Що таке експансіональна політика?
Експансіональна політика - це форма макроекономічної політики, яка прагне сприяти економічному зростанню. Експансіональна політика може складатися або з грошово-кредитної, або з фіскальної політики (або з комбінації двох). Він є частиною загального політичного припису кейнсіанської економіки, який повинен використовуватися під час уповільнення економіки та спаду з метою пом'якшення зниження економічних циклів.
Ключові вивезення
- Експансіоністська політика - це макроекономічна політика, яка спрямована на збільшення сукупного попиту за рахунок грошових та фіскальних стимулів. Експансіонерська політика покликана запобігати або зменшувати економічні спади та рецесії. Хоча популярна, експансіонерська політика може спричинити значні витрати та ризики, включаючи питання макроекономічної, мікроекономічної та політичної економії..
Політика розширення
Розуміння експансіональної політики
Основна мета експансіонарної політики - збільшити сукупний попит, щоб компенсувати дефіцит приватного попиту. Він заснований на ідеях кейнсіанської економіки, зокрема на ідеї, що основною причиною спаду є дефіцит сукупного попиту. Експансіональна політика спрямована на збільшення інвестицій у бізнес та споживчі витрати шляхом введення грошей в економіку через прямі витрати державного дефіциту або збільшення кредитування підприємств та споживачів.
З точки зору фіскальної політики, уряд впроваджує експансіонарну політику за допомогою інструментів бюджетування, що забезпечує людям більше грошей. Збільшення витрат і скорочення податків для виробництва бюджетного дефіциту означає, що уряд вкладає більше грошей в економіку, ніж отримує. Експансіональна фіскальна політика включає зниження податків, трансфертні платежі, знижки та збільшення державних витрат на проекти, такі як покращення інфраструктури.
Наприклад, це може збільшити дискреційні державні витрати, привівши економіці більше грошей за рахунок урядових контрактів. Крім того, він може знижувати податки і залишати більшу суму грошей в руках людей, які потім продовжують витрачати та інвестувати.
Експансіональна грошово-кредитна політика працює за рахунок розширення грошової маси швидше звичайних або зниження короткострокових процентних ставок. Він приймається центральними банками і відбувається через операції на відкритому ринку, вимоги до резервів та встановлення процентних ставок. Федеральний резерв США проводить експансіональну політику кожного разу, коли вона знижує орієнтовну ставку федеральних фондів або ставку дисконтування, зменшує необхідні резерви для банків або купує казначейські облігації на відкритому ринку. Кількісне полегшення або QE - це ще одна форма експансіоністської грошової політики.
Наприклад, при зниженні базової ставки федеральних фондів вартість запозичень у центрального банку зменшується, надаючи банкам більший доступ до грошових коштів, які можна позичити на ринку. Коли вимоги до резервів зменшуються, це дозволяє банкам позичати більшу частку свого капіталу споживачам та бізнесу. Коли центральний банк купує боргові інструменти, він вводить капітал безпосередньо в економіку.
Ризики експансіонарної валютної політики
Експансіональна політика є популярним інструментом для управління періодами низького зростання в бізнес-циклі, але вона також містить ризики. До таких ризиків належать питання макроекономічної, мікроекономічної та політичної економії.
Оцінка, коли потрібно займатися експансіонарною політикою, скільки робити, а коли зупинятися, вимагає складного аналізу та суттєвих невизначеностей. Занадто велике збільшення може спричинити такі побічні ефекти, як висока інфляція або перегріта економіка. Існує також відставання між тим, коли відбувається політичний крок, і коли він проходить шлях через економіку.
Це робить аналіз на хвилину майже неможливим навіть для найбільш досвідчених економістів. Розсудливі центральні банкіри та законодавці повинні знати, коли зупинити зростання грошової маси або навіть зворотний курс та перейти на обмежувальну політику, яка передбачала б вжиття протилежних кроків експансіонарної політики, таких як підвищення процентних ставок.
Навіть в ідеальних умовах експансіональна фіскальна та грошово-кредитна політика ризикують створити мікроекономічні спотворення через економіку. Прості економічні моделі часто зображують ефекти експансіонерської політики як нейтральні до структури економіки так, як ніби гроші, що вводяться в економіку, розподіляються рівномірно та миттєво по всій економіці.
У фактичній практиці грошово-кредитна та фіскальна політика діють шляхом розподілу нових грошей конкретним особам, бізнесу та галузям, які потім витрачають та передають нові гроші в іншу частину економіки. Замість того, щоб рівномірно збільшувати сукупний попит, це означає, що політика розширення завжди передбачає ефективну передачу купівельної спроможності та багатства від попередніх одержувачів до наступних одержувачів нових грошей.
Крім того, як і будь-яка урядова політика, експансіональна політика є потенційно вразливою до інформаційних та стимулюючих проблем. Розподіл грошей, введених експансіонерською політикою в економіку, очевидно, може включати політичні міркування. Проблеми, такі як проблеми з прокатом оренди нерухомості та головні агенти, легко виникають, коли на державні кошти збираються великі суми державних грошей. І, за визначенням, експансіональна політика, будь то фіскальна чи грошова, передбачає розподіл великих сум державних грошей.
Приклади експансіонерської політики
Основним прикладом експансіонарної політики є реакція після фінансової кризи 2008 року, коли центральні банки по всьому світу знизили процентні ставки до майже нуля та провели основні програми стимулювання витрат. У США це включало Американський закон про відновлення та реінвестування та кілька раундів кількісного ослаблення Федеральним резервом США. Американські політичні діячі витратили та позичили трильйони доларів в економіці США для підтримки внутрішнього сукупного попиту та підтримки фінансової системи.
У недавньому прикладі зниження цін на нафту з 2014 по другий квартал 2016 року призвело до уповільнення багатьох економік. Канаду особливо сильно постраждало в першій половині 2016 року, майже третина всієї її економіки базується на енергетичному секторі. Це призвело до зниження прибутків банків, зробивши канадські банки вразливими до невдач.
Для боротьби з цими низькими цінами на нафту Канада проводила експансіональну монетарну політику, знижуючи процентні ставки всередині країни. Експансіонарна політика мала на меті сприяти економічному зростанню на внутрішньому рівні. Однак політика також означала зниження чистої процентної маржі для канадських банків, стискаючи прибуток банків. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Які приклади експансіоністської валютної політики?")
