Що таке коефіцієнт EV / 2P?
Коефіцієнт EV / 2P - це коефіцієнт, який використовується для оцінки нафтогазових компаній. Він складається із вартості підприємства (EV), поділеної на перевірені та ймовірні (2P) резерви. Вартість підприємства відображає загальну вартість компанії. Доведене та ймовірне (2П) стосується запасів енергії, таких як нафта, які, ймовірно, будуть видобуті.
Формула для співвідношення EV / 2P є
Сігналы абмеркавання EV / 2P = 2P РезервиВажливість підприємства, де: 2P Резерви = Загальна перевірена та ймовірна кількість резервівВартість підприємства = MC + Загальна заборгованість - TCMC = Ринкова капіталізаціяTC = Загальна кількість грошових коштів та їх еквіваленти
2П резерви - це сукупність перевірених та ймовірних резервів. Доведені запаси, ймовірно, будуть відновлені, тоді як ймовірні резерви мають меншу ймовірність відновлення, ніж доведені резерви. Сума доведених та ймовірних резервів представлена 2П.
Як розрахувати коефіцієнт EV / 2P
- Отримати або обчислити корпоративну вартість компанії. EV часто розраховується для інвесторів, але якщо ні, додайте разом ринкову капіталізацію та загальну заборгованість і віднімайте готівку. Вставте значення EV в чисельник. Вставте значення 2P резерву в знаменник і розділіть його на EV.
Що говорить вам коефіцієнт EV / 2P?
Вартість підприємства порівняно з перевіреними та ймовірними резервами - це показник, який допомагає аналітикам зрозуміти, наскільки добре ресурси компанії підтримуватимуть її діяльність та зростання. В ідеалі співвідношення EV / 2P не слід використовувати ізольовано, оскільки не всі резерви однакові. Однак він все ще може бути важливим показником, якщо про грошовий потік компанії мало відомо.
Запаси можуть бути доведеними, ймовірними або можливими резервами. Перевірені запаси зазвичай відомі як 1P, багато аналітиків називають це P90 або мають 90% ймовірність вироблення. Ймовірні резерви називаються P50 або мають 50% впевненість у виробництві. При використанні спільно один з одним, це називається 2P.
Коли коефіцієнт EV / 2P високий, це означає, що компанія торгує з надбавкою за задану кількість нафти в землі. І навпаки, низька вартість підказує потенційно занижену компанію.
Коефіцієнт EV / 2P можна порівняти з іншими більш поширеними співвідношеннями, які використовуються в оцінці, таких як величина підприємства або коефіцієнт P / E. Ці коефіцієнти виражають вартість компанії як кратну суму прибутку чи активів.
Важливо порівняти співвідношення EV / 2P компанії з показниками аналогічних компаній та з історичними значеннями співвідношення. Використання історичних та галузевих порівнянь може допомогти інвесторам визначити, чи є компанія заниженою, завищеною чи справедливою.
Ключові вивезення
- Цінність підприємства в порівнянні з перевіреними та ймовірними запасами - це показник, який допомагає аналітикам зрозуміти, наскільки добре ресурси компанії підтримуватимуть її діяльність та зростання. Співвідношення EV / 2P - це співвідношення, яке використовується для вартості нафтогазових компаній. Він складається із вартості підприємства (EV), поділеної на перевірені та ймовірні (2P) резерви. Важливо порівняти співвідношення EV / 2P компанії з показниками аналогічних компаній та з історичними значеннями співвідношення.
Приклад співвідношення EV / 2P
Припустимо, що нафтова компанія має вартість підприємства в 2 мільярди доларів і доведені та ймовірні запаси в 100 мільйонів барелів:
Сігналы абмеркавання EV / 2P = 100 мільйонів доларів 2 мільярди доларів = 20
Коефіцієнт EV / 2P = 20 або компанія має 20 кратних. Іншими словами, компанія оцінюється в 20 разів більше її вартості підприємства в 2П резерви.
Від того, чи буде 20 кратних високим, низьким або досить вагомим, залежить від інших нафтових компаній тієї ж галузі.
Різниця між співвідношенням EV / 2P та EV / EBITDA
Вартість підприємства порівняно з прибутком до відсотків, податку, амортизації та амортизації також називається підприємством кратним. Співвідношення EV / EBITDA порівнює нафтогазовий бізнес, без боргу, з EBITDA. Це важливий показник, оскільки нафтові та газові фірми, як правило, мають велику заборгованість, і EV включає витрати на його погашення. Знімаючи борг, аналітики можуть побачити, наскільки добре оцінюється компанія.
Коефіцієнт EV / 2P, з іншого боку, також використовує значення підприємства у своїй формулі, але замість використання EBITDA, відношення включає перевірені та ймовірні (2P) резерви. Коефіцієнт EV / 2P важливий при оцінці потенційного або можливого зростання нафтової компанії, оскільки доведені та ймовірні (2P) запаси, можливо, будуть відновлені.
Обмеження співвідношення EV / 2P
Як було сказано раніше, співвідношення EV / 2P включає в себе загальний борг при його розрахунку, оскільки вартість підприємства також включає загальний борг. Нафтові компанії, як правило, несуть значну кількість боргу на своїх балансах, що є нормальним для галузі. Борг використовується для фінансування нафтових установок, обладнання та витрат на розвідку.
Як результат, додаткова заборгованість поставила б НВ нафтових компаній набагато вищою оцінкою, ніж більшість інших галузей, які мають меншу заборгованість. Інвестори повинні знати про унікальні структури капіталу нафтогазових компаній при використанні будь-яких показників оцінки, включаючи співвідношення EV / 2P.
