Що таке федерально гарантовані зобов'язання
Гарантовані федеральними зобов'язаннями є борговими цінними паперами, випущеними урядом Сполучених Штатів і вважаються безризиковими, оскільки вони отримують повну віру та кредит федерального уряду. Продаж цих цінних паперів допомагає фінансувати федеральний борг.
Федерально гарантовані зобов'язання мають декілька форм, але найбільш відомими є казначейські облігації США, казначейські зобов'язання та казначейські векселі (ОВДП).
РЕАКЦІЯ ЗНАТИ Федерально гарантовані зобов'язання
Федерально гарантовані зобов'язання, пропоновані Міністерством фінансів США на щоквартальних аукціонах. До початку 1970-х казначейські цінні папери продавалися оптом шляхом підписки та біржових пропозицій. Попит на ці цінні папери коливається, піднімаючи ціни на аукціоні вгору або вниз залежно від їх привабливості щодо інших боргових цінних паперів.
Кожне зобов'язання, гарантоване федеральним законодавством, пропонує заявлену процентну ставку, відому як купонна ставка, яку не слід плутати з її дохідністю. Вихід - це сукупна віддача від інвестицій протягом її терміну експлуатації. Прибутковість, як правило, збільшується, якщо цінні папери продаються зі знижкою до процентної ставки. Купон - це річна процентна ставка, виплачена за облігацією, виражена у відсотках від номіналу. Інші назви включають ставку купона, відсоткову ставку купона та номінальну дохідність.
Ці казначейські цінні папери сильно торгуються та високоліквідні. Вартість цих боргових інструментів буде залежати від продукту і, як правило, базується на номінальній вартості. Номінальна вартість - це номінал облігації і допомагає визначити вартість погашення та суму виплат за купоном.
Treasury Direct - це онлайн-платформа, яку інвестори можуть використовувати для придбання цінних паперів федерального уряду безпосередньо у казначействі США. Усі зобов'язання, гарантовані федеральною владою, мають підтримку та повну віру та заслугу уряду США.
Види зобов’язань, що гарантуються федеральною владою
Державні боргові зобов'язання бувають різних форм із різними строками погашення, процентними ставками, купонами та доходами.
- Казначейські облігації (Облігації) - це товарний гарантійний борг США з фіксованою процентною ставкою зі строком погашення понад десять років. Казначейські облігації проводять виплату відсотків щороку, а отриманий дохід оподатковується лише на федеральному рівні. Казначейські облігації відомі на ринку як перш за все безризикові через відсутність ризику дефолту уряду США. Казначейські зобов'язання досягають строку погашення через один-десять років і мають фіксовану процентну ставку. Вони доступні через конкурсну або неконкурентну заявку. За допомогою конкурентної заявки інвестори визначають бажану дохідність, ризикуючи, що їх пропозиція може не бути схвалена. При використанні неконкурентних торгів інвестори приймають дохідність за результатами аукціону. Державні векселі (ОВДП) є короткостроковим борговим зобов'язанням і досягають строку погашення менше одного року. Вони продаються номіналом від 1000 доларів до максимум 5 мільйонів доларів. ОВДП мають різні строки погашення і продаються зі знижкою від номіналу. Уряд США фактично записує інвесторів в IOU, оскільки законопроект сплачує лише до погашення. Цінні папери, захищені від інфляції (TIPS), мають індексну основу до інфляції, що захищає інвесторів від наслідків інфляції. TIPS - інвестиція з низьким рівнем ризику, оскільки їх номінальна вартість змінюється внаслідок інфляції, тоді як процентна ставка залишається фіксованою. Примітки з плаваючою ставкою (FRN), також відомі як плавці, - це змінна процентна ставка. Процентні ставки мають орієнтир, такий як ставка казначейства, ставка Фонду ФРС або основний курс. Державні установи та фінансові установи випускають банкноти, які мають термін погашення між двома та п’ятьма роками. Ощадні облігації США мають фіксовану процентну ставку протягом визначеного періоду. Багато людей вважають ці облігації привабливими, оскільки вони не обкладаються державним або місцевим податком на прибуток. Ці облігації неможливо легко передати, вони не підлягають обороту та мають термін погашення від 15 до 30 років.
Цінні папери федерального агентства без казначейства
Інші федерально гарантовані зобов'язання не видаються безпосередньо Міністерством фінансів США. До них належать іпотечні цінні папери (MBS), що пропонуються Державною національною іпотечною асоціацією (GNMA). Це боргове зобов'язання містить пункти іпотечних кредитів, сегментованих за критеріями, і продаються населенню за допомогою федеральної гарантії.
Організації, які фінансуються урядом (GSE), такі як Федеральна корпорація з іпотечного кредитування на внутрішньому ринку (FHLMC) та Федеральна національна іпотечна асоціація (FNMA), випускають боргові цінні папери, але федеральний уряд не гарантує їх.
