Золоті ETFs та Gold Futures: огляд
Кажуть, все, що проблиски - це золото, тому не дивно, чому золото - це інвестиція, коли нестабільність ринку розхитує довіру інвесторів. Ціна золота, як правило, зростала під час деяких найбільших аварій на ринку, що робить його надійним притулком. Це тому, що дорогоцінний метал зворотно пов'язаний з фондовим ринком.
Іншою причиною, чому золото є таким популярним, є фізичне постачання металу порівняно з попитом, який переважає світові запаси. За даними Всесвітньої ради із золота, для того, щоб дослідники золота завели нові шахти у виробництво та знайти нові родовища золота, потрібно тривалий час.
Але що робити, якщо ви не хочете - або не можете дозволити собі - інвестувати у сам фізичний товар? Інвестори мають різноманітні альтернативи з точки зору зручності та витрат. Сюди входять фонди, якими торгують золото (ETF) та ф'ючерси на золото.
Золоті ETF - це товарні фонди, які торгують як акції і стали дуже популярною формою інвестицій. Хоча вони складаються з активів, забезпечених золотом, інвестори фактично не володіють фізичним товаром. Натомість вони володіють невеликими кількостями активів, пов’язаних із золотом, забезпечуючи більшу різноманітність у своєму портфелі. Ці інструменти коштують набагато дешевше, ніж фактичний товар або ф'ючерси, що робить хороший спосіб додати золото до портфеля. Але те, що багато інвесторів не усвідомлює, - це те, що торгувати ETF, що відстежують золото, може перевищувати їх зручність.
З іншого боку, ф'ючерси на золото - це контракти, якими торгують на біржах. Обидві сторони погоджуються, що покупець придбає товар за заздалегідь визначеною ціною у встановлену дату в майбутньому. Інвестори можуть внести свої гроші в товар без необхідності платити повністю, тому є деяка гнучкість у тому, коли і як буде виконана угода.
Продовжуйте читати, щоб дізнатися більше про відмінності між золотими ETF та золотими ф'ючерсами.
Ключові вивезення
- Золоті ETF надають інвесторам дешеву диверсифіковану альтернативу, яка інвестує кошти, захищені золотом, а не фізичний товар. Золоті ф'ючерси - це договори між покупцями та продавцями, які торгують на біржах, коли покупець погоджується придбати кількість металу у заздалегідь визначена ціна на встановлену майбутню дату. Золоті ETF можуть мати плату за управління та суттєві наслідки для податків для довгострокових інвесторів. Золоті ф'ючерси не мають плати за управління, а податки розподіляються між короткостроковими та довгостроковими приростами капіталу.
Золоті ETF
Перший біржовий фонд (ETF), спеціально розроблений для відстеження ціни на золото, був представлений у США в 2004 році. SPDR Gold Trust ETF рекламувався як недорога альтернатива володінню фізичним золотом або покупкою золотих ф'ючерсів. Однак перший золотий ETF був запущений в Австралії в 2003 році. З моменту їх впровадження ETF стали широко прийнятою альтернативою.
Акції ETF можна придбати так само, як і будь-яку іншу акцію - через брокерську фірму або менеджера фонду.
Інвестуючи в золоті ETF, інвестори можуть викласти свої гроші на ринок золота без необхідності інвестувати у фізичний товар. Для інвесторів, які не мають великих грошей, золоті ETF пропонують більш дешеву альтернативу золотому запасу або злиткам. А оскільки вони містять декілька різних активів, інвестори можуть отримати різноманітний набір акцій лише однією акцією.
Інвестори можуть знизити ризик інвестувати в конкретну компанію, вибравши ETF, які надають широкий спектр акцій. Але це не обов'язково пом'якшує галузевий ризик. Наприклад, у проспекті SPDR Gold Trust, траст може ліквідуватися, коли залишок у довірі опуститься нижче певного рівня, чиста вартість активів (NAV) опуститься нижче певного рівня або за згодою акціонерів, що володіють принаймні 66, 6% всі непогашені акції. Ці дії можна вжити незалежно від того, сильні чи слабкі ціни на золото.
Оскільки інвестори не можуть пред'являти вимоги щодо жодної із золотих акцій, право власності на ETF представляє право власності на колекціонування згідно з правилами IRS. Це тому, що незважаючи на золото менеджери ETF, не роблять інвестицій у золото за їх нумізматичну цінність, а також не шукають колекційні монети.
Це призводить до того, що довгострокові інвестиції в золоті ETF підлягають довгостроковому інвестуванню порівняно високим податком на приріст капіталу. Максимальна ставка для довгострокових інвестицій у товари становить 28%, а не 20% ставка, яка застосовується до більшості інших довгострокових приростів капіталу. Вихід із посади до року, щоб уникнути податку, не тільки зменшить можливість інвестора отримувати прибуток від будь-яких багаторічних прибутків золота, але й обкладе їх значно більшим короткостроковим податком на приріст капіталу.
Останнє, що слід врахувати, - це збори, пов'язані з ETF. Оскільки золото саме по собі не приносить доходу і все ще є витрати, які потрібно покрити, керівництву ETF дозволено продавати золото для покриття цих витрат. Кожна продаж золота трестом є податковим явищем для акціонерів. Це означає, що плата за управління фондом, а також будь-які збори за спонсор або маркетинг, повинні сплачуватися шляхом ліквідації активів. Це зменшує загальні базові активи на акцію, що, в свою чергу, може залишати інвесторам репрезентативну вартість акцій менше однієї десятої частини унції золота. Це може призвести до розбіжностей у фактичній вартості базового золотого активу та переліченій вартості ETF.
Незважаючи на їх відмінності, як золоті ETF, так і ф'ючерси на золото пропонують інвесторам можливість диверсифікувати свої позиції в класі активів металів.
Золоті ф'ючерси
Ф'ючерси на золото, як згадувалося вище, - це договори, що торгуються на біржах, в яких покупець погоджується придбати конкретну кількість товару за заздалегідь визначеною ціною на дату в майбутньому.
Багато хеджерів використовують ф'ючерсні контракти як спосіб управління та мінімізації цінового ризику, пов'язаного із товарами. Спекулянти також можуть використовувати ф'ючерсні контракти для участі на ринку без будь-якої фізичної підтримки.
Інвестори можуть займати довгі або короткі позиції на ф'ючерсних контрактах. У довгому положенні інвестор купує золото з очікуванням, що ціна зросте. Інвестор зобов’язаний взяти поставку металу. У короткій позиції інвестор продає товар, але має намір покрити його пізніше за нижчою ціною.
Оскільки вони торгують на біржах, ф'ючерсні контракти надають інвесторам більше фінансового важеля, гнучкості та фінансової цілісності, ніж торгують фактичними фізичними товарами.
Ф'ючерси на золото порівняно з відповідними ETF є прямими. Інвестори можуть купувати або продавати золото на свій розсуд. Ніяких зборів за управління, податки розподіляються між короткостроковими та довгостроковими приростами капіталу, немає третіх осіб, які приймають рішення від імені інвестора, і в будь-який момент інвестори можуть володіти базовим золотом. Нарешті, через маржу, кожен $ 1, який викладений у ф'ючерси на золото, може становити 20 або більше доларів фізичного золота.
Приклад золотих ETF проти Gold Futures
Наприклад, інвестиція в розмірі 1000 доларів США в такий ETF, як SPDR Gold Shares (GLD), представляла б унцію золота (якщо припустити, що золото торгувалося на рівні 1000 доларів). Використовуючи ту саму 1000 доларів, інвестор може придбати контракт на золото E-micro Gold Futures, який представляє 10 унцій золота.
Недоліком такого роду важелів є те, що інвестори можуть отримувати прибуток і втрачати гроші, виходячи з 10 унцій золота. З'єднайте важіль ф'ючерсних контрактів з періодичним їх закінченням, і стає зрозуміло, чому багато інвесторів звертаються до інвестицій в ETF, не розуміючи справді тонкого друку.
