Незважаючи на рекордні прибутки підприємств, велике зниження податків та падіння безробіття, інвестори неохоче пропонували акції, що перевищують цей квартал. Немає фундаментальних натяків на вхідний ринок ведмедів, тож це може бути просто проявом старої приказки на фондовому ринку "Продай у травні та йди геть".
У вебінарі щоденного коментування ринку Investopedia ми зосереджувались на причинах, яким інвестори повинні залишатись причетні до ринку цього літа. Хоча деякі традиційні лідери ринку, такі як технологія, роздрібна торгівля та промисловість, відстають, є кілька секторів і груп із зосередженим потенціалом зростання, якщо ви знаєте, де шукати.
Енергетичні послуги та транспортні запаси можуть мати приховану цінність
Ціни на нафту зросли на 20% з початку року, але, тим не менше, середні ціни на запаси енергоресурсів зросли менше, ніж удвічі. Зазвичай відносини, що відстають від провідних, - це навпаки, і запаси нафти будуть набагато вищими. Велика провина може бути покладена на невизначеність щодо постачання енергоресурсів з Ірану та Венесуели, але є інші проблеми, які можуть затьмарити деякі найкращі цінності на ринку.
Наприклад, очікуване зростання на 3% в економіці США та зростання промислового виробництва призведе до підвищення цін на акції незалежно від глобальної невизначеності. Однак великі інтегровані нафтові компанії, такі як Exxon Mobil (XOM) та Chevron (CVX), не такі цікаві, як це було б інакше через навантаження на борги та мляву реакцію на зміни ринку в 2017-2018 роках.
Менші, незалежні компанії з розвідки нафти, такі як Cabot Oil (COG) або Apache (APA), більш чуйно реагували на зміни ринку, ніж інтегровані фірми, але багато з них надмірно захищали велику частину своїх позицій у 2017 році, що призвело до до аналогічних низьких показників порівняно з їхніми більшими однолітками.
Проблем, з якими стикаються великі інтегровані нафтові компанії та менші незалежні організації, значною мірою уникають запасів, на які, на наш погляд, найбільш виграють цього літа, оскільки попит на енергію зростає. Це було б подобається енергопостачальним компаніям та постачальникам та транспортним запасам у цьому секторі. Наприклад, американський кремнезем (SLCA), постачальник піску для розриву для видобутку нафти, зростає у другому кварталі, оскільки північноамериканські виробники використовують більше свердловин. Зростаючий попит від збільшення виробництва (що підтримується постійними скороченнями поставок ОПЕК) може потенційно повернути запаси вище своїх останніх максимумів, що дозволило б завершити привабливу бичачу технічну схему.
Залізничні компанії, такі як Норфолк Південний (NSC) і Берлінгтон Північний Санта-Фе (BNSF) через головну компанію, Berkshire Hathaway (BRK-A), також дуже цікаві, оскільки зростає попит на доставку на нафтопереробні заводи на узбережжя та доставку матеріалів до колодязів. Компанія Уоррена Бафет вже здебільшого окупилась за придбання BNSF через дивіденди з моменту придбання у 2009 році.
Компанії, яких ми виділили, вже оголосили, або, на нашу думку, швидше за все, оголосять про програми викупу акцій, що фінансуються за рахунок зниження податків у 2017 році. Ми вважаємо, що це ставить інвесторів у унікальне становище для отримання прибутку від літнього енергетичного сезону, коли, здається, основні показники можуть «влізти в стіну турботи» і вкотре засмутити наявних акцій.
У вас є питання щодо цієї чи іншої продуктивності акцій? Приєднуйтесь до нашого щоденного коментаря на ринку в ефір робочих днів з 18 до 18 вечора, щоб обговорити з нашими аналітиками. Отримайте у списку щоденні оновлення.
