Що таке Закон про єдиний розсудливий інвестор?
Закон про уніфікований розсудливий інвестор (UPIA) - це єдиний статут, який визначає вказівки для довірених осіб, яких слід дотримуватися при інвестуванні довірчих активів. Це оновлення попередніх стандартів розсудливої людини, призначених для відображення змін, що відбулися в інвестиційній практиці з кінця 1960-х років. Зокрема, Закон про єдиний розсудливий інвестор відображає сучасну теорію портфеля (MPT) та загальний підхід щодо повернення довіреності щодо довіреного інвестування.
Розуміння Закону про єдиний розсудливий інвестор (UPIA)
Уніфікований розсудливий закон про інвесторів був прийнятий у 1992 р. Третьою редакцією Закону про трести Американського юридичного інституту. Це було оновленням раніше прийнятого Правила розсудливої людини. Застосовуючи загальний підхід до портфеля та усуваючи обмеження категорії щодо різних видів інвестицій, Єдиний закон про розсудливі інвестори сприяв більшої диверсифікації інвестиційних портфелів. Це також дало змогу довіреним особам включити до своїх портфелів інвестиції, такі як деривативи, товари та ф'ючерси. Хоча ці інвестиції окремо мають відносно більш високий ступінь ризику, вони теоретично можуть знизити загальний ризик портфеля та збільшити прибуток, якщо розглядати їх у загальному портфельному контексті.
Ключові вивезення
- Уніфікований закон про розсудливих інвесторів (UPIA) - це закон, який визначає правила довірених осіб, яких слід дотримуватися під час інвестування довірчих активів, оновлення Правила про розсудливу людину. Правило про розсудливу людину зазначає, що довірений тренер повинен вкладати цільові активи як " розсудливий чоловік »вклав би свої власні активи. UPIA вимагає, щоб довірені особи враховували диверсифікований підхід до портфеля, що відповідає сучасній теорії портфеля та підходу загальної віддачі.
Правило розсудливої людини
Правило про розсудливу людину базувалося на загальному законі штату Массачусетс, написаному в 1830 році та перегляненому в 1959 році. У ньому зазначалося, що довірений тренер повинен вкладати цільові активи, оскільки «розсудливий чоловік» вкладе власні активи, маючи на увазі:
- Потреби бенефіціарівпотрібні збереження садибипотреба в доходах
Розумна інвестиція не завжди виявиться високоприбутковою інвестицією; крім того, ніхто не може з впевненістю передбачити, що буде з будь-яким інвестиційним рішенням.
Останнім часом правило розсудливої людини було перейменовано на правило розсудливої людини. Цей набір вказівок можна застосовувати і поза довіреними доменами, де це позначається як правило розсудливого інвестора.
Оновлення Правил уніфікованих розсудливих законів про інвесторів
Закон про єдиний розсудливий інвестор вніс чотири основні зміни до попереднього стандарту про розумну людину:
- Весь інвестиційний портфель довірчого рахунку враховується при визначенні розсудливості окремих інвестицій. Відповідно до стандарту Єдиного розсудливого інвестора, довірений не буде нести відповідальність за індивідуальні збитки від інвестицій, якщо інвестиції відповідали загальним цілям портфеля. Диверсифікація явно необхідна як обов'язок за розсудливе довірене інвестування. Немає категорії або типу інвестицій вважається за своєю суттю недоцільним. Натомість розглядається відповідність потребам портфеля. Як результат, зараз можливі інвестиційні позики молодшого заставного капіталу, інвестиції в товариства з обмеженою відповідальністю, деривативи, ф'ючерси та подібні інвестиційні засоби. Однак спекуляція та відверте ризикування не є санкціонованим правилом і залишаються предметом можливої відповідальності. Довіреному особі дозволяється делегувати управління інвестиціями та інші функції третім сторонам.
Найважливішою зміною Закону про розсудливий закон про інвесторів було те, що стандарт розсудливості відтепер застосовуватиметься до будь-яких інвестицій у контексті загального портфеля, а не до окремих інвестицій.
