Термін дельта означає зміну ціни базового фондового або біржового фонду (ETF) порівняно з відповідною зміною ціни опціону. Стратегії хеджування дельти спрямовані на зменшення спрямованого ризику позиції акцій або опціонів.
Найбільш основний тип хеджування дельти передбачає інвестора, який купує або продає опціони, а потім компенсує дельта-ризик, купуючи або продаючи еквівалентну кількість акцій або акцій ETF. Інвестори, можливо, захочуть компенсувати ризик переходу на опціон або базовий запас, використовуючи стратегії хеджування дельти. Більш просунуті опціонні стратегії прагнуть змінити мінливість через використання дельта-нейтральних торгових стратегій.
Компенсація дельта-ризику
Припустимо, що SPY, ETF, який відстежує індекс S&P 500, торгує за $ 205 за акцію. Інвестор купує опцію виклику із ціною страйку в 208 доларів. Припустимо, сила дельти для цього варіанта виклику дорівнює 0, 4. Кожен варіант є еквівалентом 100 акцій базового фонду або ETF. Інвестор може продати 40 акцій SPY, щоб компенсувати дельту опціону виклику. Якщо ціна SPY знизиться, інвестор захищається проданими акціями. Інвестор займає дельта-нейтральну позицію, на яку не впливають незначні зміни ціни SPY.
Дельта загальної позиції зміщується зі зміною ціни базової акції або ETF. Якщо інвестор хоче зберегти нейтральну позицію дельти, він повинен регулярно коригувати позицію. Недоліком цього є комісії та витрати, які з часом впливають на прибутковість стратегії.
