Що таке шлях ковзання
Шлях ковзання посилається на формулу, яка визначає сукупність розподілу активів фонду цільової дати на основі кількості років до цільової дати. Шлях ковзання створює розподіл активів, який, як правило, стає більш консервативним (тобто включає більше активів з фіксованим доходом та меншою кількістю акцій), оскільки фонд наближається до цільової дати.
Цільові фонди
Цільові фонди набули популярності серед тих, хто економить на пенсії. Вони ґрунтуються на простому передумові: чим молодший інвестор, тим довший часовий горизонт у нього до виходу на пенсію, і тим більший ризик він може взяти на себе, щоб потенційно збільшити прибуток. Наприклад, портфель молодого інвестора повинен містити в основному акції. На противагу цьому, старший інвестор мав би більш консервативний портфель, менший розмір акцій та більше інвестицій з фіксованим доходом.
Особливості шляху ковзання
Кожна сім'я коштів цільової дати має різний шлях ковзання, який визначає, як зміна активів змінюється в міру наближення цільової дати Деякі мають дуже круту траєкторію, стає різко більш консервативною лише за кілька років до настання цільової дати. Інші застосовують більш поступовий підхід.
Сукупність активів на цільову дату також може бути зовсім різною. Деякі фонди на цільову дату припускають, що інвестор хоче високого рівня безпеки та ліквідності, оскільки він може використовувати ці кошти для придбання ануїтету. Інші фонди на цільову дату припускають, що інвестор утримує кошти, а тому включає більше акцій у складі активів, що відображає більш тривалий часовий період.
Види ковзання
- Знижувальний шлях ковзання: інвестор, який використовує шлях зменшення ковзання, поступово зменшує їх розподіл акцій щороку, коли вони наближаються до виходу на пенсію. Наприклад, у віці 50 років інвестор, який має 40% акцій у своєму портфелі, може зменшувати свої асигнування на 1% щороку. Потім вони збільшать розподіл більш безпечних активів, таких як казначейські рахунки. Статичний шлях ковзання: портфель, який використовує статичний шлях ковзання, підтримує ті ж розподіли. Наприклад, інвестор може мати 65% акцій та 35% облігацій. Якщо ці асигнування відхиляються через зміну цін в активах, портфель врівноважується. (Щоб дізнатися більше, див: Стратегічний розподіл активів для портфелів ребалансу .) Зростаючий шлях ковзання: портфелі, які використовують такий підхід, спочатку мають більший розподіл облігацій порівняно з акціями. Розподіл власного капіталу збільшується по мірі погашення облігацій, доки акції в портфелі не зменшаться. Наприклад, портфель інвестора може починатися з розподілу облігацій на 70% та 30% акцій. Після закінчення строку погашення значної частини облігацій портфель може містити 60% акцій та 40% облігацій.
