Одне, що навіть нові інвестори розуміють (або принаймні чули) про портфель, - це концепція диверсифікації - змішування різних класів активів для зменшення впливу ризику. Але добре диверсифікований портфель акцій - це лише одна складова складання найкращого можливого інвестиційного портфеля.
Диверсифікація не лише між різними запасами, але використання різних видів активів - це те, як інвестор може по-справжньому зменшити ризик. Навіть з добре диверсифікованим портфелем акцій, людина все ще піддається ринковому ризику (або систематичному ризику, як люблять його називати професори фінансів), який неможливо зменшити, додавши додаткові запаси.
Що саме таке диверсифікація?
Диверсифікація працює завдяки розповсюдженню ваших інвестицій серед різних класів активів (наприклад, акцій, облігацій, готівкових коштів, ОВДП, нерухомості тощо) з низькою кореляцією один з одним. Це дозволяє зменшити мінливість у вашому портфелі, оскільки різні активи змінюються вгору та вниз у ціні в різний час та з різними темпами. Таким чином, диверсифікований портфель різних типів активів створює більшу послідовність та покращує загальну ефективність портфеля.
Як працює кореляція?
Кореляція проста: Якщо два класи активів ідеально співвідносяться, вони, як кажуть, мають співвідношення +1. Це означає, що вони рухаються в ступінчастому кроці один з одним, вгору або вниз.
Повністю випадкове співвідношення - відношення, в якому шанс одного активу збільшитися дорівнює шансу падіння, якщо інший актив піднімається або падає - вважається співвідношенням 0.
Нарешті, якщо два класу активів рухаються в точній протилежності - для кожного руху вгору одного є рівний і протилежний рух іншого вниз, і навпаки - вони, як кажуть, ідеально негативно співвідносяться або мають кореляцію -1.
Диверсифікований портфель акцій проти диверсифікованого портфеля активів
Коли ми говоримо про диверсифікацію портфеля акцій, ми маємо на увазі спробу інвестора знизити вплив несистемного ризику (тобто специфічного ризику для компанії), інвестуючи в різні компанії в різних секторах, галузях промисловості або навіть країнах.
Коли ми обговорюємо диверсифікацію між класами активів, застосовується та ж концепція, але в більш широкому діапазоні. Завдяки диверсифікації розміру акцій у різних класах активів, ви зменшуєте ризик потрапляння під системний ризик будь-якого класу активів.
Як утримування однієї компанії у вашому портфелі акцій, наявність вашої всієї чистої вартості в портфелі будь-якого одного активу (навіть якщо цей портфель є диверсифікованим) є прислівним "всі ваші яйця в одному кошику". Незважаючи на пом’якшення несистемного ризику (ризику, пов'язаного з будь-яким індивідуальним запасом), ви все ще дуже сильно схильні до ринкового ризику. Інвестуючи в ряд різних активів, ви зменшуєте цей вплив ринкового ризику або системного ризику будь-якого класу активів.
Більшість фахівців з інвестицій сходяться на думці, що хоча диверсифікація не є гарантією проти збитків, це є розумною стратегією, яку слід застосувати до своїх довгострокових фінансових цілей.
Як урізноманітнити своє портфоліо
До цього моменту ми говорили більше в теоретичному сенсі. Тепер давайте розглянемо кілька прикладів, до яких можна занурити зуби.
Облігації є популярним способом диверсифікації через їх дуже низьку кореляцію з деякими іншими основними класами активів, зокрема акціями. Інші інвестиції з фіксованою ставкою, такі як ОВДП, акцепти банків та депозитні сертифікати, також популярні.
Інший життєздатний варіант - нерухомість, яка має відносно низьку кореляцію з фондовим ринком. Використання нерухомості в якості активу для диверсифікації портфеля - це відмінна і практична інвестиція, багато в чому пов'язана з тим, що багато людей (через свої будинки чи іншим чином) інвестують на ринок нерухомості.
Дивовижно, скільки людей схильні оминати інвестиційний потенціал цього активу. Вкладення коштів у нерухомість не означає, що вам потрібно вийти на вулицю та придбати будинок чи будівлю, хоча це є життєздатним варіантом для виходу на цей ринок.
Як альтернатива прямій купівлі нерухомості, фізичні особи можуть інвестувати на ринок нерухомості через інвестиційні трести, або REITs. REITs продають як акції на основних біржах, і вони інвестують безпосередньо в нерухомість через власність або іпотеку. ЗСІП зазвичай пропонують інвесторам високу врожайність, а також високу ліквідність. Через відносно низьку кореляцію ринку нерухомості з фондовим ринком, інвестуючи в REIT, особа може урізноманітнити деякий притаманний ринок акцій.
Нерухомість (а точніше REITs) - лише один із засобів для зменшення цього ризику. Як показано на наведеній вище ілюстрації, інвестори мають ряд різних варіантів, які можуть допомогти зменшити ризик інвестування в будь-який клас активів.
Суть
Диверсифікація є ключовою складовою частиною фінансового плану кожного, включаючи розуміння того, що робить диверсифікація та як вона допомагає загальному фінансовому становищу людини. Важливо, щоб інвестори знали різницю між систематичним та несистематичним ризиком, а також розуміли, що шляхом диверсифікації між класами активів вони можуть пом'якшити вплив системного ризику.
