Четверте подружжя Bitcoin, найбільшої в світі криптовалюти за капіталізацією ринку, майже до $ 12 000 в цьому році породило масив структурованих похідних продуктів, пов'язаних з ціною цифрових активів. Це явище викликало занепокоєння серед регуляторів, які стверджують, що похідні продукти не повинні базуватися на дико-мінливій, спекулятивній валюті. Це не допомагає тим, що деривативи допомогли сприяти глобальній фінансовій кризі 2008 року. Тепер регулятори Великобританії рухаються до заборони торгівлі криптовалютами, оскільки американські регулятори також розглядають нові способи відновлення галузі, як викладено у The Wall Street Journal.
Відродження Bitcoin поступається місцем новим продуктам
Біткойн, який в грудні 2017 року піднявся до найвищого рівня - майже до 20 000 доларів США, пройшов переможну лінію в 2019 році після проведеної “криптова зими”, яка пішла за сплеском міхура. Станом на вівторок вдень, Bitcoin продавали за $ 12 300 за монету проти $ 3700 на початку року. Продуктивність Bitcoin значно випереджає зростання інших криптовалют, незважаючи на те, що вони також влаштували власні наслідки.
Відродження криптовалути, з кермом біткойна, призвело до зростання популярності продуктів, структурованих Bitcoin. Деривативи часто важче зрозуміти і важче торгувати, що може призвести до великих втрат, коли справи різко обертаються, наприклад, коли житлова криза спричинила крах таких продуктів, які були прив'язані до іпотечних кредитів.
GSR, фірма на чолі з колишніми торговцями товарами Goldman Sachs, з березня випустила кілька похідних біткоінів, включаючи дисконтні свопи, які виплачують покупцям, якщо мінливість біткойна зростає, а також бінарні опціони, платячи або нічого, або фіксовану суму залежно від того, чи Bitcoin торги вище або нижче заздалегідь визначеної ціни.
Похідні Bitcoin використовують складні формули, що визначають, скільки вони виплачують, подібні до тих, що спостерігаються в похідних, пов'язаних з акціями, товарами та іпотекою. Незважаючи на те, що ринок цих похідних біткоінів поки що відносно невеликий, а фірми, які їх продають, зазначають, що їх продукція не орієнтована на маму та поп-інвесторів, деякі ветеринарні спеціалісти вимагають попередження для інвесторів.
"Ми не хотіли б підштовхувати це до тих, хто не буде повністю розбиратися в ризику чи природі базового активу", - заявив Джеральд містер Бенкс, керуючий партнер компанії Greenfich, Cnher Technologies, що базується в штаті Конні, що займається продажем криптовалют. Банки, які допомагали розвивати бізнес із структурованою продукцією Merrill Lynch у 1990-х та на початку 2000-х, тепер управляють грошима заможним сім'ям та особам.
Регулятори Великобританії та США загрожують структурованими продуктами Bitcoin
Однак, деякі не переконані, що добре використовувати ідею біткойна, валюту, що торгується на нерегульованій біржі, і відома своїми масштабними коливаннями, як будівельний блок для складних фінансових інструментів, згідно WSJ.
Орган фінансового поведінки Великобританії (FCA) запропонував заборонити продаж деривативів та біржові банкноти (ETN) на ZDNet.
"FCA вважає, що ця продукція є непридатною для роздрібних споживачів, які не можуть надійно оцінити вартість та ризики похідних або ETN, які посилаються на певні криптовалюти (крипто-похідні)", - написали регулятори.
"Ми уважно стежимо за тим, як торгується криптовалютою, включаючи її похідні форми, які підлягають нашій регуляторній юрисдикції", - заявив Джеймс Макдональд, директор з контролю за торгівлею.
Крейг Макканн, колишній економіст Комісії з цінних паперів та бірж та нинішній голова Групи з питань цінних паперів та консалтингу, висловив перемогу. Він зазначає, що "існують всілякі проблеми, пов'язані з будь-яким структурованим продуктом, прив'язаним до біткойна", додаючи: "він не належить ні в кого в портфоліо".
Попереду
Це все відбувається тому, що законодавці у Вашингтоні та в усьому світі рухаються до регулювання промисловості, яка відзначається гарячими явищами.
IRS планує оновити свої керівні принципи щодо криптовалют 2014 року протягом найближчих тижнів на тлі двостороннього поштовху для вирішення деяких невирішених правових питань, що виникають у галузі народження. Тим часом, Очікувана група з питань фінансових дій, багатоурядова діяльність, очікується, що прийме нові суворіші вказівки щодо поводження з біткойнами та іншими цифровими активами.
