Негативна кореляція - це статистичний захід, який використовується для опису взаємозв'язку між двома змінними. Коли дві змінні взаємозв’язані негативно, одна змінна зменшується в міру збільшення іншої, і навпаки. Негативні кореляції між двома інвестиціями використовуються в управлінні ризиками для диверсифікації або зменшення ризику, пов'язаного з портфелем.
Розуміння негативних кореляцій
Управління ризиками - це процес, який використовується при прийнятті рішень для виявлення та аналізу ризику, пов'язаного з інвестицією. Інвестори, менеджери з портфелів та менеджери з ризиків використовують цю ідею для аналізу та спроб кількісного визначення рівня потенційних втрат, пов'язаних з інвестиційним портфелем, та вживають відповідних заходів з огляду на інвестиційні цілі та толерантність до ризику, пов'язані з портфелем.
Ключові вивезення
- Кореляції є негативними, коли ціни на дві інвестиції змінюються в різних напрямках. Управління ризиками - це процес оцінки та пом'якшення ризиків портфеля. Диверсифікація портфеля з неспорідненими активами може зменшити волатильність та ризик. Купівля опціону путівки тактика, що застосовується для хеджування акцій або портфелів, оскільки цінність негативно співвідноситься з базовим інструментом, з якого він походить.
Негативні співвідношення інвестицій використовуються для управління ризиками портфеля, щоб вирішити, як розподілити активи. Керівники портфелів та інвестори вважають, що деякі ризики, пов'язані з портфелем, будуть диверсифіковані, якщо вони зможуть зібрати портфель негативно співвідносних активів. Стратегія складання негативно пов'язаних активів може бути доречною, наприклад, якщо менеджер портфеля прогнозує крах ринку або в часи високої волатильності.
Стратегія менеджера портфеля в часи підвищеної волатильності часто полягає в правильному управлінні ризиком у своєму портфелі та об'єднанні активів для створення портфеля з низькою мінливістю. Використання негативно корельованих інвестицій сприяє зниженню загальної нестабільності портфеля.
Приклади використання негативних кореляцій
Портфельний менеджер інвестує в запаси нафтового сектору. Однак за останні півроку запаси нафти зменшувалися через надлишок нафти, що призвело до зниження цін на 50%. Менеджер вважає, що ціни на нафту будуть продовжувати падати і можуть навіть в короткий термін обвалитися, але все ж хоче володіти запасами для довгострокових інвестицій.
Негативні співвідношення активів можуть використовуватися для диверсифікації портфеля нафтового сектору та зменшення ризику. Деякі сектори, які негативно співвідносяться з нафтовим сектором, - аерокосмічний, авіалінійний та казино-ігровий. Керуючий портфелем, можливо, хоче продати частину своїх інвестицій у нафтовий сектор та придбати запаси, пов'язані з негативно корельованими секторами.
Керівник портфеля також може хеджувати портфель, щоб зменшити ризик. Хеджування знижує ризик, пов'язаний з інвестицією або портфелем, займаючи позиції, які компенсують збитки за наявними пакетами портфеля. У цьому сенсі негативні кореляції використовуються для хеджування ризику. Замість того, щоб диверсифікувати портфель, який може використовувати занадто велику купівельну спроможність, менеджер портфеля може використовувати негативно пов'язані активи, щоб зменшити частину ризику в нафтовій галузі.
Наприклад, купівля опціонів на акції - це стратегія, яка може бути включена в портфель і знизить ризик. Оскільки опціони, що збільшуються, збільшуються у міру зменшення ціни базових акцій, стратегія опціону негативно співвідноситься із запасами, а купівля прибутків зменшить ризики портфеля. Однак є компроміс, оскільки опціони, що продаються, коштують грошей на придбання і втратять цінність, якщо акції зростуть.
