Що заблоковано?
Фраза "заблокована" описує ситуацію, коли інвестор не бажає або не може торгувати цінними паперами через норми, податки чи штрафи, пов'язані з цим. Це може статися в інвестиційному механізмі, такому як пенсійний план, до якого працівник не може отримати доступ до визначеної дати виходу на пенсію.
Ключові вивезення
- Інвестор "заблокований", коли він чи вона не бажає або не може торгувати цінними паперами, тому що положення, податки чи штрафи перешкоджають цьому. Закупівлі, опціони та ордери, пропоновані в рамках програм заохочення працівників, які, як правило, мають обов'язковий строк отримання права, можуть усі акції, що випускаються в первинних публічних акціях, часто заблоковані правилами, спрямовані на те, щоб запобігти інсайдерам компаній отримати недобросовісну торгову перевагу.
Розуміння заблокованого в
Якщо відбудеться збільшення вартості акцій, якими володіє фізична особа, акціонер буде обкладатися податком на приріст капіталу, за деякими винятками. Для зменшення податкового навантаження інвестор може захистити ці прибутки на пенсійному рахунку. Фізична особа вважається заблокованою, тому що якщо частина цієї інвестиції буде вилучена до погашення, власник буде оподатковуватися за більш високою ставкою, ніж якщо б він дочекався.
Як випускаються цінні папери
Закриті цінні папери можуть описувати акції, опціони та ордери, пропоновані працівникам у рамках програм заохочення, сприяють лояльності компанії та заохочують високу ефективність роботи. У багатьох з цих програм обов'язкові періоди накладення коштів, протягом яких працівникові були надані цінні папери, але вони ще не можуть їх використовувати (мається на увазі грошові кошти або запаси).
Зазвичай такі акції або ордери повинні бути проведені кілька років, перш ніж вони можуть бути здійснені. Можуть бути фази періоду, що блокується, коли через визначені проміжки часу акції змінюють право власності або податковий статус.
Навіть після того, як опціони або ордери були перетворені на акції та надані працівникові, може бути ще один період утримання, перш ніж вона зможе продати ці акції. У таких випадках працівники, як правило, отримують опціони за ринковою ціною на момент їх надання, що може представляти глибоку знижку до ринкової ціни при їх здійсненні. Залежно від того, коли продаються акції, виручка може оподатковуватися за нижчою ставкою, ніж спочатку накладено.
Причини заблокованих акцій
Коли компанія розпочинає первісне публічне розміщення акцій або вперше випускає свої акції для широкої публіки, можуть бути встановлені умови блокування акцій, що зберігаються засновниками, промоутерами та іншими першими учасниками компанії. Це забороняє цим людям, як інсайдерам компаній, продавати або передавати акції протягом IPO періоду, коли вони можуть мати вигідну інформацію про компанію, якої зовнішні інвестори не мають. Цей період може тривати 90 днів або навіть кілька років після IPO. Період блокування пом'якшує можливість подібних маніпуляцій обмеженням інсайдерських торгів.
Керівникам та вищому керівництву також може бути компенсовано заблоковані акції, які не випускаються протягом періоду часу після їх первинного надання, щоб заохотити вищі показники.
