Фондові торги (ETF) були одними з найпопулярніших та найбільш швидко зростаючих інвестиційних механізмів останніх років. Згідно з доповіддю MarketWatch, ETF отримали загальний приплив 450 млрд. Доларів у 2017 році. Хоча показники 2018 року можуть не досягти таких високих показників - за даними звіту, припливи 2018 року будуть ближче до рівнів 2016 року, або близько 200 мільярдів доларів - це все-таки. значне зростання для галузі за порівняно короткий проміжок часу.
Поряд зі збільшенням загальних рівнів активів на всій площі ETF, щомісяця з’являються і нові кошти. Зараз інвестори можуть вибирати між зростаючою сферою швидко диверсифікованих підходів та стратегій у просторі ETF. У той же час, хоча кількість провайдерів, які запускають ці нові кошти, також розширилася, два емітенти, зокрема, залишаються на вершині рейтингу потоків: BlackRock, Inc. (BLK) та Vanguard.
IShares та Vanguard BlackRock
BlackRock (конкретно підрозділ iShares в рамках компанії з управління інвестиціями) та Vanguard побачили велику частку чистого притоку в цьому році. Директор із досліджень CFF з досліджень ETF та взаємного фонду Тод Розенблут зазначив на початку цього тижня, що "iShares і Vanguard залишаються першими двома важкими вагами галузі та зібрали 73% чистого притоку за перші десять місяців 2018 року", за MarketWatch. Хоча 73% чистого притоку є значною частиною всіх нових активів, важливо пам’ятати про частку, яку підтримують ці два емітенти. Разом вони користуються 64% частки ринку. У галузі, яка за деякими оцінками оцінюється в понад 3 трлн. Дол. США, це означає величезні гроші.
Те, що iShares та Vanguard домінують у просторі ETF, важко заперечити. Станом на 9 листопада всі 10 кращих ETF згідно з новими доданими до цього року активами були надані одним або іншим із цих двох емітентів; шість були фондами iShares, а інші чотири - фондами Vanguard. З іншого боку, із насиченням ринку виникають посилені збитки, а також виграш: шість із десяти найгірших ефективних ETF в цьому році (зважаючи на втрачені активи) - це кошти iShares. У цьому списку немає коштів на Vanguard.
Важливість плати
Незважаючи на те, що BlackRock і Vanguard домінують у просторі ETF, є й інші провайдери, які зростають у популярності та загальних активах під управлінням. Лінійка продуктів SPDR State Street Corporation є ще одним головним гравцем, і порівняно новіші емітенти, такі як Корпорація Чарльза Шваба (SCHW) та JPMorgan Chase & Co. (JPM), також досягають невдач.
Конкуренція серед емітентів ETF часто зводиться до двох ключових факторів: стратегії чи фокусу та плати. Оскільки багато ETF від такого постачальника, як Vanguard, матимуть грубі (або навіть не настільки грубі) еквіваленти з ETFs від iShares або інших емітентів, один із способів для емітента виділитися - знайти стратегію ніші, яку інші ще не мають заповнений. Поширення коштів свідчить про важливість цього підходу. Крім того, і, можливо, навіть важливіше, що гонорари ETF - це головний спосіб конкуруючих провайдерів намагатися перемогти своїх конкурентів.
Однак є одна проблема з битвою за плату ETF: плата може бути дуже низькою. Комісії ETF роками знижуються, при цьому багато фондів пропонують коефіцієнт витрат нижче 0, 20%. Зважаючи на те, що постачальникам все-таки потрібно отримати прибуток за рахунок використання цих фондів, а також враховуючи, наскільки низькі коефіцієнти витрат вже впали, можливо, не буде набагато більше місця для конкуренції в цій галузі. Звичайно, оскільки коефіцієнт витрат падає, коли постачальники конкурують між собою, інвестори вважають, що вони є первинними бенефіціарами, хоча можуть бути й інші комісії, що беруть участь в інвестиціях ETF, крім загального коефіцієнта витрат.
