, що більшість торговців бачать збитки з точки зору їхньої покупної ціни (у цьому випадку 100 доларів), а не пікової ціни, яку досягнуто після вступу.
Продовжуючи приклад, ціна потім знижується до 120 доларів (пік), а потім опускається до 105 доларів, перш ніж з'їхати до 125 доларів.
Новий пік зараз становить 120 доларів, а найновіший жолоб - 105 доларів. Це зменшення в розмірі 15 доларів, або 15 доларів / 120 доларів США = 12, 5%.
