Що таке коефіцієнт покриття EBITDA за відсотками
Коефіцієнт покриття EBITDA за відсотками - це коефіцієнт, який використовується для оцінки фінансової стійкості компанії шляхом дослідження, чи є вона принаймні достатньою вигодою для погашення своїх витрат на відсотки.
Коефіцієнт розраховується так:
Коефіцієнт EBITDA до процентного покриття = EBITDA / Виплати відсотків
Коефіцієнт покриття EBITDA за відсотками також відомий як покриття EBITDA.
РОЗКЛАД Зниження коефіцієнта покриття прибутку за відсотками до відсотків
Коефіцієнт покриття EBITDA за відсотками вперше широко використовувався банкірами з викупом із залученням, які використовуватимуть його як перший екран, щоб визначити, чи зможе знову реструктуризована компанія обслуговувати свої короткострокові боргові зобов’язання. Коефіцієнт більший за 1 вказує на те, що компанія має більш ніж достатньо покриття відсотків, щоб погасити витрати на відсотки.
Хоча цей коефіцієнт є дуже простим способом оцінити, чи може компанія покрити свої витрати, пов'язані з відсотками, додатки цього коефіцієнта також обмежені релевантністю використання EBITDA (прибуток до відсотків, податку, амортизації та амортизації) як проксі різні фінансові показники. Наприклад, припустимо, що компанія має коефіцієнт покриття EBITDA до процентних ставок 1, 25; це не може означати, що вона зможе покрити свої відсоткові виплати, оскільки компанії може знадобитися витратити значну частину свого прибутку на заміну старого обладнання. Оскільки EBITDA не враховує амортизаційних витрат, співвідношення 1, 25 не може бути остаточним показником фінансової стійкості.
Розрахунок коефіцієнта покриття EBITDA та відсоткового відсотка та приклад
Існує дві формули, які використовуються для коефіцієнта покриття EBITDA до відсотків, які незначно відрізняються. Аналітики можуть відрізнятися думками щодо того, який із них можна застосувати більше, залежно від компанії, що аналізується. Вони такі:
Покриття відсотків EBITDA до процентних ставок = (EBITDA + орендні платежі) / (виплати відсотків за кредитом + лізингові платежі)
і
EBITDA / процентні витрати, що пов'язані зі співвідношенням EBIT / процентних витрат.
Як приклад розглянемо наступне. Компанія звітує про дохід від продажу в розмірі 1 000 000 доларів США. Затрати на оплату праці становлять 250 000 доларів, тоді як комунальні послуги - 20 000 доларів. Орендні платежі становлять 100 000 доларів США. Компанія також повідомляє про амортизацію в розмірі 50 000 доларів та витрати на відсотки в розмірі 120 000 доларів. Щоб обчислити коефіцієнт покриття EBITDA до відсотків, спочатку аналітику потрібно розрахувати показник EBITDA. Показник EBITDA розраховується за рахунок взяття EBIT компанії (прибутку до відсотків та податку) та додавання сум амортизації та амортизації.
У наведеному вище прикладі EBIT та EBITDA компанії розраховуються як:
EBIT = доходи - операційні витрати - амортизація = $ 1, 000, 000 - (250 000 $ + $ 20 000 + $ 100 000) - $ 50 000 = $ 580 000
EBITDA = прибуток + амортизація + амортизація = $ 580 000 + $ 50 000 + $ 0 = 630 000 доларів
Далі, використовуючи формулу покриття EBITDA до процентних ставок, що включає термін орендних платежів, коефіцієнт покриття EBITDA до відсотків становить:
Покриття на прибуток до відсотків = (630 000 + 100 000 $) / (120 000 $ + 100 000 $)
= 730 000 $ / 220 000 $
= 3, 65
