Що таке швидкісний канал даних?
Високошвидкісні канали даних, які передають такі дані, як котирування цін та дохідність у режимі реального часу та без затримок, використовуються у високочастотних торгах для аналізу даних у режимі реального часу.
Ключові вивезення
- Високошвидкісні канали даних надають комп'ютеризованим алгоритмічним трейдерам більш швидкі і надійніші дані. Прихильники стверджують, що HFT відіграє корисну роль на ринку, збільшуючи ліквідність ринку та цінні папери ефективніше, ніж інші посередники, і знижуючи торгові витрати для всіх, стягуючи спреди. Запас Зараз ринок складається з розгалуженої роздробленої мережі взаємопов'язаних та автоматизованих торгових систем.
Як працює швидкісна стрічка даних
Високошвидкісні канали даних забезпечують швидше надійні дані комп'ютеризованих алгоритмічних трейдерів. Оскільки високочастотна торгівля (HFT) визначається швидшим доступом до даних, відбулася технологічна гонка озброєнь, оскільки канали даних та транзакції наближаються до швидкості світла. HFT створює природні монополії на ринкові дані, що, як стверджують критики, надає високочастотним трейдерам несправедливу перевагу перед інституційними та роздрібними інвесторами.
Адвокати стверджують, що HFT відіграє корисну роль на ринку, поглиблюючи ліквідність ринку та цінні папери ефективніше, ніж інші посередники, і знижуючи торгові витрати для всіх за рахунок посилення спредів. Для підтримки справедливого та упорядкованого ринку в Нью-Йоркській фондовій біржі в 2008 році було запроваджено визначених маркет-мейкерів, щоб полегшити розкриття цін і забезпечити ліквідність як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів - більша частина в електронному вигляді через HFT.
Індустрія HFT використовує багато суперечливих хижацьких торгових практик - як наш посібник з термінології HFT - таких як фронт-біг, де торговці виявляють вхідні замовлення та стрибають перед ними, перш ніж їх можна буде виконати. Інвестори кажуть, що оскільки на ринку так багато HFT, це знижує довгострокову віддачу, оскільки вони беруть частку прибутку.
Трейдери в банках та установах почали бачити вплив HFT на свої великі замовлення у 2000-х. Торговці почали помічати, як видається, що їх потік замовлень скористався, оскільки акції зростуть вище відразу після того, як торговець почав купувати акції. Це призвело до того, що інституційним інвесторам довелося переслідувати акції, щоб заповнити їх. Фірми HFT побачать попит на попит і викупляють акції попереду нього, сподіваючись продати акції інвестору за вищою ціною. Тільки через роки багато інвесторів дізналися про те, що саме відбувається, тому їм довелося навчитися боротися з HFT в наступні роки.
Високошвидкісні канали даних тут залишаються
Зараз фондовий ринок складається з розгалуженої мережі взаємопов'язаних та автоматизованих торгових систем. Високочастотна торгівля, яка характеризується високою швидкістю, ультракороткими періодами утримування та високими коефіцієнтами замовлення на торгівлю, містить значну частку обсягу торгів акціями США, хоча ця частка зменшилася приблизно до 50%. Менші обсяги, низька нестабільність ринку та зростаючі регуляторні витрати стискали маржу HFT і призвели до консолідації в галузі.
Для вирішення питань біржової конкуренції регулятори запровадили перешкоди швидкості, що рандомізують терміни вступу та вводять затримки обробки випадкових замовлень. Після того, як нова біржа IEX представила свою альтернативну торгову систему, яка уповільнює замовлення на 350 мікросекунд, щоб нейтралізувати перевагу високочастотних трейдерів, Нью-Йоркська фондова біржа пішла за відповідним рішенням у 2017 році на її обміні для малих та середніх компаній.
Бідберг-дані Блумберга, B-PIPE, відповідна бінарна стрічка Thomson Reuters, а також EBS Brokertec's Ultra - приклади високошвидкісних каналів, які надають інвесторам та постачальникам ринкові дані надзвичайно низькою затримкою - час, що минає з моменту надсилання сигналу до її отримання.
