Майор рухається
Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) завершив свою останню зустріч з монетарної політики сьогодні вдень подарунком для Уолл-стріт. Він натякав настільки агресивно, наскільки це можливо, не чітко заявляючи, що він відкритий для зниження ставок у 2019 році. Звичайно, FOMC не хоче все-таки зациклюватися на чомусь, тому намагається бути дещо приємним. флірт з більш пристосованою грошовою політикою.
Ось що сталося FOMC розпочав з класичного економічного режиму "з одного боку, але - з - іншого" у своїй заяві про грошову політику. З позитивної сторони, Комітет зазначив: "Заробіток на роботі в середньому за останні місяці був стабільним, а рівень безробіття залишався низьким". З негативної сторони, Комітет сказав: "… показники постійних інвестицій у бізнес були м'якими".
Покривши як бичачу, так і ведмежу економічну основу, FOMC залишив цільовий діапазон ставки федеральних фондів незмінним на сьогодні - 2, 25% до 2, 50%. Потім група почала закладати основу для можливого зниження ставок у майбутньому, надавши три ключові підказки.
Підказка №1 в заяві про грошову політику У заяві зазначається: "У світлі цієї невизначеності та приглушеного тиску інфляції Комітет буде ретельно стежити за наслідками надходження інформації для економічних прогнозів і діятиме як належне для підтримки розширення…" Це величезний натяк, оскільки FOMC зазвичай підтримує економічне зростання за рахунок зниження ставок.
Підказка №2 вийшла в голосах. Вперше цього року член FOMC - Джеймс Буллард - проголосував за зниження цільового діапазону на 0, 25%.
Підказка №3 з'явилася в економічних прогнозах. Комітет знизив очікувані норми федеральних фондів на 2020 рік з 2, 6% до 2, 1% і знизив прогнози інфляції на 2019 рік з 1, 8% до 1, 5% (див. Таблицю нижче).
Коли ви зібрали все це разом, FOMC зробив усе можливе, щоб підготувати Уолл-стріт до потенційного зниження ставок на липневому засіданні грошово-кредитної політики - або якщо не на липневому засіданні, то принаймні до кінця року.
Як я вже говорив у назві сьогоднішнього поста, це було для когось несподіванкою, але це було необхідним підтвердженням. За останні кілька тижнів акції зросли, очікуючи, що процентні ставки знизяться, а торговельні відносини між США та Китаєм покращаться.
Побачивши хоча б одне з цих очікувань, підтверджене повинно забезпечити більше бичачого палива для висхідного вогню в акціях.
S&P 500
S&P 500 продовжував рухатися вище після того, як FOMC опублікував свою декларацію про монетарну політику, наблизивши індекс до свого найвищого рівня - 2954, 13. Однак, хоча FOMC робив все, що на Уолл-стріт сподівався, це зробить, S&P 500 не злетів у бичачу блискавку.
Це тому, що сьогоднішнє оголошення було класичним сценарієм "купи слух, продай новини". Трейдери тижнями підштовхували ціни на акції до тих пір, коли чутки про те, що FOMC збирається стати більше, почали дивитись на зниження процентних ставок. Тепер, коли новини з’явилися і чутки підтвердилися, деякі з перших покупців знімають прибуток зі столу.
Тепер ми чекаємо, чи зможуть економічні та корпоративні новини залишатися сильними та продовжуватимуть підвищувати ціни на акції.
:
Святкуйте літо разом з нами! - Знижка на 50% ВСЕ КУРСИ ТОРГОВЛЯ
6 небезпечних кроків для інвесторів-початківців
Як уникнути емоційних вкладень
Показники ризику - TNX
Десятирічна казначейська дохідність (TNX) сьогодні знизилася до рівня 2, 03%, найнижчий рівень з 9 листопада 2016 року. Це важливий крок для TNX, оскільки він вийшов з рівня підтримки вересня 2017 року.
Дивлячись на рух TNX порівняно з S&P 500, вам може бути цікаво, чому казначейські врожаї пробиваються через підтримку, а ціни на акції не пробиваються на останніх рівнях опору. Основна різниця, здається, обумовлена тим, що ми знаємо, що врожайність знизиться, якщо FOMC знизить ставки. Однак немає гарантії, що акції зростуть, якщо FOMC знизить ставки. Трейдери сподіваються, що акції збільшаться, якщо зниження тарифів здешевить запозичення та розширення операцій та програм викупу акцій, але це не заздалегідь висновок.
Слідкуйте за порогом 2% на TNX. Якщо ми отримаємо відскок вище цього рівня, шанси на те, що фондовий ринок підніметься, коли торговці переміщають гроші з казначейства і повертаються назад в акції. І навпаки, якщо TNX впаде нижче 2%, це, ймовірно, буде сильним сигналом того, що трейдери облігацій підготуються до спаду в найближчі 12 місяців.
:
Чому має значення 10-річний прибутковість казначейства США
Які економічні фактори впливають на доходи казначейства?
Добрі чи погані врожаї падіння казначейства?
Підсумок - FOMC доставлений
FOMC зробив саме те, чого очікувала більшість торговців на Уолл-стріті, що добре. Торговці люблять це, коли великих сюрпризів немає. Стіл встановлюється для більшої буйності на Уолл-стріт, якщо нас нічого не сполохає.
