Що таке пропонована міжбанківська ставка в Гонконзі?
Гонконгська міжбанківська пропонована ставка, відома за її абревіатурою HIBOR, є базовою процентною ставкою, зазначеною в гонконгських доларах, за кредитування між банками на ринку Гонконгу. HIBOR - це референтна ставка для кредиторів та позичальників, які безпосередньо чи опосередковано беруть участь в азіатській економіці.
Розуміння пропонованої Гонконгської міжбанківської ставки (HIBOR)
Банківська галузь використовує міжбанківський ринок для переказу коштів та валюти, а також для управління ліквідністю. Якщо банк Гонконгу наближається до точки, в якій виведення коштів близьке до виснаження короткострокових резервів готівки, цей банк перейде на міжбанківський ринок Гонконгу та позичить гроші за Гонконгською міжбанківською пропонованою ставкою (HIBOR). Умови позики коливаються від овернайт до одного року. Версія Великобританії - лондонська міжбанківська пропонована ставка (LIBOR) - аналогічна HIBOR.
Тариф звільняється щодня о 11:00 за місцевим часом. Він виходить із внесених котирувань 20 банків, визначених Гонконгською асоціацією банків (HKAB). HKAB діє аналогічно центральному банку Гонконгу. Найвищі три та найнижчі три внесені значення відкидаються, залишаючи решту 14 внесків у розрахунку.
ХІБОР як вимірювання
Основна функція HIBOR - слугувати орієнтиром орієнтиру на азіатських ринках боргових інструментів. Ця функція допомагає державним та корпоративним облігаціям, іпотечним кредитам та деривативам, таким як валютний своп та процентні ставки, серед багатьох інших фінансових продуктів. Наприклад, своп процентних ставок за участю двох контрагентів з хорошими кредитними рейтингами, обидва з яких мають облігації, випущені в гонконгських доларах, ймовірно, будуть котируватися в HIBOR плюс заданий відсоток.
В іншому прикладі - банкнота з плаваючою ставкою (ФРН), розміщена в Гонконзі, або плавець, який сплачує купони на основі HIBOR плюс маржа в 35 базових пунктів (0, 35%) щорічно. У цьому випадку застосовуваний коефіцієнт HIBOR - це однорічний HIBOR плюс спред на 35 базисних балів. Щороку ставка купона скидається відповідно до поточного однорічного HIBOR долара Honk Kong, плюс попередньо визначений спред.
Якщо, наприклад, однорічний HIBOR на початку року становить 4%, облігація поверне 4, 35% від номінальної вартості на кінець року. Спред зазвичай збільшується або зменшується залежно від кредитоспроможності установи, що видає борг.
Орієнтир під атакою
Починаючи з азіатської валютної кризи в 1997 році, занепокоєння з приводу нестабільності та навіть ліквідності зросло до точки, коли вартість HIBOR як орієнтира ставиться під сумнів. Навіть LIBOR, який є світовим орієнтиром, знаходиться під обстрілом, особливо з моменту скандалу з виправленням LIBOR 2012 року. У Європі міжбанківська середня ставка за овернайт стерлінгів (SONIA) замінить LIBOR як орієнтир до 2021 року. SONIA базується на фактичних пропозиціях та пропозиціях від банків-учасників та не вказаних рівнях. Останні піддаються маніпуляціям, якщо банк, що вносить кошти, хоче приховати або підвищити своє капітальне становище.
Дійсно, у 2013 році на ринку HIBOR стався скандал, коли місто розширило розслідування щодо можливих маніпуляцій з цією ключовою процентною ставкою. Зрештою, механізм фіксації HIBOR був визнаний надійним, але при подібних проблемах, що виникають на інших міжбанківських ринках, тенденція до пошуку заміщення рухається вперед.
Замінні штовхаючі центри на LIBOR, оскільки це загальновизнаний стандарт. Федеральна резервна система США ввела забезпечену ставку фінансування за ніч (SOFR) - нову референтну ставку, створену у співпраці з Управлінням фінансових досліджень Міністерства фінансів США.
Оскільки LIBOR під загрозою, схожі показники, включаючи HIBOR, також є.
