Активний моніторинг портфеля має важливе значення для навігації на зміну припливів фінансових ринків. Тим не менш, окремим інвесторам також важливо керувати поведінковими імпульсами емоційного купівлі та продажу, які можуть бути наслідком підйомів та падінь ринку. Дійсно, інвестори, здається, мають властивість накопичувати інвестиції на ринкових вершинах та продавати на дні, тому що не рідкість заплутуватися у медіа-шуміху чи страху, купуючи інвестиції на піках та продаючи у долинах циклу.
Як інвестори можуть орієнтуватися на мінливих ринках, зберігаючи рівномірний кіль і зберігаючи диверсифікований портфель для найкращої загальної прибутковості через усі типи ринкових умов? Ключовим моментом є розуміння мотивацій щодо емоційного інвестування та уникнення ейфорійних та депресивних інвестиційних пасток, які можуть призвести до поганого прийняття рішень.
Переслідування продуктивності може коштувати вам
Поведінка інвесторів
Поведінка інвесторів була в центрі уваги багатьох досліджень та численних теорій намагаються пояснити шкоду чи зайву реакцію, які часто виникають у покупців і продавців, коли йдеться про гроші. Реальність полягає в тому, що психіка інвестора може перемогти раціональне мислення під час стресу, будь то стрес внаслідок ейфорії чи паніки. Раціональний та реалістичний підхід до інвестування - під час, що здається, короткого періоду для використання ейфорії чи страху на ринку - є надзвичайно важливим.
Ключові вивезення
- Інвестування на основі емоцій (жадібність чи страх) є основною причиною того, чому так багато людей купують на ринках і продають на ринках. Недооцінка ризиків, пов'язаних з інвестиціями, є однією з причин, чому інвестори іноді приймають неоптимальні рішення на основі емоцій. Під час ринкових періодів. нестабільність та підвищення процентних ставок, інвестори часто переміщують кошти з більш ризикованих акцій та на цінні папери з меншими ризиками. Усереднення та диверсифікація доларових витрат - це два підходи, які інвестори можуть реалізувати для прийняття послідовних рішень, не обумовлених емоціями. Затримуючи курс через короткострокова мінливість часто є запорукою довгострокового успіху інвестора.
Непрофесійний інвестор зазвичай вкладає важко зароблені гроші в інвестиції заради отримання прибутку. Тим не менш, вони бачать, що їх інвестиції часом втрачають цінність через розвиток ринку. Втрати можуть спричинити стрес і вдруге здогадки. Тобто багато інвесторів мають відносно низьку толерантність до ризику, коли мова йде про інвестиції, оскільки втрата грошей болюча.
Але ризик можна розглядати як орієнтир для інвестування та поведінки інвесторів. Інвестори, які вкладаються в інвестиції з базовим рівнем розуміння пов'язаних ризиків, можуть пом’якшити значну частину емоцій, пов'язаних з інвестуванням. Іншими словами, проблеми, пов'язані з емоційним інвестуванням, можуть виникнути тоді, коли інвестори бачать невідомі або більші ризики щодо акцій, ніж вони були встановлені спочатку.
Bull vs. Bear Markets
Ринки бика - це періоди, коли ринки невпинно рухаються, а іноді і без розбору. Коли бик вирує і настрої інвесторів стають одним із загальних розквітів, інвестори можуть побачити ринкові можливості або дізнатись про інвестиції у інших - таких як новини, друзі, колеги чи родина - які можуть змусити їх випробувати нові води. Хвилювання може змусити інвестора спробувати отримати прибуток від інвестицій, які виникають через бичачих ринкових умов.
Так само, коли інвестори читають історії про погану економіку або чують повідомлення про нестабільний або негативний ринковий період, страх за їх інвестиції може сприяти продажу. Ведмежі ринки завжди ховаються за кутом, і вони мають багато власних застережень, які можуть бути важливими для інвесторів для наслідування та розуміння. На відміну від бичачого ринку, іноді фінансові ринки можуть зменшуватися протягом багатьох місяців або навіть років.
Часто ринки ведмедя розвиваються в умовах зростання процентних ставок, що може спричинити ризиковану торгівлю та перехід від більш ризикових інвестицій, таких як акції, до ощадних продуктів з низьким рівнем ризику. На ведмежих ринках може бути важко орієнтуватися, коли інвестори бачать, що їхні акції втрачають цінність, тоді як безпечні притулки стають більш привабливими через зростання прибутку. У цей час може бути важко вибрати між купівлею акцій за ринковими мінімумами або купівлею готівкових та процентних продуктів.
Поганий час
Емоційне інвестування часто є вправою у поганих ринкових строках. Слідкувати за засобами масової інформації може бути хорошим способом виявити, коли ринки биків чи ведмедів розвиваються, оскільки щоденні звіти про фондові біржі підсилюють активність, що відбувається протягом дня, що може часом створювати шум для інвесторів. Однак ЗМІ також можуть бути застарілими, короткочасними або навіть нечутливими та базуватися на чутках.
Врешті-решт, окремі інвестори несуть відповідальність за свої власні торговельні рішення, а тому повинні бути обережними, коли прагнуть до часу на ринкових можливостях, виходячи з останніх заголовків. Використання раціонального та реалістичного мислення для розуміння того, коли інвестиція може перебувати в циклі розвитку, є ключем до оцінки цікавих можливостей та протистояння поганим ідеям інвестування. Реагування на останні найважливіші новини - це, мабуть, ознака того, що рішення керуються емоціями, а не раціональним мисленням.
Випробувана часом теорія
Думка, що багато учасників ринку купують у верхній частині і продають внизу, було доведено історичним аналізом грошових потоків. Аналіз грошових потоків розглядає чистий приплив фондів пайових фондів і часто показує, що, коли ринки досягають піків або долин, купівля чи продаж є найвищими.
Аномалії ринку, як криза, можуть бути корисними періодами спостереження. Під час фінансової кризи 2007-2008 років інвестори виводили гроші з ринку, а грошові потоки до пайових фондів виявились негативними. Чистий відтік коштів досяг максимуму в нижній частині ринку, і, як це характерно для ринкових днів, продажі створювали надмірно дисконтовані інвестиції, що врешті-решт стало основою для перелому та наступного підйому ринку вгору.
Стратегії позбавлення емоцій від інвестування
Два найпопулярніші підходи до інвестування - усереднення та диверсифікація витрат у доларах - можуть витягнути деякі здогадки щодо інвестиційних рішень та зменшити ризик поганих термінів через емоційне інвестування. Одним з найбільш ефективних є усереднення інвестиційних доларів у доларовій вартості.
Усереднення вартості долара - це стратегія, при якій рівні гроші вкладаються через регулярний заздалегідь визначений інтервал. Ця стратегія може бути реалізована в будь-яких ринкових умовах. На тенденції до зменшення ринку інвестори купують акції за нижчими та нижчими цінами. Під час тенденції до зростання акції, що раніше були у портфелі, приносять приріст капіталу, а оскільки доларові інвестиції є фіксованою сумою, менше акцій купується, коли ціна акцій вища.
Ключовим фактором стратегії усереднення вартості долара є збереження курсу. Встановіть стратегію і не підробляйте її, якщо серйозні зміни не вимагають перегляду та відновлення встановленого курсу. Цей тип стратегії може найкраще працювати в планах 401 (k) з відповідними перевагами, оскільки фіксований розмір долара вираховується з кожної зарплати, а роботодавець надає додаткові внески.
$ 3, 7 трлн
Загальна сума активів фонду в 401 (k) планується на 31 березня 2019 року, що становить майже 20% від загальних активів пайових фондів.
Диверсифікація, яка є процесом придбання масиву інвестицій, а не лише однієї або двох цінних паперів, також може допомогти зменшити емоційну реакцію на нестабільність ринку. Зрештою, в історії є лише кілька разів, коли всі ринки рухалися в унісон і диверсифікація забезпечувала невеликий захист. За нормальних ринкових циклів використання стратегії диверсифікації забезпечує елемент захисту, оскільки втрати в одних інвестиціях компенсуються за рахунок виграшів в інших.
Диверсифікація портфеля може мати різні форми, такі як інвестування в різні галузі, різні географії, різні види інвестицій і навіть хеджування альтернативними інвестиціями, такими як нерухомість та приватний капітал. Існують відмінні ринкові умови, які сприяють кожній з цих інвестиційних груп, тому портфель, що складається з усіх цих різних видів інвестицій, повинен забезпечувати захист у різних ринкових умовах.
Суть
Інвестиції без емоцій простіше сказати, ніж зробити, але є кілька важливих міркувань, які можуть утримати окремого інвестора від переслідування марних вигод або перепродажів у паніці. Розуміння власної толерантності до ризику та ризиків ваших інвестицій може бути важливою основою для раціональних рішень. Важливим є також активне розуміння ринків і того, які сили рухають бичачі та бичачі тенденції.
В цілому, хоча бувають випадки, коли активне та емоційне інвестування може бути вигідним, дані показують, що дотримання чітко визначеної стратегії інвестування та дотримання курсу через нестабільність ринку часто призводить до найкращих довгострокових прибутків. (Про читання, пов’язане з цим, див. "Когнітивні та емоційні ухили від інвестування")
