Що таке парадокс Гібсона
Парадокс Гібсона - економічне спостереження британського економіста Альфреда Герберта Гібсона щодо позитивної кореляції між процентними ставками та рівнями оптових цін. Отримані результати є парадоксальним, оскільки це суперечить думці економістів того часу, яка полягає в тому, що процентні ставки були співвіднесені зі швидкістю інфляції.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Парадокс Гібсона
У той час як Гібсон першим відзначив цей парадокс, Дж. М. Кейнс першим дав ім’я спостереження. У своєму дослідженні, яке він обговорює у "Трактаті про гроші", він констатує, що процентні ставки були сильно корельовані з оптовими цінами, але мали незначну кореляцію зі швидкістю інфляції. У цьому парадоксі рух процентних ставок пов'язаний з рівнем цін, а не з темпами зміни цін.
Основою парадоксу Гібсона є 200 років емпіричних доказів, зібраних Гібсоном, що розвіяє теорію про те, що процентні ставки співвідносяться із рівнем інфляції. Його теорія показала, що натомість процентні ставки співвідносяться з рівнем оптових цін. Це парадокс, тому що для цього немає задовільного пояснення, хоча докази однозначні. Кейнс був одним з перших економістів, які прийняли висновки Гібсона, написавши: "Парадокс Гібсона - один із найбільш цілком встановлених емпіричних фактів у всій галузі кількісної економіки". У той час більшість економістів відхилили це, віддаючи перевагу кількісній теорії грошей, яка дозволяє припустити, що існує кореляція між змінами рівня інфляції цін та процентних ставок.
Актуальність парадоксу Гібсона сьогодні
Актуальність парадоксу Гібсона в сучасній економіці ставиться під сумнів, оскільки золотий стандарт, який був основою кореляції, вже не існує. Натомість центральні банки визначають грошову політику за допомогою фіксованих методів, що диктують рівень процентних ставок. Центральні банкіри застосовують стандартну монетарну теорію, щоб використовувати процентні ставки як інструмент управління інфляцією, вважаючи, що кореляція існує.
За парадоксом Гібсона, співвідношення між процентними ставками та цінами було ринковим явищем, яке не може існувати, коли процентні ставки штучно пов'язані з інфляцією шляхом втручання центрального банку. Протягом періоду, який вивчав Гібсон, процентні ставки встановлювались природними відносинами між вкладниками та позичальниками, щоб збалансувати попит та пропозицію. Грошова політика протягом останніх кількох десятиліть придушила ці відносини.
Економістів було кілька спроб вирішити парадокс Гібсона, але поки взаємозв'язок між процентними ставками та цінами залишається штучно розмитим, сьогоднішні макроекономісти можуть не мати достатнього інтересу, щоб продовжувати його продовжувати.
