Що таке європейська позикова облігація
Європейська облігаційна облігація - це тип облігацій, який може бути погашений емітентом за заздалегідь визначеною датою до дати погашення облігації, наприклад, остання дата купона. Європейські облігаційні облігації поводяться аналогічно звичайним ванільним облігаціям після дати виклику, із порівнянним купоном та часом погашення. Європейські облігаційні облігації становлять ризик процентної ставки для власників облігацій, хоча не настільки, як американські позикові облігації.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Європейської облікової облігації
Європейські облікові облігації - це не облікові облігації, що випускаються в Європі. Скоріше, вони є специфічним стилем дзвінків, що дзвоняться. Відмітною особливістю європейських позикових облігацій є те, що вони мають лише одну можливу дату виклику, тоді як американські облікові облігації, наприклад, можуть бути викликані в будь-який час. Основною причиною виклику більшості боргових цінних паперів є зниження процентних ставок з моменту випуску облігацій. Якщо процентна ставка на дату виклику нижча, емітент, швидше за все, зателефонував у випущенні випуски облігацій та розповсюдить нову емісію за нижчою процентною ставкою, що потенційно змусить власників облігацій реінвестувати за нижчою ставкою.
Окрім облігаційних облігацій європейського та американського типу, які також називаються облігацій, що підлягають погашенню, існують також обліговані облігації в стилі Бермудського типу. Облігації в Бермудському стилі дещо схожі на поєднання американського та європейського стилів: Емітент має право називати облігації в конкретні дати, як правило, починаючи з першого дня, коли облігація може бути передана, але лише після періоду захисту дзвінка узгоджена довжина, протягом якої вона не може дзвонити. Наприклад, європейська 10-річна облігаційна облігація може мати положення про захист виклику, що запобігає виклику облігації протягом перших двох років свого життя.
Опції виклику на європейських та інших облігаційних облігаціях
Ось детальніше розглянемо конкретні варіанти дати дати виклику європейських облігових облігацій та інших видів облігаційних позик, як описано у Fundsupermart:
- Європейський дзвінок: Цей тип дзвінка також відомий як разовий дзвінок. Емітент має право стягувати облігацію у визначену дату; емітент може викликати облігацію лише один раз. Американський виклик: Емітент може закликати облігацію будь-коли між датою виклику облігації та датою погашення облігації. Бермудські виклики: Емітент облігації може закликати облігацію лише на дати виплати відсотків. Загальний виклик: емітент цього типу облігацій може закликати облігацію до дати погашення на рівні плюс плюс внести цілу премію. У цьому випадку ціна виклику визначається за допомогою порівнянного казначейства на додаток до заздалегідь визначеного спред-доходу; ціна виклику неможливо передбачити, а також не може принести прибутковість.
