Щоб зрозуміти та оцінити ціну компанії, інвестори повинні подивитися на її фінансове становище. На щастя, це не так складно, як звучить виконати фінансовий аналіз компанії, вивчивши її фінансову звітність. Це часто є частиною будь-якого аналізу PERT.
Оцінка фінансового становища компанії, що котирується, є досить схожою, за винятком того, що інвесторам потрібно зробити ще один крок та врахувати, що фінансове становище стосовно ринкової вартості Давайте подивимось.
Почніть з балансу
Як і ваше фінансове становище, фінансовий стан компанії визначається його активами та пасивами. Фінансове становище компанії також включає власний капітал. Вся ця інформація представлена акціонерам у балансі.
Припустимо, що ми розглядаємо фінансову звітність фіктивного роздрібного роздрібного торговця The Outlet, щоб оцінити його фінансовий стан. Для цього ми переглядаємо річний звіт компанії, який часто можна завантажити з веб-сайту компанії. Стандартний формат для балансу - це активи, а потім зобов'язання, а потім власний капітал.
Оборотні активи та пасиви
Активи та зобов'язання розбиваються на поточні та необоротні статті. Оборотні активи або поточні зобов'язання - це особи, очікуваний термін експлуатації яких становить менше 12 місяців. Наприклад, припустимо, що запаси, про які повідомляв The Outlet станом на 31 грудня 2018 року, очікується, що будуть продані протягом наступного року, після чого рівень товарних запасів впаде, а кількість готівки зросте.
Як і більшість інших підприємств роздрібної торгівлі, товарно-матеріальний запас Outlet становить значну частину його оборотних активів, і тому його слід ретельно вивчити. Оскільки запаси вимагають реального вкладення дорогоцінного капіталу, компанії намагатимуться мінімізувати вартість запасу для заданого рівня продажів або максимально збільшити рівень продажів для заданого рівня запасів. Отже, якщо The Outlet бачить на 20% падіння вартості товарних запасів разом зі стрибком продажів на 23% за попередній рік, це знак того, що вони керують своїми запасами порівняно добре. Це зменшення робить позитивний внесок у операційні грошові потоки компанії.
Поточні зобов’язання - це зобов'язання, які компанія повинна сплатити протягом наступного року, і включають існуючі (або нараховані) зобов'язання перед постачальниками, працівниками, податковою службою та постачальниками короткострокових фінансів. Компанії намагаються керувати грошовим потоком, щоб забезпечити доступність коштів для виконання цих короткострокових зобов’язань у разі їх настання.
Коефіцієнт струму
Коефіцієнт поточного потоку - який становить загальні поточні активи, поділені на загальні поточні зобов'язання - аналітики зазвичай використовують для оцінки здатності компанії виконувати свої короткострокові зобов'язання. Прийнятне співвідношення поточного струму варіюється в різних галузях, але не повинно бути настільки низьким, що дозволяє припустити неплатоспроможність, або настільки високим, що вказує на непотрібне накопичення грошових коштів, дебіторської заборгованості чи товарних запасів. Як і будь-яка форма аналізу коефіцієнта, оцінка поточного співвідношення компанії має відбуватися стосовно минулого.
Необоротні активи та пасиви
Необоротні активи або зобов’язання - це ті, чий життєвий ресурс очікується за наступний рік. Для такої компанії, як The Outlet, її найбільшим необоротним активом, ймовірно, є майно, обладнання та обладнання, необхідні компанії для ведення свого бізнесу.
Довгострокові зобов’язання можуть бути пов'язані з зобов'язаннями за договорами лізингу основних засобів, а також іншими позиками.
Фінансове становище: балансова вартість
Якщо відняти загальні зобов'язання з активів, ми залишаємося власним капіталом. По суті, це балансова вартість або облікова вартість акцій акціонерів у компанії. В основному він складається з капіталу, внесеного акціонерами протягом часу, і прибутку, отриманого та утримуваного компанією, включаючи ту частину будь-якого прибутку, що не виплачується акціонерам як дивіденд.
Маркетинг на кілька разів
Порівнюючи ринкову вартість компанії з її балансовою вартістю, інвестори можуть частково визначити, чи є акція заниженою або завищеною. Неодноразовий інструмент для продажу книг, які продаються на ринку, хоча він має недоліки, залишається вирішальним інструментом для інвесторів, що мають вартість. Широкі академічні дані свідчать, що компанії з низьким запасом ринку, на які продаються книжки, працюють краще, ніж компанії, що мають високий коефіцієнт. Це має сенс, оскільки низька кількість ринкових записів показує, що компанія має сильне фінансове становище стосовно цінника.
Визначення того, що можна визначити як високе чи низьке відношення ринку до книги, також залежить від порівнянь. Щоб зрозуміти, чи високий чи низький кратний показник книг на ринок Outlet, вам потрібно порівняти його з множиною інших роздрібних торговців, які публічно перераховуються.
Суть
Фінансове становище компанії повідомляє інвесторам про загальне благополуччя. Фінансовий аналіз фінансової звітності компанії - разом із виносками в річному звіті - є важливим для будь-якого серйозного інвестора, який хоче зрозуміти та оцінити ціну компанії належним чином.
