Ірраціональне насильство стосується ентузіазму інвесторів, який збільшує ціни на активи до рівнів, які не підтримуються фундаментальними. Вважається, що цей термін був введений Аланом Грінспаном у виступі 1996 року "Виклик центрального банківського господарства в демократичному суспільстві". Виступ виступив майже на початку 1990-х років бульбашкою дот-ком, що є підручником з приводу ірраціонального буяння. "Але як ми знаємо, коли ірраціональне насильство надмірно зростає цінностями активів, які потім стають предметом несподіваних і тривалих скорочень, як у Японії за останнє десятиліття? І як ми враховуємо цю оцінку у грошово-кредитній політиці?" запитав Грінспан.
Зруйнування ірраціонального надмірності
Вважається, що ірраціональне насильство є проблемою, оскільки воно породжує бурхливі ціни на активи. Але коли бульбашка лопається, інвестори вступають у панічну продаж, іноді продаючи свої активи за меншу ціну, ніж коштують. Паніка також може поширитися на інші класи активів і навіть може спричинити спад.
Грінспан поставив питання про те, чи слід центральним банкам займатися ірраціональним насильством за допомогою грошово-кредитної політики. Він вважав, що центральне повинно підвищувати процентні ставки, коли виявиться, що спекулятивна бульбашка починає формуватися.
"Ірраціональне насильство" - це також назва книги 2000 року економіста Роберта Шиллера. У книзі проаналізовано ширший бум на фондовому ринку, який тривав з 1982 року до дотком років. У книзі Шиллера представлено 12 факторів, які створили цей бум, і пропонують зміни в політиці для кращого управління ірраціональним насильством. Друге видання книги, опубліковане в 2005 році, попереджає про вибух міхура житла.
