Вперед P / E проти трейлінгу P / E: огляд
Якщо інвестору буде запропоновано визначити найпопулярніший показник фондового ринку, окрім ціни, співвідношення ціни та заробітку (P / E), швидше за все, пройде його вустами. Коефіцієнт P / E не тільки є найвідомішим показником справжньої вартості власного капіталу, але і його надзвичайно просто підрахувати.
Щоб визначити значення P / E, потрібно просто розділити поточну ціну акцій на прибуток на акцію (EPS). Поточну ціну акцій (P) можна визначити, підключивши символ біржової акції на будь-який веб-сайт фінансових новин. І хоча ця конкретна цінність відображає те, що інвестори зараз повинні платити за акції, EPS - це дещо туманніша цифра.
EPS буває двох основних різновидів. Перший - це показник, перелічений у розділі основ більшості фінансових сайтів; з позначенням "P / E (ttm)", де "ttm" - це абревіатура на Уолл-стріт для "останніх 12 місяців". Цей номер сигналізує про результати діяльності компанії за останні 12 місяців. Другий тип EPS знаходиться у випуску прибутку компанії, який часто дає керівництво EPS. Це найкраще освічена здогадка компанії про те, що вона очікує в майбутньому. Ці два типи показників EPS розподіляють на найпоширеніші типи співвідношень P / E: P / E вперед і в кінці P / E.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт P / E є однією з найважливіших показників для визначення вартості компанії. Наперед P / E і останній P / E є надійними показниками, але у кожного є свої недоліки. Використання обох як засобу подальших досліджень буде врешті-решт допоможе вам прийняти більш якісні інвестиційні рішення.
Вперед P / E
Форвард П / Е використовує майбутні орієнтації на прибуток, а не зводячи цифри. Іноді його називають "орієнтовна ціна до заробітку", цей прогнозний показник корисний для порівняння поточного прибутку з майбутніми прибутками та допомагає надати більш чітке уявлення про те, як буде виглядати прибуток, без змін та інших коригувань бухгалтерського обліку. Однак існують притаманні проблеми з прямим показником P / E, а саме - компанії можуть занижувати прибуток, щоб перемогти оцінку P / E, коли буде оголошено про прибутки наступного кварталу. Інші компанії можуть завищувати кошторис і пізніше коригувати його, переходячи до наступного оголошення про прибутки. Крім того, зовнішні аналітики також можуть надавати оцінки, які можуть відрізнятися від оцінок компанії, створюючи плутанину.
Якщо ви використовуєте формат P / E як центральну основу вашої інвестиційної дисертації, ретельно вивчіть компанії. Якщо компанія оновить свої вказівки, це вплине на передумовну позицію таким чином, що може змусити вас переглянути свою думку.
Задні P / E
Trailing P / E покладається на минулі показники, діливши поточну ціну акцій на загальний прибуток EPS за останні 12 місяців. Це найпопулярніший показник P / E, оскільки він є найбільш об'єктивним, якщо припустити, що компанія точно повідомила про прибутки. Деякі інвестори вважають за краще дивитися на останній показник прибутку, оскільки вони не довіряють оцінці прибутку іншої особи. Але останній P / E також має свою частку недоліків, а саме - минула робота компанії не сигналізує про майбутню поведінку. Таким чином, інвестори повинні брати гроші на основі майбутньої сили заробітку, а не минулого. Факт, що кількість EPS залишається постійним, а ціни на акції коливаються, також є проблемою. Якщо велика подія компанії призведе до того, що ціна акцій буде значно вищою або нижчою, кінцевий P / E буде менш відображати ці зміни.
Ключові відмінності
Замість вибору одного співвідношення P / E, чому б не використовувати обидва? Іноді кінцевий і передній P / E схожі. В інших випадках вони розходяться. Якщо вони різні, проводять подальші дослідження, щоб визначити, чому. Якщо компанія швидко зростає, прогнозований P / E може бути набагато вищим, ніж відстаючи P / E. Якщо вона продає частину свого бізнесу або зазнає масштабної реструктуризації, прибуток від форварду може бути тимчасово негативним.
