Що таке ріст за розумною ціною?
Зростання за розумною ціною (GARP) - це стратегія інвестування в акціонерний капітал, яка прагне поєднати принципи як інвестування в зростання, так і інвестування вартості для вибору окремих акцій. Інвестори GARP шукають компаній, які демонструють постійне зростання доходів понад широкі ринкові рівні, виключаючи компанії, що мають дуже високі оцінки. Основна мета полягає у тому, щоб уникнути крайностей або вкладення коштів у зростання, або в цінність; це, як правило, призводить інвесторів GARP до акцій, орієнтованих на зростання, із відносно низькими кратними цінами / доходами (P / E) у звичайних ринкових умовах.
Розуміння зростання за розумною ціною (GARP)
Інвестиції GARP популяризував легендарний менеджер Fidelity Пітер Лінч. Хоча стиль може не мати жорстких меж для включення або виключення акцій, основним показником, який служить надійним орієнтиром, є співвідношення ціни / прибутку (PEG). PEG показує співвідношення між коефіцієнтом P / E (оцінкою) компанії та очікуваним темпом зростання прибутку протягом наступних кількох років. Інвестор GARP шукатиме акції, які мають показник PEG 1 або менше, що показує, що коефіцієнт P / E відповідає очікуваному приросту доходу. Це допомагає виявити акції, які торгують за розумними цінами.
В умовах ведмежого ринку або в іншому спаді запасів можна очікувати, що прибуток інвесторів GARP буде вищим, ніж у інвесторів чистого зростання, але підпадає під інвестори суворої вартості, які, як правило, купують акції на P / Es під широкими кратними ринками.
Зростання за рахунок розумних темпів (GARP) інвесторів порівняно з цінними інвесторами
Ціннісні інвестори намагаються купувати акції, які продаються. Інвестори з цінності шукають акції за вигідними цінами за a.) Більший шанс отримати майбутній прибуток, і b.) Менший ризик втратити гроші, якщо акції не будуть працювати так добре, як ви очікували. Цей ключовий принцип називається запасом безпеки. Цінні інвестори також не вживаються у гіпотезу про ефективний ринок, яка постулює, що ціни на акції вже враховують повне поширення інформації про компанію, галузь та ринок. Інвестори цінності вважають, що можна вибирати завищені або недооцінені акції щодо їх поточної ринкової ціни. Інвестори цінності можуть здійснити аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF) для визначення внутрішньої вартості акцій.
Серед відомих інвесторів цінності - Уоррен Баффет, генеральний директор і голова Berkshire Hathaway, який став однією з найбільших публічно торгуваних компаній у світі з ринковою капіталізацією близько 490 мільярдів доларів.
