Економічна додана вартість проти ринкової доданої вартості: огляд
Існує чимало способів, якими інвестори та кредитори можуть оцінити вартість компанії. Це стає все більш важливим для людей, які шукають можливостей для інвестування цінностей у малих та великих компаніях. Оцінки також можуть бути використані для визначення того, чи є бізнес хорошим кредитним ризиком.
Найбільш поширені показники, які використовуються для визначення вартості компанії, включають економічну додану вартість та ринкову додану вартість. Однак існують чіткі відмінності між цими двома стратегіями оцінювання, і інвесторам потрібно знати, як їх використовувати.
Ключові вивезення
- Економічна додана вартість (EVA) та ринкова додана вартість (MVA) є загальними способами, якими інвестор може оцінити вартість компанії. EVA корисний як спосіб вимірювання економічного успіху компанії або його відсутності протягом певного періоду часу. корисний як міра багатства, оцінюючи рівень вартості, який компанія створила за певний проміжок часу.
Економічна додана вартість - EVA
Економічна додана вартість
Економічна додана вартість (EVA) - це показник ефективності, розроблений компанією Stern Stewart & Co. (тепер відомий як Stern Value Management), який намагається виміряти справжній економічний прибуток, який отримує компанія. Його часто також називають "економічним прибутком" і дає змогу оцінити економічний успіх (або невдачу) компанії протягом певного періоду часу. Такий показник корисний для інвесторів, які бажають визначити, наскільки добре компанія виробила цінність для своїх інвесторів, і її можна порівняти з однолітками компанії для швидкого аналізу того, наскільки добре компанія працює у своїй галузі.
Економічний прибуток можна обчислити, взявши чистий операційний прибуток компанії після оподаткування і віднявши з нього добуток вкладеного капіталу компанії, помножений на його відсоткову вартість капіталу.
Наприклад, якщо вигадана фірма, компанія Cory's Tequila (CTC), отримала в 2018 році чистий прибуток після оподаткування в розмірі 200 000 доларів США та вклала капітал у розмірі 2 мільйонів доларів при середній вартості 8, 5 відсотка, то економічний прибуток CTC був би обчислений як 200 000 доларів - (2 мільйони доларів x 8, 5%) = 30 000 доларів.
Ці 30 000 доларів США представляють суму, що дорівнює 1, 5 відсотка вкладеного капіталу CTC, забезпечуючи стандартизовану міру для багатства, яке компанія отримала за рік і вище вартості капіталу.
Прибутковість компанії можна оцінити шляхом обчислення EVA, оскільки її упор робиться на прибутковість бізнес-проекту і, таким чином, на ефективність управління компанією.
Економічна додана вартість (EVA) враховує альтернативну вартість альтернативних інвестицій, тоді як ринкова додана вартість (MVA) не має.
Ринкова додана вартість
З іншого боку, ринкова додана вартість (MVA) - це просто різниця між поточною загальною ринковою вартістю компанії та капіталом, внесеним інвесторами (включаючи як акціонерів, так і власників облігацій). Зазвичай він застосовується для компаній, які мають більші розміри і публічно торгуються. MVA не є показником ефективності, як EVA, але натомість є показником багатства, вимірюючи рівень вартості, яку компанія накопичила з часом.
Оскільки компанія успішно працює з часом, вона збереже прибуток. Це поліпшить балансову вартість акцій компанії, і інвестори, швидше за все, пропонують ціни на ці акції в очікуванні майбутнього прибутку, що призведе до зростання ринкової вартості компанії. У цьому випадку різниця між ринковою вартістю компанії та капіталом, внесеним інвесторами (її MVA), являє собою надмірну ціну, яку ринок присвоює компанії в результаті її минулих успіхів у роботі.
На відміну від EVA, MVA - це проста метрика операційних можливостей бізнесу і, як така, не включає альтернативну вартість альтернативних інвестицій.
