Ринкові рухи
Індекс Nasdaq 100 (NDX) закрився трохи вище і торгувався в межах більш жорсткого, ніж в середньому. Ця цінова акція повторюється багато днів протягом останніх декількох тижнів, настільки, що інвестори можуть спокуситись думати, що акції продовжуватимуть зростати таким чином ще довго. Реальність така, що цей результат є малоймовірним, якщо з іншої причини, крім цієї акції, в минулому так не поводилися.
На діаграмі нижче видно, що Nasdaq 100, відслідковуваний ETF (QQQ) для відстеження індексів, торгується з меншим за середній діапазон торгів вже 27 днів поспіль. За винятком екстремальних скорочень на початок 2019 року, протягом декількох десятиліть послідовних торгових сесій не відбулося ряд днів, які торгували зі зменшенням волатильності протягом 32 послідовних торгових сесій. Поточна дія - лише п’ять сесій. Цей рівень низької волатильності настільки незвичний, що може створити різкий відкат, оскільки інвестори ненавмисно вирішать отримати прибуток того ж дня в якийсь момент майбутнього.
Nasdaq 100 веде п'ять компаній
Індекс Nasdaq 100 обчислюється за модифікованою методологією капіталізації, яка включає топ-100 акцій на біржі Nasdaq. Можливо, вам сподобається думати, що цей індекс складається з рівного впливу 100 різних компаній, але це було б неправильно. Вагові коефіцієнти відрізняються залежно від ціни акцій та кількості випущених акцій - коротше кажучи, ринкової капіталізації.
Це стає особливо актуальним, оскільки компоненти індексу починають змінюватися в бік ціни в порівнянні зі своїми колегами. За таких обставин вплив однієї акції на індекс, як правило, перевершує своїх однолітків, іноді драматично. Розглянемо кругову діаграму нижче, в якій детально визначаються ваги п'яти найбільших акцій індексу Nasdaq 100: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc. Клас C (GOOG) та Alphabet Inc. Клас A (GOOGL) та Facebook, Inc. (FB). (Зверніть увагу, що GOOG та GOOGL - це фактично одна і та ж компанія.)
Сукупне зважування цих п'яти компаній становить 46% від розрахунку, який стосується визначення ціни індексу Nasdaq 100 - майже стільки, скільки решта 95 компаній разом.
