Банки США, включаючи Велику шістку, пожили несподіванку від зниження податків Трампа набагато більшими, ніж очікувалося. Прикращі податки на податки на 21 мільярд доларів, що майже вдвічі перевищує річний бюджет IRS і більше, ніж запит NASA на 2019 рік, допомогли збільшити прибутки та ціни акцій найбільших американських фінансових установ, піднявши індекс KBW Bank на 14, 4% з початку року, порівняно з 9, 5 S&P 500 % збільшення за той же період. Завдяки республіканській капітальній реконструкції банки в середньому побачили, що їх ефективні податкові ставки в 2018 році знизилися нижче 19%, порівняно з приблизно 28%, які вони сплатили у 2016 році.
Чотири з шести найбільших банків США сплатили податки менше, ніж очікували минулого року. Bank of America Corp. (BAC) фактично сплатила 18, 6% податків, що менше 20%, яких вона очікувала. Тим часом Goldman Sachs Group (GS) заплатила лише 16, 2% проти 24%, що очікувалося, в той час як Citigroup (C) заплатила 22, 8% проти очікуваних 25%, а Морган Стенлі (штат МС) був оподаткований 23, 5% проти 20, 9% спочатку прогнозували. Зниження податків допомогло великим банкам профінансувати 29 мільярдів доларів за виплату дивідендів та викупу акціонерам, а шість найбільших банків вперше перевищили 120 мільярдів доларів сукупного прибутку. Незважаючи на цей великий приріст, банки все ще значно скоротили робочі місця та зменшили інші витрати. Зростання кредитного бізнесу також сповільнилося протягом періоду за Bloomberg.
Що платили великі шість банків
(Прогнозована ставка податку проти фактичної ставки податку)
- Банк Америки; 20%, 18, 6% Citigroup; 25%, 22, 8% Goldman Sachs; 24%, 16, 2% JPMorgan; 19%, 20, 3% Морган Стенлі; 23, 5%, 20, 9% Wells Fargo; 19%, 19, 8%
$ 21 млрд. Заощаджень податків для фінансових людей
Великі банки, які в минулі роки стикалися з більш високими ефективними податковими ставками, ніж нефінансові компанії, були одними з найбільших одержувачів податкового ремонту. Хоча компанії пообіцяли використати частину заощаджень на такі речі, як винагорода працівникам та підвищення заробітної плати, підтримка громади та малого бізнесу, фактичне використання податкових заощаджень, ймовірно, викликає дискусію у Вашингтоні щодо ефективності закону щодо підвищення рівня розвитку. економіка.
Немає сумнівів у тому, що зниження податків підживлює дивіденди та викупи фінансових установ. Огляд Bloomberg, заснований на коментарі 23 банків США та Федеральної резервної системи, показав, що фінансові установи збільшили свої дивіденди та викуп акцій в середньому на 23%. Wells Fargo збільшив викупи та дивіденди на 11, 3 мільярда доларів, що призвело до збільшення Морган Стенлі на 1, 8 мільярда доларів, що було еквівалентно запиту Асоціації ветеранів на програми бездомності на 2009 рік.
Компанії зробили жести для працівників, як, наприклад, бонуси в розмірі 1000 доларів США за приблизно 145, 00 працівників у 2018 році, а нова мінімальна заробітна плата Wells Fargo - 15 доларів на годину. Однак 23 банки скоротили майже 4300 робочих місць, при цьому кілька прихильників свідчать про скорочення нових робочих місць. Хоча зменшення податків може полегшити тиск на скорочення персоналу через зміну динаміки галузі та перехід на послуги з підтримкою технологій, банки зазначають, що вони також витрачають значну суму більше на автоматизацію за Bloomberg.
Деякі очікують, що вплив зниження податків продовжить збільшувати прибуток для банків. У четвертому кварталі податкова пільга допомогла Citigroup розмістити прибуток на акцію набагато вище консенсусної оцінки, проте не виправдала прогнозів доходу.
Попереду
Позитивні водії осторонь, важливо зауважити, що банківська акція може не тривати. Деякі спостерігачі ринку, в тому числі Дан Натан з Reversal Riskal, попереджають, що це початок кінця для повернення фінансового сектору за CNBC.
"Я думаю, що ми були всі згідні, що низька ефективність за весь 2018 рік була дуже поганою для цієї групи", - написав Натан. Аналітик виділив інші попереджувальні знаки, включаючи злиття SunTrust та BB&T для створення шостого за величиною банку, зауваживши. що діяльність M&A в космосі історично виступала як побічний попередник ринків, а далі він бачить, що ринок облігацій блимає попереджувальними знаками, написавши погані новини для світової економіки у великих та банківських акціях зокрема.
