Комісії за управління інвестиціями за фондові торги (ETF) та пайові фонди стягуються ETF або фондовою компанією, і щодня регулюється чиста вартість активів (NAV) фонду. Інвестори не бачать цих платежів у своїх виписках, оскільки компанія, яка працює з фондами, поводиться з ними.
Плата за управління - це лише складова загального коефіцієнта загальних витрат управління (МЕР), що саме має стосуватися інвесторів.
Ключові вивезення
- Комісії за управління зменшують вартість інвестицій ETF. Вони є підмножиною загального "коефіцієнта витрат на управління". ПДВ, як правило, нижчі для пасивних фондів, ніж для активних.
Плата за ETF
В рамках своєї звичайної діяльності компанія ETF несе витрати, починаючи від зарплати менеджера до послуг зберігання та маркетингових витрат, які віднімаються з NAV.
Припустимо, ETF має вказаний річний коефіцієнт витрат 0, 75%. При інвестиції в розмірі 50 000 доларів очікувана вартість, яку потрібно сплатити протягом року, становить 375 доларів. Якби ETF повернув рівно 0% за рік, інвестор повільно побачив би, що його 50 000 доларів рухаються до вартості $ 49 625 протягом року.
Чистий прибуток, який інвестор отримує від ETF, заснований на загальній віддачі, яку фактично отримав фонд за вирахуванням зазначеного коефіцієнта витрат. Якщо ETF поверне 15%, то NAV збільшиться на 14, 25%. Це загальна віддача мінус коефіцієнт витрат.
Вплив витрат на фонд
Гонорари важливі, оскільки вони можуть мати величезний вплив на вашу остаточну віддачу. Інвестиція в розмірі 100 доларів, яка зростає на 7% на рік, коштуватиме 197 доларів за 10 років без комісій. Однак відніміть 1% річного внеску, і результат - 179 доларів, тобто витрати на фонд з'їли 10% вашого потенційного портфеля. Оскільки комісії складаються з часом, як і портфельні активи, чим довший період інвестування, тим більший збиток.
Шляхи мінімізації витрат
Збори зазвичай знижуються в останні роки, але, тим не менш, деякі кошти дорожчі, ніж інші. Критичне розмежування тут - пасивне та активне управління.
Пасивні менеджери просто імітують запаси біржового індексу, часто S&P 500, іноді з незначними відхиленнями. Ці "індексний фонд" або "індекс ETF" періодично перебалансовують активи фонду, щоб вони відповідали базовому індексу, і це, в свою чергу, несе торгові витрати, але вони, як правило, мінімальні.
Активні менеджери, як випливає з назви, беруть більшу роль у виборі активів фонду. Це вимагає, серед іншого, дорогих науково-дослідних підрозділів, які не мають пасивних коштів, і, як правило, більш високий рівень торгівлі, що збільшує трансакційні витрати. Все це відображається в ЗНЗ.
У 2018 році плата за зареєстровані в США активні фонди становила в середньому 0, 67% проти 0, 15% за пасивні фонди, за даними Morningstar, широко відомих джерел даних про фонди.
