Що таке похідний потік?
Похідна похідна - це сек'юритизований продукт, який має на меті забезпечити максимальний важель для отримання прибутку від невеликих рухів ринкової вартості основної бази. Похідні деривативи звичайно базуються на вартості валют, індексів, товарів, а в деяких випадках і окремих запасів. Деякі популярні похідні потоки включають варіанти ванілі, позиційні позиції синтетичного плями та синтетичну структуру вперед. Поточні деривативи торгуються на біржах або інших електронних платформах.
Ключові вивезення
- Поточні деривативи - це синтетичні спрямовані ставки, спрямовані на максимальне використання важелів. Похідні потоки можуть мати вбудовані функції, такі як зупинка збитків. Похідні потоки, як правило, базуються на вартості валют, індексів, товарів та в деяких випадках окремих запасів.
Розуміння похідного потоку
Похідні деривативи розроблені таким чином, щоб інвестори могли робити цінові ставки на ціни валют, кошик валют, товар або індекс. Поточні деривативи можуть імітувати виплати за безрецептурні товари (OTC), пропонуючи легкість та прозорість торгування біржею. Оскільки потокові деривативи торгуються на електронних платформах, торговці можуть отримувати доступ до цін у режимі реального часу та розміщувати торги автоматично.
Похідні потоку та світ синтетики
Похідні потоку є частиною світу синтетики. Це продукти, розроблені для спрощення торгівлі та спрощення торгівлі, спрямованої на орієнтацію чи тренд. Похідні потоки роблять це, поєднуючи функції двох або більше торгів в одному товарі. Наприклад, синтезований структурований переадресація може поєднувати опцію довгого виклику та опцію короткого розміщення в один продукт із налаштованим періодом часу.
У той час як синтетика намагається зробити простіші ставки простішими, це не означає, що це легкі для розуміння продукти або заробляти гроші. Ця продукція може бути надзвичайно складною, а значить, можуть виникнути проблеми з точки зору точного ціноутворення товару в умовах нестабільних ринкових умов.
Характер синтетики в реальному часі може бути проблематичним, коли торговець помиляється в напрямленій торгівлі, або вони мають правильний напрямок, але вступають у торгівлю не в той час. Це пояснюється тим, що позиції готівки / ф'ючерси в похідній деривативі втрачають гроші в режимі реального часу, а не на дату розрахунків у майбутньому. Як це відбувається, пояснюється у прикладі нижче.
Компоненти похідних потоків
Поточні деривативи торгують самі собою, але їх компоненти - це те, що визначає відносини до основних активів. Наприклад, WAVE XXL, який є позиційним положенням синтетичного плями, іноді називають вічним майбутнім, оскільки він не має встановленої зрілості та вбудованої функції зупинки втрат. Це означає, що інвестори, як правило, захищені від втрати всього вкладеного капіталу, і не можуть втратити більше, ніж вклали.
Дзвінки WAVE XXL - це похідні потоки, які дозволяють бичачим трейдерам робити ставку на збільшення ваги в основі із вбудованою зупинкою. Протилежний продукт для ведмежого торговця, WAVE XXL, позиціонує торговця, щоб отримати прибуток від падіння нижнього з вбудованою зупинкою.
Посібник вбудований прямо у продукт і може зайняти невелике збільшення базового рівня та помножити його в кілька разів для набагато більшого прибутку чи збитку. Це пояснюється тим, що похідні інструменти використовують такі важелі, як ф'ючерси чи опціони, де інвестору не потрібно купувати базовий актив, а сплачувати невелику премію або надбавку, щоб отримати доступ до повного цінового руху базового активу.
Приклад справжнього похідного потоку
Похідні деривати - це спрямована ставка, але вони можуть бути трохи складнішими залежно від продуктів, що лежать в їх основі та структури продукту. Візьмемо для прикладу WAVE XXL. Ці продукти пропонує Deutsche Bank.
Якщо трейдер вірить, що S&P 500, припускаючи, що зараз він торгується на рівні 3 000, з часом зміститься вище, вони зможуть придбати дзвінок WAVE XXL. Індекс-сертифікат коштуватиме 3000 доларів, але дзвінок Wave XXL можна було придбати лише за 4 долари.
Це можливо, оскільки продукт використовує "рівень фінансування" для S&P 500 з 2600. Різниця між рівнем фінансування та поточним рівнем становить 400 балів. Використовується коефіцієнт покриття 0, 01, що забезпечує вартість 4 доларів (400 * 0, 01). Стоп-втрати встановлюються на 6% вище рівня фінансування 2600, на 2 756. Ціна товару буде рухатися в точці S & P 500, але є улов.
Кожен день продукт стягує відсотки, але відсотки враховуються на рівні фінансування. При 5% відсотка рівень фінансування підвищується до 2600, 36 через один день (2600/365 днів * 5%) + 2600). Зараз дзвінок коштує лише 3, 9964 долара ((3000 - 2600, 36) * 0, 01). Оскільки рівень фінансування з кожним днем збільшується через відсотки, так і зупиняються втрати, залишаючись приблизно на 6% вище рівня фінансування.
Якщо S&P 500 не зміститься, з часом позиція буде припинена, оскільки ціна зупинки втрат зрештою досягне 3000. Якщо S&P 500 впаде, це буде припинено, досягнувши стоп-втрати. Якщо S&P піднімається, торговець отримує потенційний прибуток.
Припустимо, на мить S&P 500 піднімається до 3300 за 60 днів. Витрати на відсотки становлять 21, 6 бала (0, 36 * 60 днів). Рівень фінансування зараз становить 2 621, 6 (2600 + 21, 6). Вартість дзвінка зараз становить 6 784 доларів ((3300 - 2621, 6) * 0, 01). Спочатку дзвінок коштував 4 долари, а зараз коштує на 69, 6% більше, хоча індекс піднявся лише на 10%.
