Прибутки для найбільших світових інвестиційних банків можуть опинитися під тиском протягом наступних 12-18 місяців, завдяки уповільненню світового економічного зростання та перспективі зниження чи негативної процентної ставки. Ці тенденції призвели до того, що Moody's Investors Service знизила перспективи для світових інвестиційних банків (GIB), включаючи титани на Уолл-стріт Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) та HSBC Holdings (HSBC), з позитивного до стабільного. Рейтингова фірма також очікує зменшення активності клієнтів для цих фінансових гігантів через більшу невизначеність на ринку відповідно до детального звіту CNBC.
Уповільнення економічного зростання, падіння процентних ставок
"Стабільний прогноз світових інвестиційних банків відображає наші сподівання, що прибутковість для GIB може досягти максимуму для цього економічного циклу", - написала в останньому звіті Ана Арсов, керуючий директор Moody's. "Більший потік доходів зробить подальше збільшення прибутковості більш невловимим, незважаючи на постійний фокус на реінжинірингу бізнесу та технологічних інвестиціях для підвищення ефективності", - додав він.
Оскільки центральні банки у всьому світі стали більш прихильними у своїй економічній політиці, і багато спостерігачів ринку тепер очікують, що Федеральний резерв знову знизить процентні ставки у вересні, можливість банків отримувати прибуток знизилася. Хоча нижчі процентні ставки стимулюють більше кредитування, вони також призводять до меншої маржі для кредиторів.
Moody's очікує, що світовий економічний ріст сповільниться в цьому та наступному році, що пояснюватиме більш негативними прогнозами для наростання торговельної напруги та зростання геополітичної невизначеності. У ці вихідні спостерігається зростання торговельної напруги між Вашингтоном та Пекіном. У п’ятницю Трамп різко підвищив тарифи на мільярди доларів китайського імпорту, що спонукало до помсти. У понеділок президент США знову змінив свій тон. Після саміту Групи семи (Великої сімки) у Франції президент Трамп заявив, що "Китай зателефонував вчора ввечері", і що дві країни "дуже скоро" відновлять торгові переговори. Китайські чиновники заявили, що не знають про жодний останній телефонний дзвінок. Більшість бачить майбутнє торгових переговорів як багато в чому в ефірі.
Безпрецедентний рівень корпоративного боргу також може зважувати на витрати для інвестиційних банків. Незважаючи на те, що розміщення політики центральних банків може підтримувати фінансові умови, Муді стверджує, що ризик більш серйозного уповільнення зріс з огляду на ширший геополітичний ландшафт, що стосується CNBC.
Муді додав, що більшість країн G20 мають "обмежений простір грошово-кредитної та фіскальної політики для стимулювання глобального сукупного попиту".
Подальше зважування доходів, за 12 місяців, що закінчилися 22 серпня, комісії, що створюються інвестиційними банками, знизилися приблизно на 9% за аналогічний період минулого року до 62, 9 мільярда доларів за дані Deals Intelligence, цитовані The National. Активність злиття та поглинання, що є основним джерелом доходу для GIBS, також піддається ризику.
Що далі
Іншим головним червоним прапором для банків є перевернута крива прибутковості, розцінена як показник майбутньої рецесії, за Moody's. Протягом останніх тижнів спостерігачі ринку зосереджувались на розподілі між 10-річною та дворічною казначейськими ресурсами США, яка перевернулася в кілька разів. Це відбувається, коли довгострокові облігації мають менші доходи та порівняно з короткостроковими облігаціями. Ці умови можуть призвести до скорочення споживчих витрат та розширення компаній, що надасть більший тиск на економіку і, можливо, призведе до більшого скорочення та зростання рівня безробіття.
"Перспектива рецесії викликає занепокоєння для тих інвесторів, які піддаються так званим" ризиковим активам ", таким як акції та товари, оскільки це вплине на їхню прибутковість і попит на них відповідно, на шкоду їхнім оцінкам і цінам", - пише Директор з інвестицій AJ Bell Russ Mold, на яку посилається CNBC. Він зазначив, що перевернута крива прибутковості "сприяє сильному витискуванню рук", якщо вона передувала минулим п'яти спадам.
