Незважаючи на те, що індекс S&P 500 (SPX) наближається до свого найвищого рівня, останній звіт Goldman Sachs виявляє, що акції в трьох областях все ще мають значний потенціал для отримання додаткової вигоди: компанії, що надають послуги, акції з виплатою дивідендів, зосереджені фірми. Серед 50 акцій у кошику акцій Goldman з високим відсотком продажів, отриманих у США: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG) та Arista Networks Inc. (ANET).
Крім того, Голдман також рекомендує інвесторам зосередитись на аерокосмічних та оборонних запасах з найменшою експозицією до Китаю. Вони зазначають, що вони мають найменший обсяг продажів в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, найближчий проксі, який вони можуть знайти серед більшості звітів про продажі в Китай: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) та Huntington Ingalls Industries (ХІІ).
Значення для інвесторів
"Наші економісти очікують, що спад у США малоймовірний протягом наступних двох років", - заявляє Голдман в недавньому випуску їхнього звіту US Week Week Kickstart. "Вони підкреслюють відсутність економічних дисбалансів і вважають, що збільшення споживчих витрат і менший затяг від накопичення запасів повинні сприяти економічному зростанню до кінця 2019 і 2020 років", - додається у звіті.
"Протягом останніх 10 років" Аерокосмічна та оборонна діяльність "була найменш чутливою до економічного зростання США та глобального економічного зростання у підгалузях" Промисловість ", - зазначається у звіті. "Високі видатки на оборону повинні продовжувати збільшувати лінійку компаній Aerospace & Defense", - додає він. Більше того, рекомендація Голдмана щодо цих запасів підкріплюється цим висновком: "Поза рецесіями, Аерокосмічний та оборонний захист випередив S&P 500 на медіану в 250 біт / год протягом 6-місячного періоду, коли ISM впав з 50 до його корита". Нещодавно ISM опустився нижче 50.
Аналітик Радєєв Лалвані з "Морган Стенлі" має зайву вагу або купує рейтинг на Northrop Grumman, за Баррона. Його цінова ціна - 418 доларів, або на 12, 5% вище закінчення на 16 вересня. Акції Груммана піднялися приблизно на 9% з моменту виходу звіту Лалвані. Він планує прискорити зростання норм прибутку та продажів компанії, що призводить до позитивних сюрпризів. "Northrop - це найкращий спосіб відіграти довгострокові стратегічні пріоритети уряду США", - написав він у доповіді, яку цитував Баррон.
Тим часом інвестування в акції з високим рівнем продажів на ринку США - це спосіб захиститись від подальшого загострення торговельного конфлікту між США та Китаєм. Голдман вказує, що середній запас в S&P 500 приносить 71% продажів у США, тоді як середній запас у його кошику внутрішніх продажів отримує 100%. З шести запасів цієї кошика, виділених вище, Arista має 72% продажів у США, а всі інші - на 100%.
Попереду
Індекс виготовлення ISM, що читає нижче 50, зазвичай вказує на те, що виробничий сектор США скорочується. Однак Голдман вважає, що виробництво стабілізується, і розраховує, що продовження економічної експансії в США підтримає цей сектор, таким чином вони залишаються зайвою вагою в промисловості.
Більше того, Голдман вважає, що індекс ISM був поганим прогнозувачем майбутніх рецесій, враховуючи, що з 1990-х рецесії слідують за читанням ISM нижче 50 лише 30% часу. Значна частина причин зменшення значення індексу ISM як провідного економічного показника пов’язана з тим, що зараз виробництво складає лише 10% ВВП США, що зменшилося з 20% у 1970-х та 1980-х роках.
