Інноваційний виробник електричних автомобілів Tesla Inc. (TSLA) проти жорсткої конкуренції з боку великих автовиробників, повідомляє Barron. Ці усталені конкуренти вигідні, багаті на готівку і здатні виробляти транспортні засоби у великих масштабах. Навпаки, Tesla є збитковою, горячи грошима з тривожною швидкістю і бореться за досягнення виробничих цілей, караючих за стандартами Детройту, Німеччини та Японії. В іронічному повороті, виконаний генеральним директором Tesla, Елон Маск частково відповідає за те, що останніми роками створені автовиробники стають більш ефективними та перспективними, - стверджує Ніколас Колас, давній послідовник автоіндустрії та співзасновник інформаційного бюлетеня Datatrek, примітки Баррона.
Серед цих відомих гравців найбільш помітними є: Barron's, Volkswagen AG (VLKAY), Bayerische Motoren Worke AG (BMW.Germany), Daimler AG (DAIF), Toyota Motor Corp. (TM), General Motors Co. (GM) та Ford Мотор Co. (F). Акції цих компаній дешеві, торгуючись лише у 6 до 11 разів, за оцінкою прибутку в 2017 році, приносячи дивідендні в основному в межах від 3% до 5%, за Баррона, що дає їм значний потенціал зростання.
Тим часом акції Tesla наразі мають співвідношення P / E вперед -90, згідно з даними Thomson Reuters, повідомленими Yahoo Finance. Тим не менш, венчурний капіталіст і колишній аналітик технологічної галузі Джин Мюнстер є серед тих, хто дуже бичачий на Tesla.
Глибокі кишені
Небагато галузей за межами технології сидять на стільки грошей, скільки автовиробники, каже Баррон. Наприклад, чиста готівка BMW або готівка за вирахуванням боргу становить 22 млрд доларів, що становить 33% від ринкової вартості компанії. У Daimler більше 24 мільярдів доларів чистих грошових коштів, у Volkswagen - понад 29 мільярдів доларів, у Toyota - 70 мільярдів доларів, або 35% від ринкової капіталізації. Загалом, здоровий заробіток та міцний баланс характеризують колись перенесений автомобільний сектор.
Великі автовиробники вже мають можливість масового виробництва виробляти великі обсяги електромобілів ефективно та дешево, що Tesla з усіх сил намагається зробити. Тим часом їхні глибокі кишені дозволяють їм інвестувати значні кошти в НДДКР, пов'язані з електричними та автономними транспортними засобами, в масштабах, які також карлики Tesla.
Інфраструктура збуту та обслуговування
Ще одна велика перевага, яку тримають встановлені автовиробники, - це їх великі дилерські мережі, що не зауважувалося Барроном. Досягнення високого обсягу продажів - це не тільки питання виробничих потужностей, але й широкої роздрібної та сервісної мережі, як пише спостерігач автомобільної галузі Бертел Шмітт у Forbes. Обмежена кількість сервісних центрів Tesla залишила розлючених клієнтів місяцями чекати, щоб отримати поточний ремонт та налагодження, вказує Шмітт.
Більше того, Tesla обрала власність своїх дилерів та сервісних центрів, а не франчайзингу, як це роблять відомі виробники. Це значно збільшує його витрати. За підрахунками Шмітта, на підтримку одного мільйона своїх транспортних засобів у дорозі до 2020 року Tesla доведеться витратити щонайменше 28 мільярдів доларів, щоб побудувати та обслуговувати адекватну мережу продажу та обслуговування, грошей, яких у неї просто немає. На даний момент Tesla має лише 67 сервісних центрів у США, з них 20 у Каліфорнії, на свій веб-сайт.
Електрифікаційні прогнози зростання
Аналітики Morgan Stanley (MS), за Барроном, проектують, що електроенергія становитиме 80% до 90% від загального обсягу продажів автомобілів у 2050 році, що на 1% більше, ніж сьогодні, коли зменшуються витрати на акумулятори, а уряди намагаються ліквідувати двигуни внутрішнього згоряння. Основним поштовхом до зростання продажів стане, якщо вартість транспортних засобів з електроприводом стане порівнянною з ціною звичайних автомобілів та вантажних автомобілів у 2020-х. Морган Стенлі оцінює, що 30% світового автопарку буде електричним до 2040 року, що на 0, 2% більше, ніж сьогодні.
Встановлені автовиробники в змозі домінувати на ринку електромобілів, враховуючи їх виробничу потужність та технічну експертизу. Більше того, електрика повинна виявитись простішою та менш капіталомісткою для будівництва, ніж бензинові та дизельні транспортні засоби, за Барроном. З іншого боку, ведмежа думка полягає в тому, що сплеск розподілу їзди зменшить попит на нові машини, обмежуючи зростання прибутку, зазначає Баррон. (Докладніше див. Також: Продаж електромобілів отримати великий поштовх .)
Технічні перешкоди
Однак Морган Стенлі попереджає, що до 2040 року в усьому світі знадобиться близько 2, 7 трлн доларів інфраструктурних інвестицій, включаючи 473 мільйони домашніх зарядних пристроїв та 7 мільйонів станцій суперзарядки. Також, можливо, найбільшою технічною перешкодою для широкого впровадження електротранспорту стане його вимога до значного збільшення електрогенеруючої та передавальної потужності та надійності. Тільки в США попит на електроенергію збільшиться вдвічі в результаті їхніх прогнозів продажів, застерігає Морган Стенлі.
VW досягає важливості в русі
Великі автовиробники вкладають великі кошти не лише у розвиток електромобілів, а й в автономні машини. Хоча самостійне керування автомобілями та спільне використання автомобілів можуть бути руйнівними, ці компанії здаються рішучими їхати хвилею майбутнього, вказує Баррон.
Volkswagen планує витратити $ 84 млрд до 2030 року на розробку електромобілів, збільшуючи продаж до 2-3 мільйонів електроенергії до 2025 року. Він також є лідером у розробці автономних автомобілів. Його розкішний Audi A8 - це перший автомобіль виробництва, який запропонував рівень вільної руки 3 у вибраних умовах шосе, додає Баррон. Як описано в пошуках Альфи, система Audi Traffic Jam Pilot не вимагає від водія руки на колесі або дивитися на дорогу, поки вона контролюється.
Автопілот Tesla вимагає і того, і іншого, в той час, як Супер Круїз GM дозволяє відмовитися від роботи, але водій все ще повинен контролювати поведінку автомобіля, шукаючи Альфа, роблячи обидві ці конкуруючі системи менш витонченими альтернативами рівня 2 у кращому випадку. За версією Audi, цей підрозділ VW планує підготувати систему широкого шолому рівня 4 до 2020 року - 21, пропонуючи вільну автономну їзду з розміщеною швидкістю на автомобільних дорогах з обмеженим доступом, при цьому автомобіль може змінювати смуги руху та проходити інші машини самостійно.
Швидкість попереду інших суперників
GM робить транспортні засоби без водіїв ключовим фокусом, і багато спостерігачів вважають другим у цьому відношенні підрозділ Waymo Alphabet Inc. (GOOGL), за Барроном. GM купив Cruise Automation за 1 мільярд доларів у 2016 році, щоб підштовхнути розробку самостійного водіння, проведення тестів у Сан-Франциско та очікуючи, що досконала технологія без водіїв протягом кварталів, а не років, за Баррон. Брайан Джонсон, автомобільний аналітик компанії Barclays (BCS), очікує автономної служби розподілу їзди на GM до 2020 року.
Новий генеральний директор Ford Джим Хакетт займається електроенергією та їздою для спільного використання, за Барроном. Наприклад, Ford придбав послугу трансферу «Шаріт» у 2016 році та розширює її у великих містах США, повідомляє CNBC. Однак Ford планує випустити електричні / газові гібриди, а не повні електрики, протягом наступних п'яти років, вказує Баррон. Toyota також зосередилася на гібридах, зокрема на своїй моделі Prius, але, як очікується, буде лідером у гібридах наступного покоління, розробці акумуляторів та технології самостійного водіння, за Барроном.
Тим часом BMW очікує, що цього року буде продано 100 000 електромобілів та гібридів, що відповідає Tesla, який може втратити 1, 5 мільярда доларів у 2017 році, говорить Баррон. Загалом, BMW виробляє близько двох мільйонів транспортних засобів щорічно, зазначає Баррон, набагато більше, ніж може Tesla.
