Договір форвардного тарифу - визначення фра

Зміст

Що таке форвардний договір?
Формула та розрахунок для FRA
Що означає Угода
Форвардні контракти (FWD)
Обмеження угоди
Приклад угоди

Що таке форвардний договір - FRA?

Угоди про форвардну ставку (FRA) - це договори без контракту між сторонами, які визначають процентну ставку, яка повинна виплачуватися на домовлену дату в майбутньому. FRA - це угода про обмін зобов’язань щодо процентної ставки на умовну суму.

FRA визначає тарифи, які слід використовувати разом із датою припинення та умовною цінністю. ПДВ розраховуються готівкою із виплатою на основі чистої різниці між процентною ставкою контракту та плаваючою ставкою на ринку, яка називається референтною ставкою. Умовна сума не обмінюється, а скоріше грошовою сумою, заснованою на різниці ставок та умовної вартості договору.

Форвардний договір

Формула та розрахунок для FRA

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} ФРАП = (\frac{(R - FRA) \times N П \times П}{Y}) \times (\frac{1}{1 + R \times (\frac{П}{Y})}) \\ де: \\ ФРАП = FRA оплата \\ FRA = Ставка угоди про форвардну ставку або фіксовані відсотки \\ ставка, яка буде сплачена \\ R = Довідкова або плаваюча процентна ставка, використана в \\ контракт \\ N П = Умовна основна сума, або сума позики, яка \\ відсотки застосовуються до \\ П = Період або кількість днів у контрактному періоді \\ Y = Кількість днів у році на основі правильного \\ добовий договір про контракт \end{matrix} \ початок {вирівняний} & \ текст {FRAP} = \ ліворуч ( frac {(R - \ текст {FRA}) разів NP \ раз P} {Y} праворуч) раз \ ліворуч ( frac {1} {1 + R \ раз \ ліворуч ( frac {P} {Y} право)} право) \ & \ textbf {де:} \ & \ текст {FRAP} = \ текст {FRA оплата} \ & \ text {FRA} = \ текст {Ставка угоди про форвардну ставку або фіксований відсоток} \ & \ текст {ставка, яка буде сплачена} \ & R = \ текст {Довідкова, або плаваюча процентна ставка, що використовується у} \ & \ текст {договір} \ & NP = \ текст {Умовна основна сума, або сума позики, яка} \ & \ текст {відсоток застосовується до} \ & P = \ текст {Період або кількість днів у договорі період} \ & Y = \ текст {Кількість днів у році, виходячи з правильного} \ & \ тексту {умови про підрахунок днів для договору} \ \ кінець {узгоджений}$ FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1), де: FRAP = FRA PaymentFRA = Ставка угоди про форвардну ставку або фіксований процентний процент, який буде виплаченоR = Довідка або плаваюча процентна ставка, використана в договоріNP = Умовна основна сума, або сума позики, що відсоток застосовується до P = Період, або кількість днів у контрактному періоді Y = Кількість днів у році, виходячи з конвенції про підрахунок правильних днів для договору Сігналы абмеркавання

Обчисліть різницю між форвардним курсом і плаваючою ставкою або референтною ставкою. Помножте різницю ставок на умовну суму контракту та на кількість днів у контракті. Результат розділіть на 360 (днів). У другій частині формули розділіть кількість днів у контракті на 360 і результат помножте на 1 + опорний показник. Розділіть значення на 1. Помножте результат з правої частини формули на ліву частину формули.

Що означає Угода

Угоди про форвардну ставку зазвичай включають дві сторони, що обмінюють фіксовану процентну ставку на змінну. Сторона, що сплачує фіксовану ставку, називається позичальником, тоді як сторона, яка отримує змінну ставку, називається позикодавцем. Договір форвардного курсу може мати термін погашення до п'яти років.

Позичальник може укласти угоду про форвардну ставку з метою блокування процентної ставки, якщо позичальник вважає, що ставки можуть зрости в майбутньому. Іншими словами, позичальник, можливо, захоче сьогодні виправити свої витрати на запозичення, уклавши FRA. Різниця грошових коштів між FRA та базовою ставкою або плаваючою ставкою виплачується на дату вартості або дату розрахунку.

Наприклад, якщо Федеральний резервний банк перебуває в процесі підвищення процентних ставок у США, який називається циклом грошового посилення, корпорації, ймовірно, захочуть виправити свої витрати на запозичення, перш ніж ставки занадто різко зростуть. Також FRA є дуже гнучкими, а дати розрахунків можуть бути адаптовані до потреб тих, хто бере участь в операції.

Ключові вивезення

Угоди про форвардну ставку (FRA) - це договори без контракту між сторонами, які визначають процентну ставку, яка повинна виплачуватись на домовлену дату в майбутньому. Умовна сума не обмінюється, а є грошовою сумою на основі диференціальної ставки. і умовна вартість договору. Позичальник, можливо, захоче сьогодні виправити свої витрати на запозичення, уклавши FRA.

Форвардні контракти (FWD)

Договір форвардного курсу відрізняється від форвардного контракту. Форвард валюти - це обов'язковий контракт на валютному ринку, який фіксує обмінний курс на купівлю або продаж валюти на майбутню дату. Форвард валюти - це інструмент хеджування, який не передбачає жодної авансової оплати. Інша основна перевага валютного форварду полягає в тому, що він може бути адаптований до конкретної суми та строку доставки, на відміну від стандартизованих ф'ючерсів на валюту.

FWD може призвести до погашення обміну валюти, що включатиме переказ коштів або зарахування коштів на рахунок. Бувають випадки, коли укладається контракт про компенсацію, який би був за переважним обмінним курсом. Однак залік форвардного контракту призводить до вирівнювання чистої різниці між двома валютними курсами контрактів. FRA призводить до врегулювання різниці грошових коштів між різницею процентних ставок двох контрактів.

Розрахунок валютного форвард може бути як на готівковій основі, так і на умовах доставки, за умови, що опція є взаємно прийнятною та заздалегідь визначена в договорі.

Обмеження угоди

Існує ризик для позичальника, якщо їм доведеться відмовити FRA і курс на ринку змінився негативно, так що позичальник понесе збитки від розрахунку готівкою. FRA дуже ліквідні і можуть бути розмотані на ринку, але різниця в грошовій формі виплачується між курсом FRA та переважаючим курсом на ринку.

Приклад угоди

Компанія A укладає FRA з компанією B, в якій компанія A отримає фіксовану ставку 5% на суму основної суми в 1 мільйон доларів за один рік. Натомість компанія B отримає річну ставку LIBOR, визначену через три роки, на основну суму. Договір буде погашений готівкою в оплаті, здійсненій на початку форвардного періоду, дисконтується на суму, обчислену з використанням контрактної ставки та контрактного періоду.

Формула оплати FRA враховує п'ять різних змінних. Вони є:

FRA = ставка FRAR = референтна ставкаNP = умовна основна сумаP = період, який є числом днів у контрактному періоді Y = кількість днів у році на основі правильної конвенції про підрахунок днів для контракту

Припустимо наступні дані:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = 5 мільйонів доларівP = 181 день Y = 360 днів

Оплата FRA розраховується як:

Сігналы абмеркавання $\begin{matrix} ФРАП & = (\frac{(0.04 - 0.035) \times $ 5 Мільйон \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0.04 \times (\frac{181}{360})}) \\ = $ 12, 569.44 \times 0.980285 \\ = $ 12, 321.64 \end{matrix} \ початок {вирівняний} текст {FRAP} & = \ ліворуч ( frac {(0, 04 - 0, 035) раз \ $ 5 \ \ текст {мільйон} раз 181} {360} праворуч) \ & \ quad \ раз \ ліворуч ( frac {1} {1 + 0, 04 \ раз \ ліворуч ( frac {181} {360} праворуч)} праворуч \\ & = \ $ 12, 569, 44 \ раз 0, 980285 \\ & = \ $ 12, 321.64 \\ \ кінець {вирівняний}$ FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 млн. × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = $ 12, 569, 44 × 0, 980285 = $ 12, 321.64

Якщо сума платежу позитивна, продавець FRA сплачує цю суму покупцеві. В іншому випадку покупець платить продавцю. Конвенція про підрахунок днів, як правило, становить 360 днів.

Умовна сума в 5 мільйонів доларів не обмінюється. Натомість дві компанії, що беруть участь у цій трансакції, використовують цю цифру для розрахунку різниці процентних ставок.

Зміст: