Що таке політ до ліквідності
Політ до ліквідності відбувається, коли інвестори намагаються ліквідувати позиції в неактивних або неліквідних активах та придбати позиції в більш ліквідних активах.
Збиття польоту до ліквідності
Політ до ліквідності, як правило, відбувається під час економічної або ринкової невизначеності. Оскільки інвестори стають все більш занепокоєними тим, що ринки можуть знижуватися, вони шукають позиції в більш ліквідних цінних паперах, щоб збільшити їх здатність продавати свої позиції за мить. Таку зміну активів називають польотом до ліквідності. У міру розгортання цієї структури інвестори все більше розглядають неліквідні активи як невизначені або ризиковані, тим самим ще більше знижуючи загальну вартість цих активів. Знижений попит підштовхує ціни на активи до нижчих, що створює позитивний цикл зворотного зв'язку, оскільки інвестори, які намагаються розвантажити цінні папери або інвестиції через страх ліквідності, виявляють все більш неліквідну інвестицію.
Рейси до ліквідності не є рідкістю і можуть виникати щодня в менших масштабах. Загалом, потік ліквідності є результатом якоїсь несподіваної події. Люди реагують на цю подію оборонно або з острахом і реагують на них шляхом ліквідації активів та накопичення грошових коштів або їх еквівалентів, наприклад, короткострокових казначейств. Така поведінка, якщо є достатньо поширеною, створює самореалізаційне пророцтво з точки зору економічних проблем. Занадто багато продавців активів і недостатньо покупців знижують ціни на активи, що може негативно вплинути на економічні перспективи та настрої. Споживчі та виробничі витрати знижуються, уповільнюючи економіку та додатково виправдовуючи песимізм. У такому сценарії інвестори приймають загальний ведмежий прогноз, тому вони віддають перевагу продавати активи та утримувати більше грошей, очікуючи зниження цін на активи в найближчому майбутньому. Забудовники та лідери бізнесу зазвичай відкладають нові інвестиційні проекти до моменту, коли пройде шторм.
Притулки під час польоту до ліквідності
Фондовий ринок є прикладом ліквідного ринку через велику кількість покупців і продавців. Оскільки акції можна легко продати за допомогою цифрових каналів на основі попиту та за повними ринковими цінами, справедливі цінні папери вважаються ліквідними активами за правильних умов. Високі обсяги торгів дозволяють деяким справедливим цінним паперам швидко конвертувати в готівку. Особливо це стосується акцій з високою ринковою капіталізацією та великим обсягом акцій. Саме це робить акції привабливою ціллю під час польоту до ліквідності. Слід зазначити, однак, що деякі інвестори можуть вважати акції занадто ризикованими під час жорсткого польоту на ліквідність, оскільки вони несуть більш короткостроковий ризик, ніж багато інших ліквідних інвестицій.
Грошові еквіваленти - це інші інвестиції, які інвестори домагаються під час польотів до ліквідності. Грошові еквіваленти - це інвестиції, які легко конвертуються у грошові кошти і можуть включати банківські рахунки, товарні цінні папери, корпоративні облігації, казначейські векселі та короткострокові державні облігації з терміном погашення три місяці або менше. Вони рідкі і не схильні до істотних коливань у вартості.
