Що таке примусове початкове публічне розміщення
Примусове первинне публічне розміщення акцій - це випадок, коли компанія змушена вперше випускати акції для публіки. Примусові IPO трапляються, коли компанія стає публічною через певні умови, які встановлюються органом регулювання цінних паперів країни. Первісні публічні пропозиції зазвичай проводяться на розсуд нинішнього керівництва та / або власників приватної компанії.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Примусові початкові публічні пропозиції
Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) встановлює стандарти, коли компанії повинні прийняти примусове первинне публічне розміщення акцій. Цей стандарт є, якщо компанія має певний обсяг активів (близько 10 мільйонів) і якщо є більше 500 акціонерів запису. Якщо ці умови будуть дотримані, компанія повинна почати публічно та своєчасно розкривати конкретну фінансову інформацію. Деякі компанії можуть не захотіти оприлюднювати, оскільки це означає посилення нагляду та стандартів звітності, що зазвичай означає збільшення витрат. Причиною закону є підвищення прозорості та зниження ризиків для інвесторів.
До початку IPO приватна компанія матиме відносно невелику кількість акціонерів, що складається з первинних інвесторів, таких як засновники, ранні працівники, сім'ї та друзі та професійні інвестори, такі як венчурні капіталісти чи інвестори-ангели. Однак усі інші не можуть акціями компанії, поки вона не буде представлена для продажу населенню. Приватний інвестор потенційно може звернутися до власників приватної компанії, але продавати їх не зобов’язано. З іншого боку, публічні компанії продали принаймні частину своїх акцій населенню для торгівлі на біржі. Ось чому IPO також називають "публічним".
Публікація може бути корисною для інвесторів та службовців компанії, але, як правило, погано для самої компанії, оскільки вона змушує керівників компаній зосереджуватися на короткострокових коливаннях акцій за рахунок довгострокового зростання. Він також вилучає контроль з боку засновників і передає їх тисячам безликих акціонерів. Для надзвичайно успішного мега-бізнесу - наприклад, Apple, Facebook та Google - громадськість має переваги. Державні компанії користуються кешем, податковими пільгами та доступом до більшої та кращої можливості фінансування. Але для багатьох молодих компаній представники громадськості можуть призвести до раптового нестійкого зростання, який може легко вийти з-під контролю.
Затягнутись у вимушене початкове публічне пропонування
Регламенти Сарбанаса-Окслі значно ускладнюють громадськість, і сьогоднішні інвестори, як правило, ухиляються від компаній без підтвердженого досвіду. Ці умови спричинили неприязнь інвесторів до ризику на ранніх етапах - саме в той момент, коли новаторська операція може використовувати ін'єкцію грошових коштів. Деякі компанії, які рано знайдуть успіх, можуть продовжувати успіх без IPO-коштів. Проблема полягає в тому, що, як тільки він досягне понад 500 приватних акціонерів, SEC змусить таку компанію перетворити Catch 22 - вимушене IPO, коли їй більше не потрібні готівки. Візьміть Google. Протягом трьох років вона вже була вигідною, перш ніж зібрати 1, 2 мільярда доларів у своїх публічних акціях 2004 року. І Google ніколи не витрачав гроші, які зібрав у тому році. Натомість він передавав готівку прямо в банк, де кошти вже зараз сидять. Сьогодні грошова маса Google зросла до понад 44 мільярдів доларів.
