Що таке укриті акції?
Емітовані акції - це акції, що знаходяться на рахунку депозитування, під заставу третьої сторони до завершення корпоративної дії або закінчення часового періоду, що веде до події. Акції видаються у трьох поширених випадках: операції злиття та придбання; банкрутство або реорганізація компанії; та надання обмежених акцій працівникові фірми.
Ключові вивезення
- Екрановані акції - це акції, що знаходяться на рахунку ескроу, захищені третьою стороною, в очікуванні конкретних дій або часового періоду. Ескроу знижує ризик операції, маючи треті сторони володіти активами, що перешкоджають одній стороні переслідувати іншу сторону за активами.Компанії випускають акції у формі дескроування як частину компенсації працівника, згідно з якою існують обмеження щодо того, коли акції можуть бути продані. Посередники та придбання часто вимагають утримувати акції цільової компанії до дескроування до завершення угоди.
Розуміння ескорованих акцій
Ескроу - це процес, при якому гроші чи фінансовий актив зберігаються третьою стороною від імені двох інших сторін. Ескроу використовується в різних угодах, включаючи нерухомість. Активи або кошти, що знаходяться в депозитному дозволі, залишаються там і не звільняються, поки не будуть виконані всі зобов'язання, визначені в угоді. Ескроу знижує ризик угоди, маючи сторонні активи, що перешкоджають одній стороні переслідувати іншу сторону за кошти чи активи.
У біржових операціях акції власного капіталу зберігаються в дескрипції, що є, по суті, рахунком утримування, доти, доки не буде виконано транзакцію або конкретні вимоги. Багато разів акції, випущені в депозитному порядку, дозволяють акціонеру володіти акціями, але не можуть продати акції негайно або мають обмежений доступ до продажу акцій.
Приклади вилучених акцій
Нижче наведено приклади, коли акції акцій зберігаються у депозитному порядку.
Компенсація працівникам
Часто компанії випускають акції акцій як бонус або частину програми компенсації компанії для працівників, таких як керівники. Зазвичай працівники повинні почекати визначений період, перш ніж продати свої акції. Акції, які надаються компанією, називаються акціями з обмеженим доступом, оскільки працівник повинен зачекати, поки не настане період набуття права власності на акції. Між датою гранту та датою виплати, акції зберігаються в депозитному порядку. На дату викупу акції видаються працівникові.
Причина, по якій компанії тримають акції для дескроування для працівників, полягає в тому, що це стимулює працівників залишатись у компанії на довгостроковий період. Акції акцій можуть зберігатися в декретному режимі протягом будь-якого періоду від одного до трьох років, перш ніж працівник або керівник може виплатити їм гроші.
Злиттів і поглинань
Угода про злиття та поглинання може призвести до того, що покупець (покупець) вимагатиме розглянутий частину угоди - як правило, 10-15% - для утримання в депозитному порядку. Зазвичай акції продавця або цільової компанії будуть проводитися. Емісійні акції захищають покупця від можливих порушень у представництві продавця та гарантій, договорів, непередбачених ситуацій та коригування оборотних коштів, серед інших істотних несприятливих позицій, які можуть вплинути на оцінку угоди або на її закриття.
Наприклад, кошти на придбання можна зберігати, поки державні регулюючі органи не затвердять транзакцію. В іншому випадку ціну закупівлі, можливо, потрібно буде скорегувати в якийсь момент під час процесу, і, як результат, кошти поміщаються в дескрипцію для покриття дисперсії.
Цільова компанія може також вимагати, щоб відступ у вигляді акцій набувача було проведено в порядку дескрингу для захисту від невиконання набувача в бізнес-поєднанні. Однак резерв може бути у вигляді депозитних акцій, грошових коштів або комбінації обох. Крім того, практика розміщення акцій у депозитному періоді протягом визначеного періоду, коли сторони працюють над закриттям угоди, є загальною для не публічних компаній, а також для публічних.
Банкрутство або реорганізація
Банкрутство або реорганізація, під час якої акції компанії призупиняються до торгів до вирішення корпоративної дії. У цьому випадку холдинговий пакет акціонерів буде перетворений на вилучення акцій, а потім перетворений у початковий вигляд, якщо якийсь акціонерний капітал залишиться в компанії після завершення процесу банкрутства або реорганізації.
