Що коригується EBITDA?
Скорегований показник EBITDA (прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації) - це міра, яка розраховується для компанії, яка бере свій прибуток і додає витрати на відсотки, податки та амортизаційні відрахування, а також інші коригування показників.
Коригувана EBITDA використовується для оцінки та порівняння пов'язаних компаній для аналізу оцінки та для інших цілей. Скоригований показник EBITDA відрізняється від стандартного показника EBITDA тим, що скоригований показник EBITDA компанії використовується для нормалізації доходів і витрат, оскільки різні компанії можуть мати декілька типів витрат, характерних лише для них.
Стандартизація EBITDA шляхом усунення аномалій означає, що отриманий скоригований або нормалізований показник EBITDA є більш точним і легким порівнянним з EBITDA інших компаній та з EBITDA для галузі в цілому.
Ключові вивезення
- Відкоригований показник EBITDA видаляє неповторювані, нерегулярні та разові предмети, які можуть спотворювати EBITDA. Налагоджений EBITDA забезпечує аналітикам оцінки нормований показник, щоб зробити порівняння більш значущими для різних компаній тієї ж галузі. Державні компанії звітують про стандарт EBITDA у подання фінансової звітності як скоригована EBITDA не вимагається у фінансовій звітності GAAP.
Формула для скоригованої EBITDA є
Сігналы абмеркавання NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = скоригований показник EBITDA деінде: NI = чистий дохідIT = відсотки та податкиDA = амортизація та амортизація
Як розрахувати скоригований показник EBITDA
Почніть з обчислення показника EBITDA, який починається з чистого доходу компанії. До цієї цифри додайте витрати на відсотки, податок на прибуток та всі безготівкові витрати, включаючи амортизацію та амортизацію.
Далі, або додайте нерегулярні витрати, такі як надмірна компенсація власника, або відрахуйте будь-які додаткові, типові витрати, які були б представлені в однорангових компаніях, але можуть не бути в аналізованій компанії. Це може включати зарплату за необхідну кількість персоналу, наприклад, у компанії, яка не має достатнього персоналу.
Що вам підказує скоригований EBITDA?
Коригувана EBITDA, на відміну від не скоригованої версії, намагатиметься нормалізувати доходи, стандартизувати грошові потоки та усунути відхилення або ідіосинкразії (наприклад, резервні активи, бонуси, що виплачуються власникам, орендна плата вище або нижче справедливої ринкової вартості тощо), що полегшує порівняння декількох бізнес-підрозділів або компаній у даній галузі.
Для менших фірм особисті витрати власників часто ведуться через бізнес і їх необхідно виправити. Коригування для розумної компенсації власникам визначено Положенням про казначейство 1.162-7 (b) (3) як "суму, яка зазвичай виплачується за подібні послуги подібними організаціями за подібних обставин".
В іншому випадку потрібно повернути разові витрати, такі як юридичні збори, витрати на нерухомість, такі як ремонт або технічне обслуговування, або страхові вимоги. Неповторювані доходи та витрати, такі як разові витрати на запуск, які, як правило, зменшують показник EBITDA, також повинні бути додані під час обчислення скоригованого показника EBITDA.
Налагоджений показник EBITDA не повинен використовуватися ізольовано і має більше сенсу як частина набору аналітичних інструментів, що використовуються для оцінки компанії чи компанії. Коефіцієнти, які покладаються на скоригований показник EBITDA, можуть також використовуватися для порівняння компаній різного розміру та різних галузей, таких як співвідношення вартості підприємства / коригуваного коефіцієнта EBITDA.
Приклад використання коригуваної EBITDA
Скоригований показник EBITDA є найбільш корисним при використанні при визначенні вартості компанії для таких операцій, як злиття, поглинання або залучення капіталу. Наприклад, якщо компанія оцінюється за допомогою кратного EBITDA, значення може суттєво змінитися після надбудови.
Припустимо, що компанія оцінюється за операцію з продажу, використовуючи кратну величину EBITDA, що становить 6 разів, щоб отримати оцінку ціни покупки. Якщо у компанії є лише 1 мільйон доларів неодноразових або незвичних витрат, щоб повернути їх як коригування EBITDA, це додає 6 мільйонів доларів (в 1 мільйон доларів більше, ніж у 6 разів більше) до своєї покупної ціни. З цієї причини коригування EBITDA піддається ретельному контролю з боку аналітиків власного капіталу та інвестиційних банкірів під час цих видів операцій.
Коригування, внесені до EBITDA компанії, можуть відрізнятися від однієї компанії до іншої, але мета та сама. Коригування метрики EBITDA має на меті "нормалізувати" показник таким чином, щоб він був дещо загальним, тобто він містив по суті ті самі видаткові позиції, що й будь-яка інша, аналогічна компанія у своїй галузі.
Основна частина коригувань часто є різними видами витрат, які додаються до EBITDA. Отриманий коригуваний показник EBITDA часто відображає більш високий рівень заробітку через зменшення витрат.
Загальні коригування EBITDA включають:
- Нереалізовані прибутки чи збиткиНеготівкові витрати (амортизація, амортизація) Витрати по судових справахВиплата компенсацій власнику, що перевищує середній ринок (у приватних фірм) Прибутки чи збитки від іноземної валюти. Зменшення корисності збитку
Цей показник, як правило, розраховується на щорічній основі для аналізу оцінки, але багато компаній розглядають скоригований показник EBITDA щоквартально або навіть щомісяця, хоча це може бути лише для внутрішнього використання.
Аналітики часто використовують середню трирічну або п'ятирічну коригувану EBITDA, щоб згладити дані. Чим вище скоригована маржа EBITDA, тим краще. Різні фірми або аналітики можуть отримати дещо інший скоригований показник EBITDA через відмінності в їх методології та припущення щодо внесення коректив.
Ці цифри часто не стають доступними для публіки, тоді як ненормована норма EBITDA є, як правило, публічною інформацією. Важливо зазначити, що скоригований показник EBITDA не є загальноприйнятим принципом бухгалтерського обліку (GAAP), що є стандартним рядком-позицією у звіті про прибутки та збитки компанії.
