Що таке економічний ров?
Концептуалізований та названий Уорреном Баффет, економічний ров - це явна перевага, яку компанія має над своїми конкурентами, що дозволяє їй захистити свою частку ринку та прибутковість. Часто це перевага, яке важко імітувати чи дублювати (ідентичність бренду, патенти) і тим самим створює ефективний бар'єр проти конкуренції з боку інших фірм.
Ров: Мій улюблений фінансовий термін
Розуміння економічного рову
Кожна успішна компанія розуміє, що головна загроза їх подальшому успіху буде з боку конкурентів, і тримати їх у страху є критично важливим для збереження їхнього домінування. З плином часу, ймовірно, спостерігається ерозія їх нижньої межі, оскільки конкуренти поїдають свою частку ринку. Ось чому бізнес, який має намір залишатися домінуючим, повинен встановити економічний ров. Економічний ров описує конкурентну перевагу компанії, отриману в результаті різних бізнес-тактик, які дозволяють їй отримувати вище середнього прибутку за стійкий період часу.
Це важливо не лише для підсумків компанії, але й для потенційних інвесторів, які прагнуть максимально збільшити свій портфель, включивши компанії, які підтримуватимуть свої результати. Встановлюючи невиправдану конкурентну перевагу, компанія може створити досить широкий економічний ров, який ефективно стримує конкуренцію у своїй галузі. По суті, чим ширший економічний ров, тим більшими і стійкішими є конкурентні переваги фірми.
Нематеріальні активи, такі як компанія, що займається створенням відомої фірмової марки (Nike), ціновою межею харчування (Apple), економічними перевагами (Walmart), що дозволяє клієнтам дорого переходити на товари (компанії мобільних телефонів), ефективному масштабі та мережеві ефекти - це всі переваги, які бізнес може використати для створення широкого економічного ряду.
Найбільш очевидні фінансові характеристики, які мають компанії з широким економічним рівнем, - це те, що вони, як правило, генерують великі обсяги вільного грошового потоку та мають значну віддачу.
Ключові вивезення
- Економічний ров - це виразна перевага, яку має компанія над своїми конкурентами, що дозволяє їй захищати свою частку ринку та прибутковість. Часто це перевага, яке важко імітувати чи дублювати (ідентичність бренду, патенти) і тим самим створює ефективний бар'єр проти конкуренції від інших фірм. Найбільш очевидними фінансовими характеристиками, які мають компанії з широким економічним рівнем, є те, що вони, як правило, генерують великі обсяги вільного грошового потоку та мають значну віддачу.
Джерела економічних ровів
Компанія, яка здатна підтримувати низькі операційні витрати по відношенню до своїх продажів порівняно зі своїми колегами, має вартісні переваги, і вона може знизити свою конкуренцію, знижуючи ціни та утримуючи конкурентів. Подумайте про Wal-Mart Stores Inc., який має величезний обсяг продажів і домовляється про низькі ціни зі своїми постачальниками, в результаті чого у магазинах є недорога продукція, яку важко копіювати її конкуренти.
Нематеріальні активи відносяться до патентів, брендів та ліцензій, які дозволяють компанії захищати свій виробничий процес та стягувати преміальні ціни. Хоча бренди, як правило, походять від вищої пропозиції товарів та маркетингу, патенти отримуються в результаті подання компаній урядами з метою захисту ноу-хау протягом певного періоду часу, як правило, 20 років. Фармацевтичні компанії заробляють високі прибутки завдяки патентованим препаратам, витрачаючи мільярди на дослідження та розробки.
Ефективна шкала виникає, коли конкретний ринок найкраще обслуговує обмежена кількість компаній, надаючи їм майже монопольні статуси. Комунальні фірми - це приклади компаній з ефективними масштабами, які необхідні для обслуговування електроенергії та води для своїх споживачів у єдиній географічній зоні. Побудувати друге комунальне підприємство в тому ж районі було б надто дорого і неефективно.
Перемикання витрат - це ще один вид економічного рову, який робить споживачів дуже трудомістким і дорогим для перемикання товарів чи марок. Autodesk Inc. пропонує різні програмні рішення для інженерів та дизайнерів, які дуже важко засвоїти. Як тільки клієнт Autodesk починає користуватися своїм програмним забезпеченням, він навряд чи може переключитися, дозволяючи Autodesk стягувати преміальні ціни за свою продукцію.
Мережевий ефект може ще більше зміцнити економічний ров компанії, зробивши його продукцію більш цінною, чим більше людей їх використовує. Прикладом мережевого ефекту є інтернет-магазини, такі як Amazon та eBay, які користуються широкою популярністю серед споживачів через велику кількість людей, які купують та продають різні товари через свої платформи.
