З точки зору мікроекономіки, на конкуренцію можуть впливати п'ять основних факторів: особливості товару, кількість продавців, перешкоди для входу, доступність інформації та місцезнаходження. Ці фактори залежать від доступності або привабливості замінників.
Особливості продукту по суті описують рівень диференціації. Якщо продукт компанії є однорідним, він повністю відрізняється від продукції, що продається конкурентами. Така ситуація означатиме сильну конкуренцію. Крім того, товар може бути повністю диференційованим, це означає, що він унікальний. У цьому випадку альтернатив може бути мало, а отже, низький рівень конкуренції. Рівень диференціації є значною мірою суб'єктивною справою і залежно від думки споживачів.
Кількість продавців також впливає на конкуренцію. Якщо продавців недиференційованого товару є багато, конкуренція вважається високою. Якщо продавців мало, конкуренція низька. Якщо є один продавець, ринок вважається монополістом.
Перешкоди для входу можуть впливати на кількість продавців. Такі ринкові характеристики, як високі вимоги до капітальних вкладень або жорстке регулювання, можуть заважати новим компаніям виходити на ринок, що, в свою чергу, забезпечує рівень захисту існуючих фірм. При меншій конкуренції через перешкоди для вступу підприємства, можливо, зможуть стягувати вищі ціни.
Важлива також доступність інформації, яка обертається в основному навколо розкриття цін. Коли клієнти можуть ефективно та точно дізнатись ціни у конкурентів, компанії менше можуть встановлювати ціни і конкуренція посилюється.
Ефективна стратегія розташування може зупинити групу потенційних клієнтів або іншим чином досягти їх більш ефективно, ніж конкуренція. Наприклад, АЗС часто розташовані на зайнятих кутах.
Найпростіше зрозуміти ці характеристики конкуренції за допомогою об'єктива двох найбільш екстремальних версій: досконалої конкуренції та монополії. У досконалій конкуренції граничний прибуток кожної фірми дорівнює граничним витратам; економічного прибутку немає. У монополії граничний прибуток дорівнює граничному доходу, який є прирістним доходом, отриманим від продажу ще однієї одиниці товару.
Компанії, що знаходяться в ідеальній конкуренції, вважаються ціноутримувачами, це означає, що вони не мають можливості встановлювати ціни - це причина, чому граничний прибуток дорівнює граничним витратам. Ідеально конкурентоспроможні ринки визначаються однорідним продуктом, багато продавців з низькою часткою ринку і абсолютно відсутні перешкоди для входу або виходу. Ці фірми не в змозі диференціювати свою продукцію, а їхні клієнти мають дуже точну інформацію.
Монополія включає в себе єдину компанію, яка домінує над усім ринком. У цій ситуації фірма встановлює ціну, а конкуренція відсутня.
Більшість ринків знаходяться десь між ідеальною конкуренцією та монополією. Наприклад, ринок безалкогольних напоїв, де домінують Coca-Cola та Pepsi, можна вважати олігополією, де декілька великих фірм домінують на більшій частині ринку. Ринок томатів можна вважати на крок або два вище ідеальної конкуренції; зрештою, деякі люди готові платити більше за помідори органічного чи реліквію, а інші дивляться лише на ціну.
